Santykinė grąža
Santykinė grąža yra grąža, kurią turtas gauna per tam tikrą laiką, palyginti su etalonu. Santykinė grąža yra skirtumas tarp turto grąžos ir lyginamojo indekso grąžos. Santykinė grąža taip pat gali būti žinoma kaip alfa aktyvaus portfelio valdymo kontekste.
Tai galima palyginti su absoliučia grąža, apie kurią nepranešta, palyginti su niekuo kitu.
Kaip veikia santykinis grąžinimas
Santykinė grąža yra svarbi, nes tai būdas įvertinti aktyviai valdomų fondų, kurie turėtų uždirbti didesnę grąžą nei rinka, rezultatus. Tiksliau, santykinė grąža yra būdas įvertinti fondo valdytojo veiklą. Pavyzdžiui, investuotojas visada gali nusipirkti indekso fondą, kurio valdymo sąnaudų santykis yra žemas (MER) ir kuris garantuos grąžą rinkai.
Santykinė grąža dažniausiai naudojama peržiūrint investicinio fondo valdytojo veiklą. Investuotojai gali naudoti santykinę grąžą, kad suprastų, kaip jų investicijos veikia, palyginti su įvairiais rinkos etalonais.
Kaip ir alfa, santykinė grąža yra skirtumas tarp investicijų grąžos ir lyginamojo indekso grąžos. Yra keletas veiksnių, į kuriuos investuotojas turi atsižvelgti naudodamas santykinę grąžą. Daugelis fondų valdytojų, kurie vertina savo rezultatus santykiniu pelnu, paprastai remiasi patikrintomis rinkos tendencijomis, kad pasiektų grąžą. Jie atliks visuotinę ir išsamią konkrečių bendrovių ekonominę analizę, kad nustatytų tam tikros akcijos ar prekės kryptį tokiam laikotarpiui, kuris paprastai tęsiasi metus ar ilgiau.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Santykinė grąža yra grąža, kurią turtas gauna per tam tikrą laiką, palyginti su etalonu.
- Santykinė grąža yra svarbi, nes tai būdas įvertinti aktyviai valdomų fondų, kurie turėtų uždirbti didesnę grąžą nei rinka, rezultatus.
- Kaip ir alfa, santykinė grąža yra skirtumas tarp investicinės grąžos ir lyginamojo indekso grąžos.
Santykiniai grąžinimo aspektai
Sandorių kaštai ir standartiniai, palyginti su visos grąžos skaičiavimais, gali paveikti santykinius grąžos pastebėjimus. Operacijų mokesčiai gali būti reikšmingas veiksnys investuotojams, dirbantiems su brangių tarpininkų paslaugomis. Operacijų mokesčiai dažnai mažina fondo rezultatus. Standartinės ir visos grąžos naudojimas taip pat gali būti veiksnys, nes į standartinę grąžą gali nebūti paskirstymų, o bendra grąža.
Sandorių išlaidos
Sandorių išlaidos gali smarkiai paveikti santykinę fondo grąžą. Pavyzdžiui, „Oppenheimer“ globalių galimybių fondas yra geriausiai veikiantis ir aktyviai valdomas fondas. Nuo 2017 m. Rugsėjo 30 d. Jos vienerių metų grąža žymiai aplenkė „MSCI All Country World Index“. Fondas teikia rezultatų grąžą su pardavimo mokesčiais ir be jų, kurie parodo, kokį poveikį sandorio kaštai gali turėti santykinai grąžai. Vienerių metų laikotarpiu iki 2017 m. Rugsėjo 30 d. A klasės fondo akcijų grąža buvo 30, 48% be pardavimo mokesčių. Su pardavimo mokesčiais vienerių metų grąža buvo 22, 97%. Su pardavimo mokesčiais ir be jų, Fondas aplenkė lyginamojo indekso vienerių metų grąžą - 18, 65%. Siekdamas sušvelninti sandorio išlaidas ir padidinti santykinę grąžą, investuotojas potencialiai galėtų nusipirkti Fondo akcijas naudodamas tarpininkavimo nuolaidų platformą.
Bendra grąža
Siekdamas padėti palyginti santykinę grąžą, investuotojas taip pat gali naudoti bendrą grąžą, kuri skaičiuodama grąžą atsižvelgia į fondo paskirstymą. Kai kurie standartiniai grąžos skaičiavimai neapima paskirstymo, todėl gali sumažinti santykinę grąžą.
Fondo mokesčiai
Fondo mokesčiai yra dar vienas veiksnys, galintis paveikti santykinę grąžą. Fondo mokesčiai yra neišvengiami ir juos fondo akcininkai turi mokėti bendrai kasmet. Skaičiuodamos grynąją turto vertę, investicinės bendrovės šiuos mokesčius apskaito kaip įsipareigojimus. Todėl jie daro įtaką fondo grynajai turto vertei (GAV), kurios grąža yra apskaičiuojama.
Pasyvūs investiciniai fondai tai įrodo grąžinant. Dėl veiklos išlaidų investuotojai gali tikėtis, kad santykinė pasyvaus investicinio fondo grąža bus šiek tiek mažesnė už etaloninę grąžą.
Absoliutus grąžinimas palyginti su santykiniu grąžinimu
Kai kuriems investuotojams gali būti sudėtinga žinoti, ar fondo valdytojas ar brokeris dirba gerai. Sunku apibrėžti, kas yra gerai, nes tai priklauso nuo to, kaip sekėsi likusiai rinkai.
Absoliuti grąža yra bet koks turtas ar portfelis, grąžintas per tam tikrą laikotarpį. Santykinė grąža, atvirkščiai, yra skirtumas tarp absoliučios grąžos ir rinkos (ar kitų panašių investicijų) rezultatų, kuriuos įvertina etalonas arba indeksas, pavyzdžiui, S&P 500. Santykinė grąža taip pat vadinama alfa .
Absoliutus sugrįžimas savaime nedaug ką pasako. Norėdami pamatyti, kaip investicijos grąža palyginti su kitomis panašiomis investicijomis, turite įvertinti santykinę grąžą. Kai turėsite palyginamą standartą, pagal kurį galėsite įvertinti savo investicijų grąžą, galėsite nuspręsti, ar jūsų investicija sekasi gerai, ar blogai, ir atitinkamai elgtis.
Santykinis grąžinimo pavyzdys
Vienas iš būdų palyginti absoliučią grąžą ir santykinę grąžą yra rinkos ciklo, pavyzdžiui, buliaus ir lokio, kontekste. bulių rinkoje 2 proc. būtų vertinama kaip siaubinga grąža. Tačiau meškų rinkoje, kai daugelis investuotojų gali nusileisti net 20 procentų, tiesiog išsaugoti savo kapitalą būtų laikomas triumfu. Tokiu atveju 2 procentų grąža neatrodo taip blogai. Grąžinimo vertė keičiasi atsižvelgiant į kontekstą.
Pagal šį scenarijų absoliutus grąžinimas būtų 2 procentai, kuriuos minėjome. Jei investicinis fondas grąža 8 procentus praėjusiais metais, tai 8 procentai būtų jo absoliuti grąža. Gana paprasti dalykai.
Santykinis grąža yra priežastis, kodėl 2 proc. Grąža yra bloga bulių rinkoje ir gera meškos rinkoje. Šiame kontekste svarbu ne pati grąžos suma, o greičiau grąža, palyginti su etalonu ar platesne rinka.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.