Turto paskirstymo ir pinigų valdymo Kelly kriterijaus taikymas

Investuotojai dažnai girdi apie diversifikavimo svarbą ir tai, kiek pinigų turėtų skirti kiekvienai akcijai ar sektoriui. Tai visi klausimai, kuriuos galima pritaikyti pinigų valdymo sistemai, tokiai kaip Kelly kriterijus, vienas iš daugelio paskirstymo būdų, kuriuos galima naudoti norint efektyviai valdyti pinigus. Ši sistema dar vadinama Kelly strategija, Kelly formule ar Kelly statymu.

Šiame trumpame straipsnyje aprašoma, kaip ši sistema veikia ir kaip investuotojai naudoja formulę, kad padėtų paskirstyti turtą ir valdyti pinigus.

Istorija

Johnas Kelly, dirbęs AT&T varpų laboratorijoje, iš pradžių sukūrė Kelly kriterijų, kad padėtų AT&T spręsti tolimojo telefono signalo triukšmo problemas. Netrukus šis metodas buvo paskelbtas 1956 m. Kaip „Naujas informacijos greičio aiškinimas“. Tačiau azartinių lošimų bendruomenė suprato, kad tai yra optimali lažybų sistema žirgų lenktynėse. Tai leido lošėjams maksimaliai padidinti savo bankroto dydį per ilgą laiką. Šiandien daugelis žmonių tai naudoja kaip bendrą pinigų valdymo sistemą azartiniams lošimams, taip pat ir investavimui.

Ši strategija buvo populiari tarp didžiųjų investuotojų, įskaitant Berkshire Hathaway Warreno bufetą ir legendinį obligacijų prekybininką Billą Grosą.

Pagrindai

Yra du pagrindiniai Kelly kriterijaus komponentai. Pirmasis yra laimėjimo tikimybė arba tikimybė, kad bet kuri konkreti prekyba grįš teigiama suma. Antrasis yra laimėjimo / pralaimėjimo santykis. Šis santykis yra visos teigiamos prekybos sumos, padalytos iš visų neigiamų prekybos sumų.

Šie du veiksniai tada įtraukiami į Kelly lygtį, kuri yra:

K% = W− (1 − W) Kur: K% = Kelly procentasW = Laimėjimo tikimybėR = Laimėjimo / praradimo santykis \ prasideda {suderinta} ir K \% = W - \ frac {\ kairė (1-W \ dešinė )} {R} \\ \ textbf {kur:} \\ & K \% = \ tekstas {Kelly procentas} \\ & W = \ tekstas {Laimėjimo tikimybė} \\ & R = \ tekstas {Laimėjimo / praradimo santykis} \\ \ pabaiga {suderinta}, kur: K% = W − R (1 − W) K% = Kelly procentasW = Laimėjimo tikimybėR = Laimėjimo / praradimo santykis

Lygties išvestis, K%, yra Kelly procentinė dalis, taikoma realiame pasaulyje.

Pateikimas naudoti

Kelly sistema gali būti naudojama naudoti atlikus šiuos paprastus veiksmus:

1. Pasiekite savo paskutinius 50–60 sandorių. Tai galite padaryti paprasčiausiai paprašę brokerio arba patikrinę naujausias mokesčių deklaracijas, jei pareikalavote visų savo sandorių. Jei esate labiau pažengęs prekybininkas, turintis išvystytą prekybos sistemą, tiesiog išbandykite sistemą atgal ir pasiimkite tuos rezultatus. Kelly kriterijus vis dėlto daro prielaidą, kad jūs prekiaujate taip pat, kaip dabar prekiavote anksčiau.
2. Apskaičiuokite „W“ - laimėjimo tikimybę. Norėdami tai padaryti, padalinkite sandorių, kurių vertė buvo teigiama, skaičių iš bendro sandorių skaičiaus (ir teigiamų, ir neigiamų). Šis skaičius yra geresnis, nes jis artėja prie vieno. Bet koks skaičius didesnis nei 0, 50 yra geras.
3. Apskaičiuokite „R“ - laimėjimo ir praradimo santykį. Tai padarykite padalydami vidutinį teigiamų sandorių prieaugį iš vidutinio neigiamų sandorių nuostolio. Turėtumėte turėti daugiau nei vieną skaičių, jei vidutinis pelnas yra didesnis už vidutinius nuostolius. Mažiau nei vienas rezultatas yra valdomas tol, kol prarandamų sandorių skaičius išlieka mažas.
4. Įveskite šiuos skaičius į aukščiau esančią Kelly lygtį.
5. Užrašykite Kelly procentą, kurį lygtis grąžina.

Rezultatų aiškinimas

Procentinis procentas (skaičius mažesnis nei vienas), kurį sukuria lygtis, rodo pozicijų, kurias turėtumėte užimti, dydį. Pvz., Jei Kelly procentas yra 0, 05, tada turėtumėte užimti 5% poziciją kiekvienoje iš savo portfelio akcijų. Ši sistema iš esmės leidžia žinoti, kiek turėtumėte paįvairinti.

Tačiau sistemai reikalingas sveikas protas. Viena taisyklė, kurios reikia atsiminti, nepaisant to, ką jums gali pasakyti Kelly procentas, yra ne daugiau kaip 20–25% savo kapitalo skirti vienai akcijai. Skiriant bet ką daugiau, kyla daugiau rizikos, nei turėtų rizikuoti dauguma žmonių.

Ar jis efektyvus?

Ši sistema pagrįsta gryna matematika. Tačiau kai kuriems žmonėms gali kilti klausimas, ar ši matematika, iš pradžių sukurta telefonams, yra veiksminga akcijų rinkoje ar azartinių lošimų arenose.

Parodydamas modeliuojamą tam tikros sąskaitos augimą, pagrįstą gryna matematika, akcijų schema gali parodyti šios sistemos efektyvumą. Kitaip tariant, du kintamieji turi būti įvesti teisingai ir reikia manyti, kad investuotojas gali išlaikyti tokius rezultatus.

Kodėl ne visi uždirba pinigus?

Nei viena pinigų valdymo sistema nėra tobula. Ši sistema padės efektyviai diversifikuoti savo portfelį, tačiau yra daugybė dalykų, kurių ji negali padaryti. Jis negali pasirinkti jums laimėtų akcijų. Įsitikinkite, kad ir toliau prekiaujate nuosekliai arba prognozuojate staigius rinkos kritimus (nors tai gali palengvinti smūgį). Rinkoje visada yra tam tikros „sėkmės“ ar atsitiktinumų, kurie gali pakeisti jūsų grąžą.

Esmė

Pinigų valdymas negali užtikrinti, kad visada grįšite įspūdingai, tačiau tai gali padėti apriboti nuostolius ir maksimaliai padidinti naudą efektyviai diversifikuojant. Kelly kriterijus yra vienas iš daugelio modelių, kurie gali būti naudojami siekiant padėti jums paįvairinti.