Pasisekimas serijos 63 egzamine

Daugelyje valstijų asmenys, norintys įgyti vertybinių popierių pardavimo licenciją, privalo išlaikyti 63 arba 66 serijos egzaminus, atsižvelgiant į kito asmens registracijos lygį. 63 serijos egzaminas leidžia asmenims tapti vertybinių popierių agentais ir prašyti pavedimų bet kokio tipo vertybiniams popieriams tam tikroje valstybėje. Jei norite sužinoti daugiau apie 63 serijos egzaminą, perskaitykite jį išsamiau ir pateikite patarimų, kurie padės gauti balą, reikalingą norint tęsti vertybinių popierių agento karjerą (terminas, kurį naudoja „Uniform Securities“) Aktas (JAV) registruotam atstovui).

63 serijos egzamino pagrindas

63 serijos egzamino tema yra Uniform Securities Act. Aktas nėra federalinis įstatymas, tai valstijų įstatymų rinkinys, pagrįstas modeliu, kurį sukūrė žmonių, administruojančių vertybinius popierius, įstatymai.

Už 63 serijos (taip pat 65 ir 66 serijų egzaminus) atsakinga organizacija yra Šiaurės Amerikos vertybinių popierių administratorių asociacija (NASAA), kuri savo 63 serijos egzamino apžvalgoje teigia, kad:

Kandidatai turėtų mokytis apie Vieningo vertybinių popierių įstatymą, taip pat NASAA priimtus politikos pareiškimus ir pavyzdines taisykles .

Kas yra NASAA?

NASAA, kaip rodo pavadinimas, yra vertybinių popierių administratorių organizacija. Terminas administratorius yra bendras pavadinimas, naudojamas nurodyti asmeniui, kuris yra atsakingas už Vieningo vertybinių popierių įstatymo vykdymą valstybėje. Įvairiose valstijose šis asmuo vadinamas „komisaru“, „direktoriumi“ arba „vertybinių popierių valstybės sekretoriumi“.

NASAA, kaip organizacija, iš tikrųjų yra ankstesni nei pagrindiniai federaliniai vertybinių popierių įstatymai, tokie kaip 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas ir 1934 m. Vertybinių popierių ir biržos įstatymas. NASAA buvo įkurta 1916 m. Kanzase ir netrukus po to dėjo pirmąsias pastangas normindama JAV vertybinių popierių įstatymus. Organizacijos tikslai buvo apsaugoti visuomenę rengiant pavyzdinius įstatymus, kuriuos atskiros valstybės galėtų priimti siekdamos užkirsti kelią sukčiavimui ir užregistruoti asmenis, susijusius su vertybinių popierių verslu.

Pirmosiomis vertybinių popierių reguliavimo dienomis Kanzaso Aukščiausiojo Teismo teisėjas buvo cituojamas teigdamas, kad žmonės ateina į jo valstiją ir parduoda schemas, kurios neturėjo daugiau esmės nei „tiek daug mėlyno dangaus pėdų“. Todėl Uniform Securities Act tapo žinomu kaip „Blue Sky“ įstatymai.

NASAA vis dar daug dėmesio skiria plačiosios visuomenės apsaugai nuo sukčiavimo vertybinių popierių versle. Tačiau Vieningo vertybinių popierių įstatymas yra labiau orientuotas į vidutinio investuotojo, o ne į institucijų apsaugą. Tai yra sąvoka, kurios egzaminui besiruošiantis asmuo turėtų atsiminti mokydamasis.

Egzamino istorija

Pirmąjį vieningo vertybinių popierių įstatymo variantą, kuris sulaukė plataus valstybių pritarimo, 1956 m. Parengė Uniform Law Commissioners. Ši įstatymo versija vis dar sudaro pagrindą daugumai valstybinių įstatymų ir 63 serijos egzaminui. Tai yra vienodų vertybinių popierių įstatymų šablonas, leidžiantis valstybėms formuoti įstatymus, atitinkančius jų individualius poreikius, išlaikant vienodumą su kitų valstybių įstatymais.

1956 m. Įstatymo pataisą NASAA parašė 1985 m. Ir vėl pataisė 1988 m., Tačiau ją priėmė tik nedaugelis valstybių. 2002 m. Uniform Law Commissioners baigė rengti naujo Uniform Securities Act projektą, kad valstybės įstatymų modelis atitiktų pagrindinius federalinius įstatymus, priimtus pastaraisiais metais. Iki šiol valstybės vis dar nėra plačiai priėmusios naujojo įstatymo. NASAA paskelbė dokumentus „Priimti politiniai pareiškimai, nutarimai ir supratimo memorandumai“ ir „Priimtos NASAA pavyzdinės taisyklės“, kad padėtų reguliavimo institucijoms suderinti valstybės vertybinių popierių įstatymus, pagrįstus 1956 m. Aktu, suderinti su federaliniais vertybinių popierių įstatymais.

