Perdanga
„Perdanga“ reiškia valdymo stilių, suderinantį investuotojo atskirai valdomas sąskaitas. Perdangos valdymas naudoja programinę įrangą, kad būtų galima atsekti bendrą investuotojo poziciją iš atskirų sąskaitų. Perdangos sistema analizuoja visus portfelio koregavimus, kad užtikrintų viso portfelio pusiausvyrą ir užkirstų kelią neveiksmingiems sandoriams. Perdangos portfelio valdymas užtikrina, kad investuotojo strategijos būtų sėkmingai įgyvendintos ir koordinuojamos.
Investicinių portfelių valdymas dažnai naudojamas institucinių investuotojų ir ypač didelių privačių asmenų portfeliuose. Pinigų valdytojai ir finansų patarėjai naudojasi ja prižiūrėti ir sekti įvairias jiems rūpimas investuotojų sąskaitas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Perdanga reiškia turto valdymo stilių, kuris naudoja programinę įrangą, kad būtų suderintos investuotojo atskirai valdomos sąskaitos.
- Perdangos sistema analizuoja visus portfelio koregavimus, kad užtikrintų viso portfelio pusiausvyrą, užkirstų kelią neveiksmingumui ir koordinuotų pastangas atsižvelgiant į kliento mokestinę situaciją ir toleranciją rizikai.
- Perdangos dažnai apima turtą, sujungtą į bendrą valdymo portfelį, prižiūrimą valdytojo, kuriam atskiri turto valdytojai teikia rekomendacijas.
Kaip veikia perdanga
Kai investuotojas atskirai valdo portfelius, jis perduoda turtą skirtingų valdytojų kontrolei. Tokia struktūra gali sukelti neveiksmingumą, jei vadovai pradeda sudaryti sandorius, kurie padidina viso portfelio riziką, turi neigiamą mokestinį poveikį, išbalansuoja investuotojo pozicijas arba dirba kryžminiu tikslu. Pvz., Jei vienas iš atskirai valdomų sąskaitos prekybininkų perka turtą, o kitas prekybininkas jį parduoda, investuotojui paliekama neutrali pozicija ir du sandorių mokesčiai.
Perdangos valdymu siekiama pagerinti ryšį tarp atskirų valdytojų, leidžiant padidinti operacijų efektyvumą. Tradicinėse, atskirai valdomose, sąskaitų sistemose klientų kapitalas pavedamas keliems išorės valdytojams investuoti, bet į
perdangos sistema, turtas ir didžiausia atsakomybė lieka kartu
vieningoje valdomoje paskyroje. Perdangos portfeliai turėtų turėti nurodytą tikslą ir konkrečias gaires, kad būtų išvengta problemų. Pvz., Perdangos valdytojas gali nustatyti maksimalius paskirstymus visam portfeliui arba reikalauti, kad investicijos būtų daromos tam tikroje turto klasėje.
Kaip „Ostrum“ (buvęs „Natixis“) brošiūra „Asset Management“ žaviai ją pateikia;
Tam tikra prasme perdangos vadovo vaidmuo yra analogiškas orkestro dirigento vaidmeniui. Viršutinis vadovas (dirigentas) koordinuoja pagrindinių vadovų (muzikantų) veiklą, kad būtų užtikrintas harmoningas rezultatas.
Perdangos portfelio valdymo pranašumai
- Pusiausvyros balansavimas: „Perdangos“ valdytojas užtikrina, kad prireikus visos investuotojo dalys būtų subalansuotos. Pavyzdžiui, investuotojas gali norėti, kad portfeliui būtų paskirstyta 30% akcijų, 30% fiksuotų pajamų ir 20% grynųjų. Jei šios turto klasės yra laikomos trijose skirtingose sąskaitose, perdangos valdytojas atlieka koregavimus, kad išlaikytų šiuos paskirstymus.
- Rizikos valdymas: Riziką galima efektyviau valdyti naudojant „overlay manager“. Portfelius, kuriuose yra skirtingos turto klasės, investavimo tipai ir apsidraudimo strategijos, galima stebėti, kad įsitikintumėte, jog portfelis neviršija investuotojo rizikos parametrų. Pvz., Jei investuotojas taiko ilgą / trumpą investavimo strategiją per skirtingas prekybos sąskaitas, perdangos valdytojas gali stebėti bendrą grynąją poziciją.
- Mokesčių valdymas: perdangos valdytojai gali stebėti kapitalo prieaugį ir nuostolius atskirose investuotojo sąskaitose, kad padėtų valdyti savo mokestinius įsipareigojimus. Pavyzdžiui, perdangos valdytojas gali nuspręsti parduoti prarastą investiciją į vieną sąskaitą, kad iš dalies kompensuotų didelę kapitalo prieaugį kitoje sąskaitoje.
- Paprastumas: Dėl perdėto portfelio valdymo sudėtinga kelių investicijų strategija yra lengvai įgyvendinama. Sąskaitos gali būti sujungtos į vieną pagrindinį portfelį su viena ataskaita, kad būtų kuo mažiau dokumentų ir klientų atitikties sutarčių. Jei investuotojas turi užklausą apie savo portfelį, jis arba ji turi vieną sąlyčio tašką.
Argumentai už
Profesionalus turto valdymas ir paskirstymas
Beveik automatinis balansavimas, rizikos valdymas
Mokesčių valdymas
Vienas investuotojo kontaktas
Minusai
Laiko reikalaujantis nustatymas
Reikia atitikties patvirtinimo
Nuolatinis bendravimas, susitikimai
Sąskaitos, turtas - visa įmonė
Perdangos portfelio valdymo apribojimai
Jei skirtingi portfeliai turi sudėtingas investavimo strategijas, perteklinės sistemos nustatymas gali užtrukti daug laiko. Norint surinkti dokumentus iš įvairių fondų valdytojų ir suprasti jų požiūrį į portfelio kūrimą ir rizikos valdymą, gali prireikti daugybės susitikimų, kad būtų užtikrintas efektyvus koordinavimas - ne tik iš pradžių, bet ir nuolat.
Be to, prieš nustatant aplanko paketą paprastai reikia patvirtinti įvairiems atitikties skyriams.
Tikrojo pasaulio perdengimo pavyzdys
Daugelis turto / turto valdymo firmų ir patikos bendrovių savo klientams siūlo papildomas paslaugas. Piperis Jaffray'as yra vienas iš tokių. Klientams, kurie pasirenka vieningą valdomą sąskaitą, paskiriamas portfelio valdytojas, kuris yra atsakingas už kasdienį turto valdymą, remdamasis kliento nurodytais tikslais, poreikiais, nuostatomis, tolerancija rizikai ir kt. savo ruožtu iš kitų investicijų valdytojų gauna patarimus dėl investavimo kaip pavyzdinį portfelį - konkrečių vertybinių popierių ir sandorių rekomendacijas. Perdangos portfelio valdytojas, atsižvelgdamas į kliento mokestinę situaciją, esamą turto paskirstymą ir agresyvumo laipsnį, nusprendžia, ar įgyvendinti šias rekomendacijas, ar ne.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.