„Dow Jones“ pramonės vidurkio supratimas ir grojimas

„Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) yra vienas iš labiausiai stebimų akcijų rinkos indeksų pasaulyje. Nors „Dow“, kaip įprasta, kasdien stebi milijonai žmonių, daugelis jos žiūrovų nei supranta, ką „Dow“ iš tikrųjų matuoja ar reprezentuoja, nei supranta, kaip išnaudoti jiems pateiktą informaciją. Pažvelkime į „Dow“ struktūrą, kuri yra svarbi investavimo priemonės rūšis, atkartojanti „Dow“ rezultatus, ir tris investavimo strategijas, kuriomis galite remti savo žinias ir grynąją vertę.

Dow Jones pramonės vidurkio struktūra

DJIA buvo sukurtas 1896 m., Ir yra antras pagal senumą JAV akcijų rinkos indeksas; pirmavo „Dow Jones“ transporto vidurkis. (Norėdami gauti išsamesnę istoriją, skaitykite skyrelyje „Kada pirmą kartą buvo apskaičiuotas„ Dow Jones “pramonės vidurkis?“). Tik turi senesnę istoriją. DJIA sudaro 30 didelių „blue-chip“ kompanijų, kurios didžiąja dalimi yra namų ūkių pavadinimai.

Ironiška, bet DJIA nebėra tikras įgaliotasis pramonės sektorius, nes tik dalis įmonių, kurios sudaro „Dow“, priskiriamos pramoninėms įmonėms. Likusios įmonės priskiriamos vienam iš likusių sektorių, randamų Visuotinėje pramonės klasifikavimo sistemoje. Vienintelis sektorius, kuriam neatstovauja įmonė DJIA, yra komunalinių paslaugų sektorius.

Nuo 2018 metų DJIA makiažas atrodo taip:

Be „Dow“ sektorių įvairovės, tolesnį įvairinimą suteikia ir jo sudedamųjų dalių tarptautinės operacijos. Tai reiškia, kad investuotojai gali įgyti netiesioginę tarptautinių rinkų poziciją ir pasinaudoti pasauliniu indekso bendrovių diversifikavimu, kad apsisaugotų nuo neigiamos silpnos JAV ekonomikos įtakos. Be to, bendrovės, kurios sudaro „Dow“, kiekvienais metais uždirba nemažą dalį pajamų. Tai padeda sumažinti indeksą sudarančių įmonių verslo riziką.

„Dow Jones“ pramonės vidurkio kritika

Nors DJIA turi daug puikių atributų, viena didžiausių jos kritikų kyla iš to, kad tai yra kainų svertinis indeksas. Tai reiškia, kad kiekvienai įmonei priskiriamas svoris pagal jos akcijų kainą. Palyginimui, dauguma bendrovių, sudarančių indeksą, yra svertinės pagal jų rinkos kapitalizaciją. S&P 500, rodyklė, kuri daugeliu atžvilgių skiriasi nuo DJIA, yra geras to pavyzdys.

Kaip galima numanyti, reikšmingas skirtumas tarp bendrovių, esančių Dow, reikšmingo skirtumo, jei indekso komitetas indekso įgaliotiniui sudaryti naudotų rinkos kapitalizaciją, o ne akcijų kainą. Beje, iš tikrųjų nėra nieko, kas kainų svertinį indeksą daro žemesnį už rinkos ribos svertinį indeksą ar net vienodai svertinį indeksą arba pagal pajamas įvertintą indeksą. Taip yra todėl, kad idiosinkratiškas kiekvienos rodyklės sudarymo metodikos pobūdis turi daug privalumų ir trūkumų, dėl kurių sunku susitarti dėl geriausios metodikos.

Svarbus rizikos ir nepastovumo skirtumas

Analizuojant „Dow“ efektyvumą, svarbu nepamiršti, kad kai kurie ją laiko nepastoviu indeksu. Todėl daugelis investavimo profesionalų paprastai nerekomenduos investuoti į produktus, stebinčius DJIA. Dow sudarančių bendrovių verslo rizika ir indekso kintamumas labai skiriasi. Taip yra todėl, kad įmonės, kurios sudaro DJIA, atstovauja 30 labiausiai įsitvirtinusių kompanijų pasaulyje. Todėl jų verslo rizika yra palyginti maža, nes labai mažai tikėtina, kad jie bankrutuos.

Nepaisant to, šių bendrovių akcijų kaina gali labai svyruoti per trumpą laiką. Todėl investiciniai produktai, atkartojantys „Dow“ veiklą, gali patirti reikšmingą trumpalaikį pelną ir nuostolius.

Senos naujų investuotojų investavimo strategijos

Investuotojai turi suprasti, kad yra daug nuostolių, jei jie investuoja į produktus, susijusius su Dow. Todėl šios strategijos nėra skirtos nepatyrusiems investuotojams, norintiems naudoti „investuok ir pamiršk“ metodą. Beje, yra daugybė strategijų, kurias galite naudoti, kurios yra pranašesnės už daugelio finansų patarėjų nurodomas strategijas. Tačiau šioms strategijoms taip pat reikia pakeisti filosofiją, pradedant paprastu pirkimo ir palaikymo mentalitetu, baigiant strategijomis, kurių laikotarpis yra daug trumpesnis. Tokios strategijos apima:

Apsauginis įdėklas

Apsauginę pardavimo strategiją sudaro ilgosios „Dow“ biržoje prekiaujamo fondo (ETF) pozicijos ir pardavimo pasirinkimo sandorių įsigijimas tame pačiame pagrindiniame ETF. Ši strategija atsiperka, jei DJIA padidės, ir apsaugos jūsų investicijas, jei DJIA sumažės.