Federalinis ir valstijos įstatymai

Keletas naujausių federalinių įstatymų, dariusių dramatišką poveikį JAV, yra 1996 m. Nacionalinis vertybinių popierių rinkų tobulinimo įstatymas (NSMIA) ir 1999 m. Gramm-Leach-Bliley įstatymas (GLBA).

NSMIA kongresas atmetė didelę valstybės galios dalį dubliuoti federalinį reguliavimą. Pvz., Jis draudžia valstybei reikalauti federalinių vertybinių popierių siūlymo, kad valstybės turėtų peržiūrėti ir kitus registravimo reikalavimus. Pagrindinės 2002 m. Vieningo akto pastangos buvo „pasiekti geresnį federalinio ir valstijos vertybinių popierių reguliavimo koordinavimą“. NSMIA buvo įstatymas, apibrėžęs federalinius dengtus vertybinius popierius, kuriems beveik visos valstybinių įstatymų nuostatos netaikomos.

Kitas pavyzdys, gana taikytinas 63 serijos egzaminui, yra investuotojų patarėjų registracija. Pagal NSMIA, investicijų patarėjas (arba įmonė) registruojasi Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC) (kaip federalinis konsultantas) arba JAV valstijoje. Turtas, kurį valdo įmonė, be kitų aplinkybių, yra veiksniai, nurodantys tikslius registracijos reikalavimus.

Nors ir ne taip kritiškai svarbu suprasti, kaip veikia JAV, 1999 m. GLBA pakeitė brokerių tarpininkų registravimo pobūdį ir tam tikrais atvejais leido bankams registruotis kaip tarpininkais prekiautojais. Iki šiol bankai tęsė praktiką kurti dukterines bendroves tarpininkų, o ne patys registruotis. Pagal JAV bankai vis dar naudojasi daugybe išimčių.

63 serijos struktūra

63 serijos kandidatai turėtų žinoti apie šiuos pradinius iššūkius:

• Nors yra trys Vieningo vertybinių popierių įstatymo versijos, kaip minėta aukščiau, tik viena iš jų, 1956 m. Vieningas vertybinių popierių įstatymas yra svarbus 63 serijos egzaminui. 2002 m. Šio akto versija gali būti aktualesnė šiuolaikiniam pasauliui, tačiau iki šiol jį priėmė tik saujelė valstybių.
• Dabar nepaprastai sunku gauti 1956 m. Įstatymo kopiją, tačiau kartu su „NASAA politikos pareiškimais, supratimo memorandumais ir pavyzdinėmis taisyklėmis“. šis įstatymas yra pagrindinė egzamino medžiaga.
• NASAA priimtos pavyzdinės taisyklės ir Priimti politikos pareiškimai galite rasti NASAA tinklalapyje.

Pagrindinė JAV tema, taip pat NASAA, kaip organizacijos, tikslas yra visuomenės apsauga nuo sukčiavimo vertybiniais popieriais. Tai atsispindi 63-osios serijos egzamino suskirstyme:

• Valstybės vertybinių popierių įstatymai ir susijusios taisyklės bei reglamentai: 60% (36 klausimai)
• Etinė praktika ir fiduciariniai įsipareigojimai: 40% (24 klausimai)

Egzamino terminija

Pažiūrėkime šiek tiek atidžiau į situaciją. JAV ir NASAA taisyklėse, jų esmėje, nurodoma:

• Agentai: Tai, ką dauguma žmonių vadina „registruotaisiais atstovais“, 63 serijos egzamine bus vadinama „agentais“. Jie turi būti įregistruoti valstybėje.
• Tarpininkai-pardavėjai: Turi būti registruoti valstybėje.
• Investicijų patarėjai: Turi būti registruoti valstybėje (nebent jie yra federaliniai konsultantai - tai įmonės).
• Investicijų patariamieji atstovai (IAR): Turi būti registruoti valstybėje - tai žmonės, dirbantys patarėjais investicijų klausimais.
• Vertybiniai popieriai: turi būti įregistruoti valstybėje (išskyrus atvejus, kai neapmokestinami).
• Sukčiavimas, neteisingas informacijos pateikimas, nesąžiningumas, manipuliavimo ir apgaulinga verslo praktika yra draudžiami.
• Administratorius: Valstybiniam administratoriui suteikta nemaža galia vykdyti JAV ir taisykles.

