Apsaugokite savo užsienio investicijas nuo valiutos rizikos

Investicijos į užsienio vertybinius popierius, nors tai yra geras dalykas jūsų ilgalaikiam portfeliui, ir toliau kelia naujų grėsmių investuotojams. Kadangi vis daugiau žmonių plečia savo investicinę visumą, pasinaudodami pasaulinėmis akcijomis ir obligacijomis, jie taip pat turi prisiimti riziką, susijusią su valiutų kursų svyravimais.

Šių valiutų verčių svyravimai, nesvarbu, ar tai namų, ar užsienio valiuta, gali padidinti arba sumažinti su užsienio investicijomis susijusią grąžą. Valiuta vaidina svarbų vaidmenį investuojant; skaitykite toliau, kad sužinotumėte apie galimas strategijas, kurios galėtų sumenkinti jos poveikį.

Užsienio įvairinimo pranašumai

Tiesiog nėra abejonių dėl užsienio vertybinių popierių savo portfelyje pranašumų. Galų gale, šiuolaikinė portfelio teorija (MPT) nustatė, kad pasaulio rinkos nesikeičia, ir kad tinkamas proporcijas maišant turto klases su maža koreliacija viena su kita, portfelio lygiu galima sumažinti riziką, nepaisant to, nepastovių pagrindinių vertybinių popierių.

Kaip atnaujinimas, koreliacijos koeficientai svyruoja nuo –1 iki +1. Viskas, kas nėra geresnė nei teigiama koreliacija (+1), laikoma geru diversifikatoriumi. Žemiau pavaizduota koreliacijos matrica parodo mažą užsienio vertybinių popierių koreliaciją su vidaus pozicijomis.

Mėnesio koreliacijos nuo 1988 iki 2006 m

Šaltinis: „Dimensional Fund“ patarėjai

Derinant užsienio ir vidaus turtą, stebuklinga įtaka ilgalaikiam pelnui ir portfelio nepastovumui yra magiška; tačiau ši nauda taip pat susijusi su pagrindine rizika.

Tarptautinių investicijų rizika

Užsienio investicijoms būdinga keletas investavimo rizikos lygių: politinė rizika, vietinių mokesčių poveikis ir valiutų kurso rizika. Valiutų kurso rizika yra ypač svarbi, nes tam tikros užsienio akcijos (arba investiciniai fondai su užsienio akcijomis), susijusios su grąža, prieš tai investuojant į pelną, turi būti konvertuojamos į JAV dolerius. Išskaidykime kiekvieną riziką.

• Portfelio rizika
  Dėl užsienio šalių politinio klimato kyla portfelio rizika, nes vyriausybės ir politinės sistemos nuolat kinta. Paprastai tai daro labai tiesioginį poveikį ekonomikos ir verslo sektoriams. Politinė rizika laikoma nesisteminės rizikos, susijusios su konkrečiomis šalimis, rūšimi, kurią galima diversifikuoti investuojant į daugybę šalių, efektyviai įgyvendinant plataus masto užsienio investicinius fondus ar biržoje prekiaujamus fondus (ETF).
• Mokesčiai
  Užsienio apmokestinimas kelia dar vieną komplikaciją. Kaip užsienio investuotojams, turintiems JAV vertybinių popierių, taikomi JAV vyriausybės mokesčiai, taip pat užsienio investuotojams yra taikomi užsienio vertybiniai popieriai. Užsienio investicijų mokesčiai paprastai išskaičiuojami išvykimo šalyje, kad investuotojas galėtų realizuoti pelną. Pelnas vėl apmokestinamas, kai investuotojas grąžina lėšas.
• Valiutos rizika
  Galiausiai yra valiutos rizika. Valiutų vertės svyravimai gali tiesiogiai paveikti užsienio investicijas, o šie svyravimai daro įtaką investuojant į ne JAV turtą. Kartais ši rizika veikia jūsų naudai, kitu atveju - ne. Pavyzdžiui, tarkime, kad jūsų užsienio investicijų portfelis praėjusiais metais sugeneravo 12% grąžos normą, tačiau jūsų vietinė valiuta prarado 10% savo vertės. Tokiu atveju grynoji grąža padidės konvertuojant pelną į JAV dolerius, nes mažėjantis doleris daro tarptautines investicijas patrauklesnes. Tačiau taip pat yra atvirkščiai; Jei užsienio atsargos mažėja, tačiau vietinės valiutos vertė pakankamai sustiprėja, tai dar labiau sumažina užsienio pozicijos grąžą.

Valiutos rizikos sumažinimas

Nepaisant numanomo užsienio investavimo pavojaus, investuotojas gali sumažinti nuostolių riziką dėl valiutų kursų svyravimo apsidrauddamas nuo ateities valiutų. Paprasčiau tariant, apsidraudimas apima prisiėmimą, kad būtų kompensuota kita. Ateities sandoriai yra išankstiniai nurodymai pirkti ar parduoti turtą, šiuo atveju valiutą. Investuotojas, tikintis tam tikrą dieną gauti pinigų srautus užsienio valiuta, gali užfiksuoti dabartinį valiutos kursą sudarydamas įskaitymo valiutos ateities poziciją.