Trumpas pardavimas

Priešingai, investuotojai gali įgyvendinti apsauginę skolintų vertybinių popierių pardavimo strategiją, parduodami trumpalaikį „Dow“ ETF ir pirkdami pirkimo pasirinkimo sandorius tame pačiame pagrindiniame fonde. Ši strategija atsiperka, jei DJIA sumažės, ir apsaugos jūsų investicijas, jei DJIA pakils.

Apimtas skambutis

Galiausiai investuotojai gali sukurti nedidelę premiją už ilgą „Dow“ ETF poziciją, įgyvendindami aprėpties kvietimo strategiją. Ši strategija apima DJIA ETF pirkimą ir pirkimo-pardavimo opcionų pardavimą tame pačiame pagrindiniame ETF. Ši strategija bus naudinga, jei „Dow“ liks palyginti plokščia ir neviršys parduodamų pirkimo pasirinkimo sandorių pradinės kainos. Nepaisant to, aprėptos kvietimo strategijos nėra jokios neigiamos apsaugos, todėl prieš įgyvendindami šią strategiją investuotojai turi būti tikri, kad „Dow“ išliks plokšti.

Šių strategijų pranašumas yra tas, kad investuotojai gali pasirinkti rizikos dydį, kurį jie nori prisiimti, arba papildomą priemoką, kurią jie nori gauti, nustatydami pradinę pardavimo kainą pasirinkdami pardavimo ar pirkimo pasirinkimo sandorius. Kaip matote iš šių pavyzdžių, išvestinės priemonės gali būti naudojamos siekiant sušvelninti ar panaikinti investicijos nuostolių riziką, ir jas galima naudoti siekiant sukurti kuklią nerizikingą grąžos normą. Remiantis vien šiomis strategijomis, turėtų būti aišku, kad išvestinės priemonės nėra „masinio finansinio naikinimo ginklai“ - bent jau ne, jei jas tinkamai naudoja kompetentingi investuotojai.

Top dešimt

Ši strategija apima vienodų sumų investavimą į 10 didžiosiose įmonėse esančių akcijų, kurių dividendų pelningumas yra didžiausias metų pradžioje, ir jų laikymą iki metų pabaigos. Tuo metu investuotojas parduoda tų metų akcijas ir paskirsto pajamas naujoms akcijoms. ateinantiems metams. Laikui bėgant ši strategija davė gerų rezultatų.

Prognozuoti Dow

Dabar, kai jūsų dėmesys sutelktas į „Dow“ ir jūs žinote, kokią investavimo priemonę turite naudoti, ir tinkamą investavimo strategiją, kurią turite naudoti kiekvienos rūšies rinkos aplinkoje, kiti du klausimai, kuriuos turėtumėte užduoti, yra šie: „Kaip aš galiu nustatyti jei dabartinis DJIA lygis yra nepakankamai įvertintas, teisingai įvertintas ar pervertintas, ir kaip aš galiu nustatyti, kuria linkme DJIA greičiausiai juda? "

Deja, nėra aiškaus būdo prognozuoti būsimą rinkų kryptį. Vis dėlto investuotojai gali įvertinti įmokas, susijusias su pasirinkimo sandoriais, susijusiais su „Dow“ ETF, kad įvertintų dabartinį numatomo rinkos kintamumo vaizdą. Šis nustatymas turėtų būti grindžiamas pasirinkimo sandorių kaina, kai didesnės opcionų įmokos rodo didesnį numanomą rinkos nepastovumą.

Be to, investuotojai gali naudoti opcionų, susijusių su „Dow“, kainą, kad nustatytumėte negrąžintą sumą DJIA ETF. Taikydami šiuos metodus, investuotojai gali nustatyti, ar dabartinė Dow rizika verta dalyvauti rinkoje. Be to, jei norite skirti laiko istoriniam akcijų kainų, susijusių su „Dow“ sudarančiais komponentais, diapazonui išanalizuoti, ir tada peržiūrėti „Dow“ sudarančių bendrovių rinkos kartotinius, turėtumėte mokėti tiksliai įvertinti indekso vertinimo lygį, taigi ir jo galimą nepastovumą.

Galiausiai, naudodamiesi šiuo metodu, jūs taip pat turėtumėte sugebėti įvertinti „Dow“ tendencijas, tinkamą įdarbinimo strategiją ir riziką bei galimą pelną, kurį galite gauti per savo investavimo laiką.

Esmė

Yra strategija, leidžianti prekiauti „Dow Jones industriniu vidurkiu“, skirta investuotojams, įtikinantiems bet kokiu įtikinėjimu, pradedant riboto kapitalo pradedantiesiems ir baigiant investavimu į agresyvius prekybininkus ir didelę grynąją vertę turintiems asmenims, turintiems didelius kapitalo portfelius. Individualūs investuotojai, norintys patobulinti savo žinias apie investicijas, įgyti daugiau praktinės investavimo patirties ir kontroliuoti savo asmeninę atsakomybę už investavimą, turėtų apsvarstyti galimybę investuoti į ETF, susietą su „Dow Jones“ pramonės vidurkiu. (Susijusią informaciją skaitykite skyriuje „Ką mato„ Dow Jones “pramonės vidutinis rodiklis?“)