Be pinigų (OTM)
Out of money (OTM) yra terminas, naudojamas apibūdinti pasirinkimo sandorio sutarčiai, turinčiai tik vidinę vertę. Šių parinkčių delta bus mažesnė nei 50, 0.
OTM pirkimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina bus didesnė nei pagrindinio turto rinkos kaina. Kaip alternatyva, OTM pardavimo pasirinkimo sandorio kaina yra mažesnė už pagrindinio turto rinkos kainą.
OTM parinktys gali būti kontrastingos su pinigų (ITM) galimybėmis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Iš pinigų reiškia, kad opcionas neturi vidinės vertės, tik išorinę vertę.
- Pirkimo būdas yra OTM, jei pagrindinės priemonės kaina yra žemesnė nei nustatyta kaina. Pirkimo pasirinkimo sandoris yra OTM, jei pagrindinės priemonės kaina yra didesnė už pradinę kainą.
- Pasirinkimas taip pat gali būti pinigais arba pinigais.
- OTM parinktys yra pigesnės nei ITM ar ATM parinktys. Taip yra todėl, kad ITM parinktys turi vidinę vertę, o bankomatų parinktys yra labai panašios į vidinę vertę.
Suprasti pinigų variantus
Pasirinkimo pagrindai
Norėdami gauti priemoką, akcijų pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti arba parduoti pagrindines akcijas už sutartą kainą, vadinamą pradine kaina, iki sutartos datos, vadinamos galiojimo pabaiga.
Galimybė nusipirkti pagrindinį turtą yra pirkimo pasirinkimo sandoris, tuo tarpu pasirinkimo galimybė parduoti pagrindinį turtą yra pardavimo pasirinkimo sandoris. Prekybininkas gali nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį, jei tikisi, kad pagrindinio turto kaina viršys pradinę kainą prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Priešingai, pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia prekybininkui galimybę gauti pelno sumažėjus turto vertei. Opcionai yra išvestinės priemonės, kadangi jie išveda savo vertę iš pagrindinio vertybinio popieriaus vertės.
Pasirinkimas gali būti OTM, ITM arba pinigais (ATM). Bankomatas yra toks pasirinkimas, kai streiko kaina ir bazinių priemonių kaina yra vienoda.
Iš pinigų pasirinkimo galimybių
Galite sužinoti, ar pasirinkimo sandoris yra OTM, nustatant, kur dabartinė pagrindinės priemonės kaina yra palyginti su tos pasirinkimo sandorio pradine kaina. Pirkimo pasirinkimo sandorio atveju, jei pagrindinė kaina yra žemesnė nei nustatyta kaina, ta parinktis yra OTM. Pardavimo pasirinkimo sandorio atveju, jei pagrindinės priemonės kaina yra didesnė už pradinę kainą, tada pasirinkimo sandoris yra OTM. Pasirinkimas, išparduodamas iš pinigų, neturi vidinės vertės, tačiau turi tik išorinę ar laiko vertę.
Jei neturite pinigų, prekybininkas negali uždirbti pelno naudodamasis šia galimybe. Kiekvienas variantas turi kainą, vadinamą priemoka. Prekiautojas galėjo nusipirkti pinigų išpirkimo variantą, tačiau dabar šis pasirinkimas artėja prie galimybės turėti pinigų (ITM). Ši galimybė galėtų būti verta daugiau nei prekybininkas sumokėjo už pasirinkimo sandorį, nors šiuo metu neturi pinigų. Tačiau pasibaigus jo galiojimo laikui, variantas yra bevertis, jei jis yra OTM. Taigi, jei pasirinkimo galimybė yra OTM, prekybininkas turės ją parduoti prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, kad būtų galima susigrąžinti bet kokią išorinę vertę, kuri gali likti.
Apsvarstykite vertybinius popierius, kurių prekyba yra 10 USD. Tokios akcijos pirkimo opcionai, kai įspėjimo kainos yra didesnės nei 10 USD, būtų OTM skambučiai, o pardavimo opcionai, kurių įspėjimo kainos būtų mažesnės nei 10 USD, būtų OTM.
OTM pasirinkimo sandoriais neverta naudotis, nes dabartinė rinka siūlo patrauklesnį prekybos lygį nei pasirinkimo sandorio kaina.
Iš pinigų pasirinkimo pavyzdžio
Prekybininkas nori nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį iš „Vodafone“ akcijų. Jie pasirenka pirkimo variantą, kurio kaina yra 20 USD. Pasirinkimo terminas baigsis po penkių mėnesių ir kainuos 0, 50 USD. Tai suteikia jiems teisę nusipirkti 100 akcijų akcijų iki opciono galiojimo pabaigos. Bendra pasirinkimo sandorio kaina yra 50 USD (100 akcijų * 0, 50 USD) ir prekybos komisiniai. Šiuo metu akcijos prekiauja 18, 50 USD.
Įsigiję opcioną, nėra jokios priežasties juo naudotis, nes pasinaudodami opcionu, jie turi sumokėti 20 USD už akcijas, kai šiuo metu jie gali jį įsigyti už 18, 50 USD rinkos kainą.
Ši parinktis yra OTM, tačiau tai dar nereiškia, kad ji dar neverta. Prekybininkas tiesiog sumokėjo 0, 50 USD už potencialą, kurį per ateinančius penkis mėnesius akcijos įvertins daugiau nei 20 USD.
Jei opcionas yra OTM pasibaigus jo galiojimui, jis yra bevertis, tačiau prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui tas opcionas vis tiek turės išorinę vertę, kuri atsispindi pasirinkimo sandorio premijoje ar kainoje. Pagrindinės priemonės kaina niekada negali pasiekti 20 USD, tačiau pasirinkimo sandorio įmoka gali išaugti iki 0, 75 USD arba 1 USD, jei ji artės. Todėl prekybininkas vis tiek galėtų gauti pelno iš paties mėnesio pasirinkimo sandorio, pardavęs didesnę įmoką, nei jie sumokėjo už jį.
Jei akcijų kaina kinta iki 22 USD - pasirinkimo sandoris dabar yra ITM, verta juo pasinaudoti. Pasirinkimas suteikia jiems teisę pirkti už 20 USD, o dabartinė rinkos kaina yra 22 USD. Skirtumas tarp streiko kainos ir dabartinės rinkos kainos yra žinomas kaip vidinė vertė, kuri yra 2 USD.
Tokiu atveju mūsų prekybininkas gauna grynąjį pelną ar naudą. Jie sumokėjo 0, 50 USD už šį pasirinkimą, o dabar šis pasirinkimas yra vertas 2 USD. Jų grynasis pelnas arba pranašumas yra 1, 50 USD.
O kas, jei akcijų galiojimo laikas pasibaigtų tik iki 20, 25 USD? Šiuo atveju galimybė vis dar yra ITM, tačiau prekybininkas iš tikrųjų prarado pinigus. Jie sumokėjo 0, 50 USD už pasirinkimo sandorį, tačiau dabar opciono vertė yra tik 0, 25 USD, todėl prarandama 0, 25 USD (0, 50 USD - 0, 25 USD).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.