Pagrindinė sauga
Pagrindinis vertybinis popierius yra akcija, indeksas, obligacija, palūkanų norma, valiuta arba prekė, kuria grindžiamos išvestinės finansinės priemonės, tokios kaip ateities sandoriai, ETF ir pasirinkimo sandoriai. Tai yra pagrindinis komponentas, kaip išvestinė priemonė įgyja savo vertę.
Pvz., Pasirinkimo sandorio dėl Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) akcijų suteikimas suteikia savininkui teisę, bet ne pareigą įsigyti abėcėlės vertybinių popierių už kainą, nurodytą pasirinkimo sandorio sutartyje. Šiuo atveju pagrindinis saugumas yra abėcėlės raidės.
Kaip veikia pagrindinis saugumas
Yra daug plačiai naudojamų ir egzotiškų darinių, tačiau jie visi turi vieną bendrą elementą, kuris yra pagrindinio vertybinio popieriaus arba pagrindinio turto pagrindas. Pagrindinio vertybinio popieriaus kainų pokyčiai būtinai paveiks išvestinės finansinės priemonės, kuria remiantis ji grindžiama, kainodarą.
Išvestinėje terminologijoje pagrindinis vertybinis popierius dažnai vadinamas tiesiog pagrindiniu vertybiniu popieriumi. Pagrindinis vertybinis popierius gali būti bet koks turtas, indeksas, finansinė priemonė ar net kita išvestinė priemonė. Liūdnai pagarsinti skolos įsipareigojimai (CDO) ir kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai (CDS), kurie buvo svarbiausi 2008 m. Finansų krizės centre, taip pat yra išvestinės priemonės, priklausančios nuo pagrindinių priemonių judėjimo.
Prekybininkai naudoja išvestines priemones, norėdami spekuliuoti būsimais pagrindinės priemonės kainų pokyčiais arba apsidrausti nuo jų. Kuo sudėtingesnis darinys, tuo reikšmingesnis spekuliacijos ir apsidraudimo laipsnis. Pavyzdžiui, ateities sandorių pasirinkimo sandoriai yra statymai dėl būsimos ateities sandorio kainos, o tai savaime yra statymas už pagrindinės priemonės būsimą kainą.
Pagrindinio vaidmuo
Akivaizdus pagrindinio saugumo vaidmuo yra tik būti savimi. Jei nebūtų išvestinių priemonių, prekybininkai tiesiog pirktų ir parduotų pagrindines priemones. Tačiau kai kalbama apie išvestines finansines priemones, tai yra daiktas, kurį viena šalis turi pateikti išvestinių priemonių sutartyje ir priimti kita šalis. Išimtis yra tada, kai pagrindinė finansinė priemonė yra indeksas arba išvestinė finansinė priemonė yra apsikeitimo sandoris, kai išvestinės priemonės sutarties pabaigoje keičiami tik pinigai.
Pagrindinio vertybinio popieriaus pavyzdys
Tarkime, kad esame suinteresuoti įsigyti skambučio variantą MSFT. Skambučio pirkimas suteikia mums teisę nusipirkti MSFT akcijas nustatyta kaina ir laiku. Apskritai, pasirinkimo sandorio vertė padidės kartu su MSFT akcijų kainos padidėjimu. Kadangi pirkimo pasirinkimo sandoris yra išvestinė priemonė, jo kaina yra susieta su MSFT kaina. MSFT šiuo atveju yra pagrindinė sauga.
Pagrindinės priemonės taip pat yra labai svarbios nustatant išvestinių finansinių priemonių kainas. Ryšys tarp pagrindinio ir jo darinių nėra tiesinis, nors gali būti. Paprastai tariant, pavyzdžiui, kuo labiau nutolusi opciono „ne pinigai“ kaina yra nuo dabartinės bazinės bazės kainos, tuo mažesnė opciono kainos pokyčiai vienam pagrindinės priemonės judėjimo vienetui.
Be to, išvestinių finansinių priemonių sutartis gali būti sudaryta taip, kad jos kaina galėtų būti tiesiogiai koreliuojama arba atvirkščiai koreliuojama su pagrindinio vertybinio popieriaus kaina. Skambučio galimybė yra tiesiogiai susijusi. Pirkimo būdas yra atvirkščiai koreliuojamas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.