Pavaldus finansavimas
Subordinuotas finansavimas yra skolos finansavimas, kuris yra mažesnis už skolintų paskolų davėjų skolos dydį pagal skolos grąžinimo tvarką. „Subordinuotas“ finansavimas reiškia, kad skola atsilieka nuo pirmojo garantuoto skolintojo, o tai reiškia, kad užtikrinti skolintojai bus grąžinti anksčiau nei antraeilių skolų turėtojai.
PASKIRTIS Pavaldinių finansavimas
Skolintojo rizika, susijusi su subordinuotu finansavimu, yra didesnė nei vyresnio amžiaus kreditoriams, nes reikalavimas dėl turto yra mažesnis. Todėl subordinuotą finansavimą gali sudaryti skolos ir nuosavybės finansavimas. Tai leidžia dalyvaujančiam skolintojui ieškoti nuosavybės komponento, tokio kaip varantai ar pasirinkimo sandoriai, kad būtų galima gauti papildomą pajamingumą ir kompensuoti didesnę riziką.
Pavaldinių finansavimo rizika
Jei įmonė turi pateikti bankroto bylą arba ji turi būti likviduota, turėdama tiek subordinuotą finansavimą, tiek vyresnio amžiaus skolą, tada nesubordinuota skola pirmiausia grąžinama prieš subordinuotą skolą. Kai nesubordinuota skola bus visiškai grąžinta, įmonė grąžins subordinuotą skolą.
Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonė yra užsitikrinusi 60 milijonų dolerių skolą ir antraeilis finansavimas - 40 milijonų dolerių. Jei įmonė likviduoja visą savo turtą bankrutuodama už 80 milijonų dolerių, pirmiausia ji turi sumokėti 60 milijonų dolerių skolą, kurią turi užtikrintai skolintojai. Likusi subordinuota skola grąžinama tik pusei už 20 milijonų dolerių dėl likviduotų lėšų trūkumo.
Peržiūrėdami išleistą obligaciją, potencialiems skolintojams ar skolų investuotojams svarbu žinoti apie įmonės mokumo perspektyvas, kitus skolinius įsipareigojimus ir visą turtą. Nors skolintojams šios rūšies skolos yra rizikingesnės, jos vis tiek išmokamos anksčiau nei akcininkai. Subsidiarus finansavimas paprastai siūlo didesnes palūkanų normas, kad būtų galima kompensuoti galimą įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Pavaldinių finansavimo rūšys
Subordinuotosios obligacijos daugiausia yra didžiųjų bankų išleistose obligacijose.
Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai yra dar viena subordinuotosios skolos rūšis. Šios įkeistos vertybinių popierių rūšys paprastai išleidžiamos skirtingų tipų klasėmis, dar vadinamomis dalimis - kiekvienos iš jų rizika, palūkanų normos ir terminai yra skirtingi.
Kita subordinuoto finansavimo rūšis yra tarpinė skola. Šios obligacijos dažnai išleidžiamos kaip pageidaujamos akcijos arba neužtikrintos skolos ir paprastai yra aukštesnės nei paprastosios akcijos. „Mezzanine“ skola veikia kaip mišrus vertybinis popierius.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.