Kainos ir pinigų srauto santykis - P / CF apibrėžimas
Kainos ir pinigų srauto (P / CF) santykis yra atsargų vertinimo rodiklis arba daugiklis, kuris išmatuoja akcijų kainos vertę, palyginti su jos grynųjų pinigų srautu vienai akcijai. Taikant šį koeficientą naudojami grynieji grynųjų pajamų srautai, kurie prideda nepinigines išlaidas, tokias kaip nusidėvėjimas ir amortizacija. Tai ypač naudinga vertinant atsargas, kurių grynieji srautai yra teigiami, tačiau nėra pelningi dėl didelių nepiniginių mokesčių.
Kainos ir pinigų srauto santykio formulė - P / CF yra
Kaina ir pinigų srautų santykis = Akcijos kainaVeikiantis grynųjų pinigų srautas vienai akcijai \ tekstas {Kaina ir grynųjų pinigų srautas santykis} = \ frac {\ tekstas {Akcijos kaina}} {\ tekstas {Veiklos grynųjų pinigų srautas vienai akcijai}} Kaina ir pinigų srautas = Veiklos grynųjų pinigų srautas už „ShareShare“ kainą
1:13Koks yra kainos ir pinigų srauto santykis?
Kaip apskaičiuoti kainos ir pinigų srauto santykį
Norint išvengti daugialypio kintamumo, 30 arba 60 dienų vidutinė kaina gali būti naudojama norint gauti stabilesnę akcijų vertę, kurios neiškreipia atsitiktiniai rinkos pokyčiai.
Veiklos grynųjų pinigų srautai, naudojami santykio vardiklyje, gaunami apskaičiuojant 12 mėnesių veiklos grynųjų pinigų srautus, kuriuos sukuria įmonė, padalytą iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus.
Be to, kad apskaičiuojama kiekvienos akcijos pagrindu, skaičiavimą galima atlikti ir visai įmonei, padalijant visą įmonės rinkos vertę iš jos bendrų veiklos pinigų srautų.
Ką jums pasakys kainos ir pinigų srauto santykis?
Kainos ir pinigų srautų santykis matuoja, kiek grynųjų pinigų įmonė sugeneruoja, palyginti su jos akcijų kaina, o ne tuo, ką įrašo uždarbyje, palyginti su jos akcijų kaina, matuojama kainos ir pajamų santykiu. Teigiama, kad kainos ir pinigų srautų santykis yra geresnis investicijų vertės rodiklis nei kainos ir pajamų santykis, nes pinigų srautais negalima manipuliuoti taip lengvai, kaip su uždarbiu, kuriam įtakos turi nusidėvėjimas ir kiti nepiniginiai straipsniai. . Kai kurios įmonės atrodo nuostolingos dėl didelių nepiniginių išlaidų, net jei jų grynųjų pinigų srautai yra teigiami.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kainos ir pinigų srautų santykis yra daugiklis, kuris palygina bendrovės rinkos vertę su veiklos grynųjų pinigų srautu arba jos akcijų kainą vienai akcijai su veiklos grynųjų pinigų srautu vienai akcijai.
- Keli iš pinigų srautų srautai gerai veikia įmonėms, kurios patiria dideles nepinigines išlaidas, pavyzdžiui, nusidėvėjimą.
- Mažas kartotinis reiškia, kad atsargos gali būti nepakankamai įvertintos.
Naudojamo kainos ir pinigų srauto santykio pavyzdys
Apsvarstykite įmonę, kurios akcijų kaina yra 10 USD ir 100 mln. Neapmokėtų akcijų. Bendrovės grynųjų pinigų srautas per metus siekia 200 mln. USD. Jos grynųjų pinigų srautas vienai akcijai yra toks:
200 milijonų USD100 milijonų akcijų = 2 USD \ frac {\ tekstas {\ 200 milijonų USD}} {\ text {100 milijonų akcijų}} = \ 2100 milijonų USD akcijų 200 milijonų = 2 USD
Taigi, bendrovės akcijų kainos ir pinigų srauto santykis yra 10 USD / grynųjų pinigų srautas vienai akcijai yra 2 USD = 5 arba 5x. Tai reiškia, kad bendrovės investuotojai nori mokėti 5 USD už kiekvieną grynųjų pinigų srautą doleriais arba kad įmonės rinkos vertė penkis kartus padengia jos grynųjų pinigų srautus.
Arba apskaičiuokite kainos ir pinigų srauto santykį visos įmonės lygiu, paimdami įmonės rinkos kapitalizacijos ir jos grynųjų pinigų srauto santykį. Rinkos kapitalizacija yra 10 USD / 100 mln. Akcijų = 1 000 mln. USD. Darytina išvada, kad santykį taip pat galima apskaičiuoti kaip 1 000 mln. USD / 200 mln. USD = 5 arba tą patį rezultatą, kaip apskaičiuojant santykį vienai akcijai.
Optimalus šio santykio lygis priklauso nuo sektoriaus, kuriame veikia įmonė, ir nuo jo brandos. Pavyzdžiui, naujoji ir sparčiai auganti technologijų įmonė gali prekiauti daug didesniu santykiu nei komunalinių paslaugų įmonė, kuri versle dirba dešimtmečius.
Taip yra todėl, kad nors technologijos įmonė gali būti tik nežymiai pelninga, investuotojai norės suteikti jai aukštesnį vertinimą dėl jos augimo perspektyvų. Kita vertus, naudingumo koeficientas turi stabilius grynųjų pinigų srautus, tačiau turi nedaug augimo perspektyvų, todėl prekiaujama žemesne verte.
Nors nėra nė vieno skaičiaus, rodančio optimalų kainos ir pinigų srautų santykį, mažų skaitmenų santykis gali reikšti, kad atsargos yra nepakankamai įvertintos, tuo tarpu didesnis santykis gali reikšti galimą pervertinimą.
Skirtumas tarp P / CF santykio ir grynųjų pinigų santykio
Kainų ir laisvų pinigų srautų santykis, kuriame atsižvelgiama į laisvus grynųjų pinigų srautus (FCF) arba grynųjų pinigų srautus atėmus kapitalo išlaidas, yra griežtesnė priemonė nei kainos ir pinigų srauto santykis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.