Ne biržos parinktys
Ne biržos opcionai yra egzotiški pasirinkimo sandoriai, kuriais prekiaujama ne biržoje, o ne oficialiose biržose, tokiose kaip biržoje prekiaujamų opcionų sutartys.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ne biržos opcionai yra egzotiški pasirinkimo sandoriai, kuriais prekiaujama ne biržoje, o ne oficialiose biržose, tokiose kaip biržoje prekiaujamų opcionų sutartys.
- Ne biržos opcionai yra privataus pirkėjo ir pardavėjo sandorio rezultatas.
- Ne biržos pasirinkimo sandorių kainos ir galiojimo laikas nėra standartizuoti, o tai leidžia dalyviams patiems apibrėžti savo sąlygas, o antrinės rinkos nėra.
Nebiržinių galimybių supratimas
Investuotojai kreipiasi į ne biržos opcionus, kai išvardyti opcionai nevisiškai tenkina jų poreikius. Šių variantų lankstumas patrauklus daugeliui investuotojų. Neįmanoma standartizuoti streiko kainų ir galiojimo terminų, todėl dalyviai iš esmės patys nustato savo sąlygas, o antrinės rinkos nėra. Kaip ir kitose ne biržos rinkose, šios pasirinkimo sandoriai sudaromi tiesiogiai tarp pirkėjo ir pardavėjo. Tačiau brokerius ir rinkos formuotojus, dalyvaujančius ne biržos opcionų rinkose, paprastai reguliuoja kai kurios vyriausybinės agentūros, tokios kaip FINRA JAV
Naudodamiesi ne biržos opcionais, apsidraudėjai ir spekuliantai vengia apribojimų, kuriuos jų biržos taiko išvardytiems opcionams. Šis lankstumas leidžia dalyviams tiksliau ir ekonomiškiau pasiekti norimą poziciją.
Be prekybos vietos, ne biržos opcionai skiriasi nuo išvardytų opcionų, nes jie yra privataus pirkėjo ir pardavėjo sandorio rezultatas. Biržoje pasirinkimo sandoriai turi būti išvalomi per kliringo namus. Šis kliringo namų žingsnis iš esmės suteikia mainus tarpininkui. Rinkoje taip pat nustatomos konkrečios streiko kainų sąlygos, tokios kaip kas penki taškai, ir galiojimo laikas, pavyzdžiui, tam tikrą kiekvieno mėnesio dieną.
Pirkėjai ir pardavėjai tiesiogiai prekiauja tarpusavyje dėl ne biržos opcionų, todėl jie gali nustatyti streiko ir galiojimo pabaigos derinį, kad atitiktų individualius poreikius. Nors terminai nėra būdingi, terminai gali apimti beveik bet kokias sąlygas, įskaitant ir tas, kurios nėra įprastos prekybos ir rinkų sferoje. Informacijos atskleidimo reikalavimų nėra, o tai reiškia riziką, kad kitos šalys neįvykdys savo įsipareigojimų pagal opcionų sutartį. Be to, šiems sandoriams netaikoma tokia pati apsauga, kurią teikia biržos ar kliringo namai.
Galiausiai, kadangi nėra antrinės rinkos, vienintelis būdas uždaryti ne biržos opcionų poziciją yra sudaryti įskaitymo sandorį. Kompensacinis sandoris iš tikrųjų panaikins pradinės prekybos poveikį. Tai visiškai prieštarauja vertybinių popierių, įtrauktų į biržos prekybos sąrašus, pasirinkimui, kai šio pasirinkimo teisių turėtojui tereikia grįžti į biržą parduoti savo pozicijos.
Nebiržinės parinkties numatytoji rizika
Ne biržos įsipareigojimų neįvykdymas gali greitai išplisti rinkoje. Nors ne biržos opcionų rizika neatsirado per 2008 m. Finansinę krizę, investicinio banko „Lehman Brothers“ žlugimas yra puikus pavyzdys, kaip sunku įvertinti faktinę riziką naudojant ne biržos opcionus ir kitas išvestines finansines priemones. Lehmanas buvo daugelio ne biržos sandorių šalis. Kai bankas žlugo, jo sandorių kitos sandorių šalys buvo veikiamos rinkos sąlygų be apsidraudimo sandorių ir negalėjo savo ruožtu įvykdyti savo įsipareigojimų kitoms sandorio šalims. Todėl įvyko grandininė reakcija, daranti įtaką kitoms šalims nuo „Lehman“ ne biržos prekybos. Daugelis paveiktų antrinių ir tretinių sandorio šalių neturėjo tiesioginių ryšių su banku, tačiau kaskadinis pirminio įvykio poveikis juos taip pat pakenkė. Tai yra viena iš pagrindinių priežasčių, lėmusių krizės sunkumą, kuris padarė didelę žalą pasaulio ekonomikai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.