Graikijos ekonomikos nuosmukio supratimas

2015 m. Graikija neįvykdė savo skolos. Nors kai kurie teigė, kad Graikija tiesiog pateko į „įsiskolinimus“, tai, kad ji praleido 1, 6 milijardo eurų Tarptautiniam valiutos fondui (TVF), pirmą kartą istorijoje pranešė, kad išsivysčiusi šalis praleido tokį mokėjimą. Nors kai kurie gali manyti, kad Graikijai būtų buvę geriau, jei ji niekada nebūtų prisijungusi prie euro zonos, tačiau faktas yra tas, kad Graikijos ekonomika prieš priimant bendrąją valiutą patyrė struktūrinių problemų. Graikija galėjo gauti naudos iš geriau suplanuotos euro zonos, tačiau vietoj to ekonomika buvo palikta žlugti - nors ir ne be jos priežasčių.

Graikija prieš eurą

Prieš prisijungiant prie euro zonos 2001 m., Graikijos ekonomiką kėlė kelios problemos. Devintajame dešimtmetyje Graikijos vyriausybė vykdė ekspansinę fiskalinę ir pinigų politiką. Tačiau užuot stiprinusi ekonomiką, šalis patyrė sparčiai didėjančią infliaciją, didelį fiskalinį ir prekybos deficitą, žemą augimo tempą ir keletą valiutų kursų krizių.

Šioje niūrioje ekonominėje aplinkoje įstojimas į Europos pinigų sąjungą (EPS) suteikė vilties žvilgsnį. Buvo įsitikinta, kad Europos Sąjungos centrinio banko (ECB) remiama pinigų sąjunga sušvelnins infliaciją ir padės sumažinti nominalias palūkanų normas, taip paskatindama privačias investicijas ir paskatindama ekonomikos augimą. Be to, bendra valiuta panaikintų daugelį operacijų išlaidų, o daugiau lėšų būtų skirta deficitui ir skoloms sumažinti.

Tačiau priėmimas į euro zoną buvo sąlyginis ir visoms Europos Sąjungos (ES) valstybėms narėms Graikijai reikėjo struktūrinio pritaikymo, kad būtų laikomasi 1992 m. Mastrichto sutarties gairių. Sutartyje valstybės biudžeto deficitas ribojamas iki 3% BVP, o valstybės skola - iki 60% BVP. Dešimtąjį dešimtmetį Graikija bandė gauti savo mokestinį namą, kad atitiktų šiuos kriterijus.

Nors Graikija buvo priimta į EPS 2001 m., Ji tai padarė melagingomis pretenzijomis, nes jos deficitas ir skola niekuomet nebuvo Mastrichto ribose. 2004 m. Graikijos vyriausybė atvirai pripažino, kad jos biudžeto duomenys buvo patvirtinti dokumentais siekiant įstoti į euro zoną. Graikija tikėjosi, kad nepaisant per ankstyvo prisijungimo, narystė EPS padės paskatinti ekonomiką, leisdama šaliai spręsti savo fiskalines problemas, kai jos bus „įstojusios“. (Taip pat žiūrėkite, Kai pasaulio ekonomika suartėja.)

Narystė euro zonoje

Graikijos priėmimas į euro zoną turėjo simbolinę reikšmę, nes daugelis bankų ir investuotojų tikėjo, kad bendra valiuta ištiko skirtumus tarp Europos šalių. Staiga Graikija buvo suvokta kaip saugi vieta investuoti, todėl smarkiai sumažėjo palūkanų normos, kurias Graikijos vyriausybė turėjo mokėti. 2000 m. Graikijos palūkanų normos buvo panašios kaip ir Vokietijos.

Šios žemos palūkanų normos leido Graikijai skolintis daug pigiau nei iki 2001 m., O tai paskatino išlaidų padidėjimą. Kelerius metus padėjusi skatinti ekonomikos augimą, šalis vis tiek nesprendė gilių fiskalinių problemų, kurios, priešingai, nei kai kurie gali manyti, pirmiausia nebuvo per didelių išlaidų padariniai.

Iš esmės Graikijos fiskalinės problemos kyla dėl pajamų trūkumo. Procentais nuo BVP Graikijos socialinės išlaidų išlaidos 1980 m. Buvo 10, 3%, 2000 m. - 19, 3%, o 2011 m. - 23, 5%, tuo tarpu Vokietijos socialinės išlaidos tais pačiais laikais buvo atitinkamai 22, 1%, 26, 6% ir 26, 2%. 2011 m. Graikijos socialinės išlaidos buvo mažesnės nei ES vidurkis - 24, 9%.

