Suprasti akcijų pasidalijimą

Tarkime, kad turėjote 100 USD sąskaitą ir kažkas jums už tai pasiūlė dvi 50 USD sąskaitas. Ar galėtumėte priimti pasiūlymą? Tai gali atrodyti kaip beprasmis klausimas, tačiau akcijų paskirstymo veiksmas verčia jus į panašią padėtį. Šiame straipsnyje nagrinėsime, kas yra akcijų padalijimas, kodėl tai padaryta ir ką tai reiškia investuotojui.

Kas yra akcijų padalijimas?

Akcijų padalijimas yra korporacinis veiksmas, kuris padidina korporacijos neapmokėtų akcijų skaičių padalijant kiekvieną akciją, o tai savo ruožtu mažina jos kainą. Akcijų rinkos kapitalizacija išlieka ta pati, kaip ir 100 USD vekselio vertė nesikeičia, jei ji keičiama į du 50 USD. Pavyzdžiui, dalijant akcijas „2 už 1“, kiekvienas akcininkas gauna papildomą akciją už kiekvieną turimą akciją, tačiau kiekvienos akcijos vertė sumažinama per pusę: dvi akcijos dabar lygios pradinei vienos akcijos vertei prieš padalijant.

Tarkime, kad „A“ akcija prekiauja 40 USD ir yra išleista 10 milijonų akcijų, todėl jos rinkos kapitalizacija yra 400 milijonų USD (40 x 10 milijonų akcijų). Tada įmonė nusprendžia įgyvendinti akcijų pasidalijimą „už du“. Už kiekvieną akcijų paketą turintys akcininkai gauna po vieną papildomą akciją, pervedamą tiesiai į savo tarpininkavimo sąskaitą. Dabar jie turi dvi akcijas kiekvienai anksčiau turėtai akcijai, tačiau akcijų kaina yra sumažinta 50%, nuo 40 USD iki 20 USD. Atkreipkite dėmesį, kad rinkos kapitalizacija išlieka ta pati - ji padvigubino nepanaudotų akcijų kiekį iki 20 milijonų, tuo pačiu sumažindama akcijų kainą 50% iki 20 USD, jei kapitalizacija bus 400 milijonų USD. Tikroji įmonės vertė nė kiek nepasikeitė.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Akcijų padalijimas yra korporacinis veiksmas, kurio metu bendrovė padalina turimas akcijas į kelias akcijas, kad padidintų akcijų likvidumą.
• Bendrovės taip pat vykdo akcijų skaidymą dėl įvairių priežasčių, susijusių su kainų nustatymo psichologija.
• Nors apyvartoje esančių akcijų skaičius padidėja tam tikru kartotiniu, bendra akcijų vertė doleriais išlieka ta pati, nes padalijimas neprideda jokios tikrosios vertės.
• Dažniausiai pasiskirstomi santykiai yra 2-už-1 arba 3-už-1, tai reiškia, kad akcininkas turės atitinkamai dvi arba tris akcijas už kiekvieną anksčiau turėtą akciją.
• Atvirkštinis akcijų padalijimas yra priešingas sandoris, kai įmonė padalyja, o ne padaugina, akcijų skaičių, kuris priklauso akcininkams, atitinkamai padidindama rinkos kainą.

Dažniausiai pasiskirstomos atsargos: 2-už-1, 3-už-2 ir 3-už-1. Paprastas būdas nustatyti naują akcijų kainą yra padalinti ankstesnę akcijų kainą iš padalijimo santykio. Mūsų pavyzdyje padalinkite 40 USD iš 2 ir gausime naują 20 USD prekybos kainą. Jei atsargos būtų padalintos iš 3 už 2, mes darytume tą patį: 40 / (3/2) = 40 / 1, 5 = 26, 6 USD.

Taip pat galima padalyti atvirkštinį akcijų pasidalijimą: „1-for-10“ reiškia, kad už 10 jūsų turimų 10 akcijų jūs gaunate vieną akciją. Žemiau mes tiksliai parodome, kas atsitiks su populiariausiais padalijimais dėl akcijų skaičiaus, akcijų kainos ir rinkos viršutinės ribos, kai bendrovė padalino savo akcijas.

Koks vertybinių popierių padalijimas ">

Yra keletas priežasčių, dėl kurių bendrovės svarsto galimybę atlikti akcijų padalijimą.