Be to, saugokitės kitų terminų, su kuriais galbūt nesate susipažinę, - egzamine dažniausiai vartojamos tokios sąvokos kaip hipoteka, atlyginimas ir žalos atlyginimas. Įsitikinkite, kad susipažinote su bet kokiais naujais žodžiais, kuriuos rasite studijuodami - kai kuriuos iš jų galite pamatyti dar kartą.

Užuomina

Jei matote klausimą, kuris prasideda „Administratorius gali ...“, atsakymas dažnai būna „visi aukščiau išvardyti“. Kita vertus, jei susidursite su klausimu, prasidedančiu fraze „Administratorius privalo ...“, atsakymas yra trumpas sąrašas. Vėlgi, JAV administratorius turi didžiulę galią.

Tas žodis „neapmokestinamas“

Daugelis problemų, su kuriomis susiduria kandidatas, yra išimtys, pašalinimas ir išimtys. Toliau pateikiami keli patarimai, kaip elgtis su šiais terminais.

Terminai dažnai yra sunkumai, kuriuos nurodo tie, kurie pasirinko 63 seriją. Žodis, kuris dažnai sukelia painiavą, yra „atleidžiamas“. „Merriam-Webster Online“ sako, kad atleidimas nuo mokesčio „atleidžiamas nuo tam tikros atsakomybės ar reikalavimų, kurie taikomi kitiems“. Taikant šią idėją vertybiniams popieriams, jei vertybiniams popieriams netaikoma registracija, jos nereikia registruoti .

O kas, jei klausimas susijęs su „neapmokestinamuoju saugumu“? Vadovaujantis aukščiau pateikta logika, neapmokestinamasis saugumas būtų tas, kuriam būtų taikomi valstybės įstatymai. Tai reiškia, kad neapmokestinamas užstatas turės būti įregistruotas, tiesa?

Na, taip - dažniausiai.

Pvz., Jei neapmokestinamomis akcijomis būtų prekiaujama neapmokestinamu sandoriu, tai nepažeistų JAV. Paini? Taip, bet pripratinkite prie žodžio vartojimo tuose kontekstuose.

Oficialių komentarų, pridėtų prie 2002 m. JAV, pastaba gali padėti išsiaiškinti šį klausimą (pabrėžiama paties rašytojo):

• "A (n) ... neapmokestinamas vertybinis popierius išlaiko savo išimtį išleidžiant ir išleidžiant vėliau."
• "Kiekvienam sandoriui turi būti nustatyta išimtis ...".

Kitaip tariant, jei akcijoms, tarkime, NYSE kotiruojamoms akcijoms, kurios buvo patvirtintos įtraukimui į pirminį viešą platinimą (IPO), netaikoma registracija JAV, jos neapmokestinamos tiek pirminėje, tiek paskesnėje antrinėje rinkoje. prekyba.

Jei akcijos yra neapmokestinamos, jos turėtų būti įregistruotos, nebent dėl ​​aplinkybių, kurios jas paverčia valstybe, sandoriui netaikoma išimtis.

Taip pat gali būti naudinga apsvarstyti žodį „atskirtis“ JAV kontekste, palyginti su išimtimi.

Pavyzdžiui, apibrėždamos „saugumo“ sąvoką , JAV teigia, kad ji neapima „suinteresuotumo įmokinėmis ar neįmokinėmis pensijų ar gerovės planais, kuriems taikomas 1974 m. Darbuotojų pensinių pajamų apsaugos įstatymas“.

Kitaip tariant, kvalifikuotas pensijų planas neįtrauktas į saugumo apibrėžimą. Tam tikros vertybinių popierių, pavyzdžiui, biržos, akcijos, priešingai, nėra registruojamos.

Dažniausios išimtys yra šios:

• JAV vyriausybės ir savivaldybių vertybiniai popieriai : kaip emitentai, jiems netaikomas beveik viskas, išskyrus kovos su sukčiavimu įstatymus. Daugiausia galime pridėti ir užsienio vyriausybių išleistus vertybinius popierius, su kuriais JAV palaiko diplomatinius santykius. Egzamino klausimai, kuriuos matote, gali sutelkti dėmesį į Kanados vertybinius popierius. Tik Kanados savivaldybių vertybiniams popieriams taip pat netaikoma registracija JAV.
• Bankai : federalinės ir valstijos bankų reguliavimo struktūra daugeliu atvejų laikoma pakankama, kad būtų užtikrinta, jog visuomenė nebus apgauta. Kitaip tariant, papildoma bankų reguliavimo priežiūra paprastai laikoma nereikalinga.
• Kitos institucijos : JAV pirmiausia siekia apsaugoti investuojančią visuomenę, o ne institucijas, nuo sukčiavimo. Esminė mintis yra ta, kad įstaigos yra (arba turėtų būti) patyrę investuotojai, turintys kompetenciją ištirti vertybinių popierių siūlymus ir galintys sau leisti rizikuoti, o tai neturėtų daryti įprastas investuotojas. Sandoriai su įstaigomis beveik visada yra neapmokestinami.

