Įvertinkite numatymo apsikeitimą

Kas yra palūkanų normos apsikeitimo sandoris?

Procentinis numatomas apsikeitimas yra obligacijų prekybos strategija, kurios metu prekybininkas keičiasi savo obligacijų portfelio komponentais, tikėdamasis tikėtinų palūkanų normos pokyčių. Numatomi palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra spekuliatyvaus pobūdžio, nes jie priklauso nuo numatomų palūkanų normų pokyčių.

Dažniausiai pasitaikančią palūkanų normos apsikeitimo formą sudaro trumpalaikių obligacijų keitimasis mainais į ilgo termino obligacijas, tikintis mažesnių palūkanų normų. Priešingai, prekybininkai taip pat iškeis ilgo termino obligacijas į trumpalaikes obligacijas, jei, jų manymu, pakils palūkanų normos.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Preliminarūs palūkanų normos apsikeitimo sandoriai susideda iš obligacijų mainų, siekiant padidinti ar sumažinti jų jautrumą būsimiems palūkanų normos pokyčiams.
• Ši strategija iš esmės yra spekuliacinė, nes ji reikalauja prekybininko numatyti, kaip pasikeis palūkanų normos.
• Tai remiasi tuo, kad obligacijų kainos yra atvirkščiai koreliuojamos su palūkanų normomis ir kad kai kurių rūšių obligacijos yra jautresnės palūkanų normos pokyčiams nei kitos.

Suprasti normos numatymo apsikeitimo sandorius

Numatomi palūkanų normos apsikeitimo sandoriai grindžiami tuo, kad obligacijų kainos juda priešinga kryptimi, kaip ir palūkanų normos. Kylant palūkanų normai, esamų obligacijų kaina krinta, nes investuotojai gali įsigyti naujų obligacijų su didesnėmis palūkanų normomis. Kita vertus, obligacijų kainos kyla, kai krenta palūkanų normos, nes esamos obligacijos tampa didesnio pajamingumo nei naujos.

Paprastai tariant, obligacijos, kurių terminas yra ilgas, pavyzdžiui, 10 metų, yra jautresnės palūkanų normos pokyčiams. Todėl tokių obligacijų kaina kils sparčiau, jei mažės palūkanų normos, ir kris sparčiau, jei kils palūkanų normos. Trumpalaikių obligacijų palūkanų normos pokyčiai nėra tokie jautrūs.

Dėl šių priežasčių obligacijų savininkai, norintys spėlioti apie numatomus palūkanų normos pokyčius, gali pertvarkyti savo portfelius, kad jie turėtų daugiau ilgo termino obligacijų nei trumpalaikių obligacijų, arba atvirkščiai. Tiksliau, jie gali iškeisti ilgo termino obligacijas į trumpalaikes obligacijas, jei tikisi, kad palūkanų normos kris, ir, atvirkščiai, jei tikisi, kad palūkanų normos pakils.

Tikrojo pasaulio numatytas apsikeitimo kursu pavyzdys

Investuotojai naudoja žodį „trukmė“ norėdami nurodyti obligacijų jautrumą palūkanų normos pokyčiams. Paprastai ilgesnės trukmės obligacijų kainos sparčiau mažės didėjant palūkanų normoms, o trumpesnių obligacijų - atvirkščiai.

Duomenis apie konkrečių obligacijų trukmę galima lengvai gauti naudojantis internetinėmis prekybos platformomis. Todėl investuotojai, norintys spėlioti dėl obligacijų palūkanų normos pokyčių, gali ieškoti obligacijų, kurių trukmė yra ypač aukšta arba žema.

Be jau minėto termino įtakos, dar vienas veiksnys, turintis įtakos obligacijų jautrumui palūkanų normos pokyčiams, yra su obligacija susijusių kuponų įmokų dydis. Paprastai obligacijos su didesnėmis kuponų įmokomis bus mažiau jautrios palūkanų normos pokyčiams, o obligacijos su mažesnėmis kuponų įmokomis bus jautresnės. Todėl investuotojas, tikėdamasis įsigyti labai jautrių palūkanų normos pokyčiams obligacijų, gali ieškoti ilgo termino obligacijų su mažomis kuponų įmokomis.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia palūkanų normos parinktys ir kaip investuotojai gali iš jų pasipelnyti Palūkanų normos parinktis yra išvestinė finansinė priemonė, leidžianti jos turėtojui apsidrausti ar spekuliuoti dėl įvairių terminų palūkanų normos pokyčių. daugiau Trukmė Apibrėžimas Trukmė nurodo metus, per kuriuos reikia gauti tikrąją obligacijos kainą, svertą visų būsimų kupono ir pagrindinių mokėjimų dabartine verte. daugiau Gryno pajamingumo pikapo apsikeitimo sandoris Grynas pajamingumo pakeitimas yra tada, kai mažesnės grąžos ir trumpesnio termino obligacijos keičiamos didesnės grąžos ir ilgesnio laikotarpio obligacijomis. daugiau obligacijų supratimas Obligacija yra fiksuotų pajamų investicija, kurios metu investuotojas skolina pinigus subjektui (įmonės ar vyriausybės), kuris skolinasi lėšas nustatytam laikotarpiui pagal fiksuotą palūkanų normą. daugiau Kas yra pajamingumo kreivės rizika? Pelningumo kreivės rizika yra rizika patirti neigiamą rinkos palūkanų normų pokytį, susijusį su investavimu į fiksuotų pajamų priemonę. daugiau Obligacijų apsikeitimas Obligacijų apsikeitimą sudaro vienos skolos priemonės pardavimas ir įplaukų panaudojimas kitai skolos priemonei įsigyti. Investuotojai keičiasi obligacijomis, siekdami pagerinti savo finansinę būklę. daugiau partnerių nuorodų