Pirmoji priežastis yra psichologija. Kai akcijų kaina tampa vis aukštesnė, kai kuriems investuotojams gali atrodyti, kad kaina yra per aukšta, kad jie galėtų nusipirkti, arba mažiems investuotojams gali atrodyti, kad ji yra neįperkama. Padalijus akcijas, akcijų kaina sumažėja iki „patrauklesnio“ lygio. Čia poveikis yra grynai psichologinis. Tikroji akcijų vertė nesikeičia nė trupučio, tačiau žemesnė akcijų kaina gali turėti įtakos akcijų suvokimui ir todėl privilioti naujus investuotojus. Padaliję akcijas, esamiems akcininkams atsiranda jausmas, kad staiga jie turi daugiau akcijų, nei buvo anksčiau, ir, žinoma, pakilus kainoms jie turi daugiau akcijų.

Kita priežastis, kuri, be abejo, yra logiškesnė, norint suskaidyti akcijas, yra padidinti akcijų likvidumą, kuri didėja atsižvelgiant į akcijų neapmokėtų akcijų skaičių. Kai akcijos uždirba šimtus dolerių už akciją, gali susidaryti labai dideli pirkimo / pardavimo kainų skirtumai. Puikus pavyzdys yra Warreno Buffetto „ Berkshire Hathaway“ (NYSE: BRK.A), kuris niekada neturėjo akcijų padalijimo. Jo siūlomas / prašomas kainų skirtumas dažnai gali būti didesnis nei 100 USD, o nuo 2013 m. Lapkričio mėn. A klasės akcijomis prekiaujama kiek daugiau nei 173 000 USD.

Tačiau nė viena iš šių priežasčių ar galimas poveikis nesutinka su finansų teorija. Jei paklausite finansų profesoriaus, jis / ji greičiausiai jums pasakys, kad padalijimai yra visiškai nesvarbūs - vis dėlto įmonės vis tiek tai daro. Padalijimai gerai parodo, kaip įmonių veiksmai ir investuotojų elgesys ne visada atitinka finansinę teoriją. Pats faktas atvėrė plačią ir palyginti naują finansų studijų, vadinamų elgesio finansais, sritį.

Privalumai investuotojams

Yra daugybė argumentų, ar akcijų padalijimas yra pranašumas ar trūkumas investuotojams. Viena pusė teigia, kad akcijų padalijimas yra geras pirkimo rodiklis, rodantis, kad bendrovės akcijų kaina auga ir todėl sekasi labai gerai. Tai gali būti tiesa, tačiau, kita vertus, akcijų padalijimas tiesiog neturi jokios įtakos pagrindinei akcijų vertei ir todėl investuotojams neturi jokio realaus pranašumo. Nepaisant šio fakto, informaciniuose informaciniuose biuleteniuose buvo atkreiptas dėmesys į dažnai teigiamą požiūrį į akcijų padalijimą. Yra daugybė leidinių, skirtų sekti akcijas, kurios dalijasi ir bandoma pasipelnyti iš bulių pobūdžio suskaidymo. Kritikai sako, kad ši strategija jokiu būdu nėra laiko patikrinta ir geriausiu atveju abejotina.

Faktoringas komisijose

Istoriškai pirkimas prieš padalijimą buvo gera strategija, nes komisiniai buvo sveriami pagal įsigytų akcijų skaičių. Tai buvo naudinga tik todėl, kad tai sutaupė pinigų komisiniams mokesčiams. Šiandien tai nėra toks pranašumas, nes dauguma brokerių siūlo vienodą komisinį mokestį, imdami tą pačią sumą už 10 akcijų arba 1 000. Kai kurie internetiniai brokeriai turi fiksuotą 2 000 arba 5 000 akcijų limitą, tačiau dauguma investuotojų neperka tiek daug akcijų vienu metu.

Esmė

Atminkite, kad akcijų padalijimas neturi jokios įtakos įmonės vertei (vertinamai rinkos kapitalizacija). Akcijų padalijimas neturėtų būti lemiamas veiksnys, pritraukiantis jus pirkti akcijas. Nors yra keletas psichologinių priežasčių, kodėl įmonės padalins savo atsargas, tai nekeičia jokio verslo pagrindų. Galų gale, nepaisant to, ar turite dvi 50 USD, ar vieną 100 USD sąskaitą, banke turite tą pačią sumą.