Didžiąją dalį pajamų stokos lemia sistemingas mokesčių vengimas. Apskritai savarankiškai dirbantys, turtingesni darbuotojai dažniausiai turėjo nepakankamas pajamas, o ne permokėjo skolas. Dėl tokio elgesio paplitimo paaiškėja, kad užuot tai dariusi užkulisiuose, ji iš tikrųjų yra labiau socialinė norma, kuri nebuvo laiku pašalinta.

Graikijos ekonomika ir kitos Europos šalys

Euro įvedimas tik paryškino šį konkurencingumo atotrūkį, nes dėl jo vokiškos prekės ir paslaugos buvo palyginti pigesnės nei Graikijoje. Atsisakymas nuo nepriklausomos pinigų politikos reiškė, kad Graikija prarado galimybę nuvertinti savo valiutą, palyginti su Vokietijos valiuta. Tai padidino Graikijos prekybos balansą ir padidino jos einamosios sąskaitos deficitą. Nors Vokietijos ekonomika gauna naudos iš padidėjusio eksporto į Graikiją, bankai, įskaitant vokiečius, gauna naudos iš Graikijos skolinimosi finansuoti šių pigių vokiškų prekių ir paslaugų importą. Tačiau kol skolinimosi išlaidos išliko palyginti pigios ir Graikijos ekonomika vis dar augo, tokios problemos buvo ignoruojamos.

Nors narystė euro zonoje Graikijos vyriausybei padėjo pigiai skolintis - tai padėjo finansuoti jos operacijas nesant pakankamai mokesčių įplaukų - bendros valiutos naudojimas išryškino struktūrinį Graikijos ir kitų valstybių narių, ypač Vokietijos, skirtumą ir paaštrino vyriausybės fiskalines problemas. . Palyginti su Vokietija, Graikijos produktyvumas buvo daug mažesnis, todėl Graikijos prekės ir paslaugos tapo mažiau konkurencingos. (Taip pat žiūrėkite, kuo skiriasi pinigų politika nuo fiskalinės politikos? )

Pasaulinė finansų krizė

2007 m. Prasidėjusi pasaulinė finansų krizė išvys tikrąjį Graikijos problemų pobūdį. Dėl recesijos susilpnėjo jau menkos Graikijos mokesčių pajamos, dėl kurių deficitas pablogėjo. 2010 m. JAV finansų reitingų agentūros antspaudavo Graikijos obligacijas su „junk“ kategorija. Pradėjus nykti kapitalui, Graikija susidūrė su likvidumo krize, priversdama vyriausybę ieškoti pagalbos, kurią jie galiausiai gavo, nors ir nepalankiomis sąlygomis.

Išmokos iš TVF ir kitų Europos kreditorių priklausė nuo Graikijos biudžeto reformų, ty išlaidų mažinimo ir mokesčių pajamų didinimo. Šios taupymo priemonės sukūrė užburtą nuosmukio ciklą: nedarbas 2012 m. Rugpjūčio mėn. Siekė 25, 4%. Tai ne tik susilpnino mokesčių pajamas, dėl kurių Graikijos fiskalinė padėtis pablogėjo, bet ir sukūrė humanitarinę krizę; padidėjo benamystė, savižudybių skaičius buvo rekordinis, o visuomenės sveikata smarkiai pablogėjo. Tokios griežtos taupymo priemonės, patiriančios didžiausią finansinę krizę, nuo tada, kai Didžioji depresija pasirodė esanti viena didžiausių veiksnių, priskiriančių jų ekonominį nuosmukį.

Esmė

Neapmokant Graikijos ekonomikos ant kojų, pagalbos teikimas tik užtikrino, kad Graikijos kreditoriams būtų mokama, o vyriausybė buvo priversta kartu surinkti menkus mokesčių surinkimus. Nors Graikija turėjo struktūrinių problemų, susijusių su korupcija mokesčių vengimo srityje, narystė euro zonoje tam tikrą laiką leido šiai šaliai pasislėpti nuo šių problemų, tačiau galiausiai tai buvo ekonominis sąsiauris, sukuriantis neįveikiamą skolų krizę, kurią patvirtina masinis jų įsipareigojimų nevykdymas. Graikija tikrai žino tik tai, kad laukia sunkūs laikai. (Taip pat žiūrėkite: Kiek pinigų man reikia pensijai Graikijoje?)