Be to, atkreipkite dėmesį, kad jei bus taikoma išimtis, ji paprastai bus taikoma. Niekas nenori leisti laiko ar pinigų registruodamasis, jei to nereikia absoliučiai.

Bendros testo problemos

Yra ir kitų sunkumų, kurie iškyla pakartotinai, kai žmonės laiko 63 serijos egzaminą. Šie patarimai turėtų padėti planuoti šias galimybes.

Kandidatams dažnai pritrūksta laiko

Kandidatui pateikiami 60 klausimų su atsakymų variantais per 75 minutes. Tai yra minutės ir 15 sekundžių vidurkis kiekvienam klausimui. Jei per ilgai praleisite prie vieno klausimo, jums bus skubėta likusiai sesijos daliai. Turbūt turėsite ir penkis eksperimentinius klausimus, kurie nebus identifikuoti. Jie nebus įskaičiuoti į jūsų balą, o jums bus suteikta papildomo laiko juos užpildyti.

Plati praktika yra esminė

Kai praktikuojate egzaminą, būtinai susipažinkite su žodžiais, kurių nesuprantate - jie taip pat gali būti rodomi jūsų egzamine. Jei praleisite per daug laiko bandydami aiškinti kalbą, jūsų testas gali sukelti laiko trūkumą.

Dvigubos neigiamos struktūros klausimai

Klausimų struktūra paprastai yra sunki. Buvo pranešta, kad daugelis iš jų naudoja dvigubai neigiamą struktūrą ir dažnai yra ilgi ir sudėtingi. Atidžiai perskaitykite šiuos klausimus, tačiau venkite per daug laiko skirti vienam klausimui.

Rekomendacijos

Norint įveikti egzaminą, gali pavykti įveikti bendras problemas, su kuriomis susiduria 63 serijos kandidatai.

Praktika tampa tobula

Perskaitykite gerą vadovėlį apie 63 serijos egzaminą ir tada pateikite kuo daugiau klausimų. Kuo labiau susipažinsite su klausimu / atsakymu, tuo labiau būsite pasirengę egzaminui. Išbandykite šį metodą: perskaitykite klausimą, atsakykite į jį ir tada nedelsdami patikrinkite atsakymą ir perskaitykite paaiškinimą. Tai sustiprina mokymosi procesą.

Atkreipkite dėmesį į apibrėžimus

Didžioji egzamino dalis yra susijusi su registracija ir išimtimis - kruopščiai ir strategiškai mokykitės jų, ir jūs būsite žaidime. Pavyzdžiui, investicinių sutarčių, kurios laikomos vertybiniais popieriais, sąrašas yra gana ilgas. Tie, kurie nėra vertybiniai popieriai, sudaro daug trumpesnį sąrašą - atkreipkite dėmesį į tuos.

Prisiminkite egzamino struktūrą

Atidžiai atkreipkite dėmesį į klausimų, susijusių su kiekviena tema, skaičių. Dar kartą pažiūrėkite į santykinį procentą aukščiau pateiktų klausimų ir sutelkite dėmesį į tas sritis, kuriose pateiksite daugiausiai klausimų.

Atidžiai perskaityti

Perskaitykite klausimą, pažiūrėkite į atsakymo variantus, tada grįžkite į klausimą. Kuo greičiau pašalinkite neteisingus atsakymus ir dar kartą patikrinkite klausimą. Atsargiai rinkitės atsakymą ir laikykitės savo pasirinkimo - pasikeitus atsakymams, jūsų šansai praeiti gali būti mirtini.

Gaukite teisingus klausimus lengvai

Neskubėkite į spąstus nepastebėję klausimo struktūros. Daugelis egzamino klausimų atrodo sunkiau, nei yra iš tikrųjų, tačiau iš tikrųjų yra daugiau lengvų klausimų, nei yra sunkių. Nepraleisk nė vieno iš lengvųjų! Kitaip tariant, prieš bandant į jį atsakyti, turite tiksliai nuspręsti, ką jis sako.

Stebėkite savo laiką

Artėjant prie savo bandymo datos, atlikite praktikos egzaminus ir nustatykite laiką patys. Nepraraskite laiko realiam dalykui. Praktika padės išvengti šio įtempto scenarijaus.

Esmė

Tinkamai pasirengę ir turėdami nedaug žinių, galite padidinti savo galimybes išlaikyti pirmąjį bandymą 63 serijos egzaminui.