Valiutų rinkose spekuliantai perka ir parduoda užsienio valiutos ateities sandorius, kad pasinaudotų valiutų kursų pokyčiais. Investuotojai gali užimti ilgas arba trumpas savo pasirinktos valiutos pozicijas, atsižvelgiant į tai, kaip jie tiki, kad ši valiuta veiks. Pavyzdžiui, jei spekuliantas mano, kad euras pakils JAV dolerio atžvilgiu, jie sudarys sutartį pirkti eurą tam tikru iš anksto nustatytu laiku ateityje. Tai vadinama ilgąja pozicija. Priešingai, galima teigti, kad tas pats spekuliantas užėmė trumpą JAV dolerio poziciją.

Yra du galimi šios apsidraudimo strategijos rezultatai. Jei spekuliantas teisus ir euras pakyla dolerio atžvilgiu, pakils ir sutarties vertė, o spekuliantas uždirbs pelną. Tačiau jei euras mažėja dolerio atžvilgiu, sutarties vertė mažėja.

Kai perkate ar parduodate ateities sandorius, kaip aukščiau pateiktame pavyzdyje, prekės kaina (šiuo atveju valiuta) yra fiksuota šiandien, tačiau mokėjimas atliekamas tik vėliau. Investuotojų, prekiaujančių valiutos ateities sandoriais, prašoma sudaryti grynųjų pinigų maržą, o sutartys kiekvieną dieną vertinamos pagal rinkos vertę, todėl sutarčių pelnas ir nuostoliai apskaičiuojami kiekvieną dieną. Valiutos apsidraudimas taip pat gali būti atliekamas kitaip. Užuot užrakinę valiutos kainą vėlesnei datai, galite nusipirkti valiutą iš karto už neatidėliotiną kainą. Bet kuriuo atveju jūs nusipirksite tą pačią valiutą, tačiau pagal vieną scenarijų jūs nemokėsite už turtą iš anksto.

Investavimas į valiutų rinką

Valiutų vertė svyruoja su pasauline konkrečios valiutos pasiūla ir paklausa. Užsienio akcijų paklausa taip pat yra užsienio valiutos paklausa, kuri daro teigiamą poveikį jos kainai. Laimei, yra visa rinka, skirta prekybai užsienio valiutomis, vadinama užsienio valiutų rinka (trumpai - forex). Ši rinka neturi tokios centrinės rinkos kaip Niujorko vertybinių popierių birža; vietoj to, visas verslas vykdomas elektroniniu būdu toje, kuri laikoma viena didžiausių likvidžių rinkų pasaulyje.

Yra keletas būdų investuoti į valiutų rinką, tačiau vieni yra rizikingesni nei kiti. Investuotojai gali prekiauti valiutomis tiesiogiai, sukurdami savo sąskaitas, arba gali pasiekti investicijas į valiutas per forex brokerius.

Tačiau prekyba maržine valiuta yra ypač rizikinga investavimo forma, tinkama tik privatiems asmenims ir įstaigoms, galinčioms sutvarkyti galimus su tuo susijusius nuostolius. Tiesą sakant, investuotojams, ieškantiems investicijų į valiutą, gali būti geriausia, jei juos įsigysite per fondus ar ETF - ir yra iš ko rinktis.

Kai kurie iš šių produktų daro lažybas dolerio atžvilgiu, kiti lažinasi už, o kiti fondai paprasčiausiai perka globalių valiutų krepšelį. Pavyzdžiui, galite nusipirkti ETF, sudarytą iš valiutų ateities sutarčių su tam tikromis G10 valiutomis, kurios gali būti skirtos išnaudoti tendenciją, kad valiutų, susijusių su didelėmis palūkanų normomis, vertė didėja, palyginti su valiutomis, susijusiomis su žemomis palūkanų normomis. Į tai, į ką reikia atsižvelgti įtraukiant valiutą į savo portfelį, yra išlaidos (tiek prekybos, tiek fondo mokesčiai), mokesčiai (istoriškai valiutų investavimas buvo labai neveiksmingas) ir tinkamo paskirstymo procento suradimas.

Esmė

Investicijos į užsienio akcijas turi akivaizdų portfelio sudarymo pranašumą. Tačiau užsienio atsargos taip pat turi unikalių rizikos bruožų, kurių neturi JAV įsikūrusios atsargos. Investuotojams plečiant savo investicijas užsienyje, jie gali norėti įgyvendinti kai kurias apsidraudimo strategijas, kad apsisaugotų nuo nuolatinių valiutų vertės svyravimų. Šiandien netrūksta investicinių produktų, kurie padėtų jums lengvai pasiekti šį tikslą.