Svertinis vidutinis kuponas (WAC)
Svertinis vidutinis kuponas (WAC) yra hipotekų, kurios yra hipotekos garantuoto vertybinio popieriaus (MBS), vertybinių popierių išleidimo metu, fondo bendrųjų palūkanų normos vidurkis. Dabartinis hipotekos užtikrinamas vertybinių popierių WAC gali skirtis nuo pradinio WAC, nes už hipoteką mokamos skirtingu greičiu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- WAC akronimas reiškia svertinį vidutinį kuponą, kuris yra hipoteka garantuojamo vertybinio popieriaus vidutinės bendrųjų palūkanų normos.
- WAC rodo bendrąsias palūkanų normas hipotekos išdavimo metu.
- Tai yra svarbus santykinės vertės įrankis MBS portfelio valdyme ir analizėje.
- Hipotekos užstato WAC yra informacijos dalis, kurią analitikai naudoja vertybinio popieriaus išankstinio mokėjimo ypatybėms įvertinti.
Supratimas apie vidutinį svertinį kuponą (WAC)
Bankai paprastai parduoda didelę procentą naujų paskolų antrinėje hipotekos rinkoje investuotojams, tokiems kaip pensijų fondai, rizikos draudimo fondai, investiciniai bankai ir tt. Šie investuotojai šias hipotekas vertybiniais popieriais keičia į vertybinius popierius, kuriais galima prekiauti atvirose rinkose, sukuriant hipoteka garantuotas užstatas.
Iš tikrųjų hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra vertybinis popierius, kurį garantuoja hipotekų rinkinys ar fondas.
MBS turėtojai gauna palūkanas arba atkarpos išmokas, kurios apskaičiuojamos kaip hipotekinių paskolų, kuriomis grindžiamas MBS, bazinio atkarpos svertinis vidurkis.
Specialios nuostatos: WAC apskaičiavimas
Vidutinis svertinis kuponas (WAC) apskaičiuojamas imant bendrąją palūkanų normą, mokėtiną už pagrindines MBS hipotekas, ir jas sveriant pagal užstato procentą, kurį sudaro kiekviena hipoteka. WAC rodo skirtingų hipotekų grupių su skirtingomis palūkanų normomis vidutinę palūkanų normą. Skaičiuojant svertinį vidurkį, kaip svorinis koeficientas naudojamas kiekvienos hipotekos pagrindinis likutis.
Kitaip tariant, hipotekų vidurkis matuojamas pagal jų svorį hipoteka garantuotame vertybiniame popieriuje. Norint apskaičiuoti WAC, kiekvienos hipotekos arba MBS atkarpos norma padauginama iš likusios pagrindinės sumos. Iš kiekvieno vertybinio popieriaus gautas rezultatas sudedamas, o visa suma padalijama iš likusio balanso.
Kitas būdas apskaičiuoti vidutinį svertinį kuponą yra imant kiekvieno hipotekos fondo svorius, padauginant iš jų atitinkamų kuponų normų ir pridedant rezultatą, norint gauti WAC.
Pavyzdžiui, tarkime, kad MBS sudaro trys skirtingi hipotekų fondai, kurių pagrindinis likutis yra 11 mln. USD. Pirmąją hipotekos dalį sudaro 4 mln. USD vertės hipotekos, kurių pajamingumas siekia 7, 5 proc. Antrame baseine yra 5 mln. USD hipotekos likutis su 5 proc. Trečiajame baseine yra 2 mln. USD vertės hipotekos, kurių palūkanų norma yra 3, 8%. Naudojant pirmą aukščiau aprašytą metodą:
WAC = [(4 mln. X 0, 075) + (5 mln. X 0, 05) + (2 mln. X 0, 038)] / 11 mln.
WAC = (300 000 USD + 250 000 USD + 76 000 USD) / 11 milijonų USD
WAC = 626 000 USD / 11 mln. USD = 5, 69%
Arba WAC an gali būti apskaičiuojamas pirmiausia įvertinant kiekvienos hipotekos dalies svorį:
1 baseino svoris: 4 mln. USD / 11 mln. = 36, 36 proc.
2 baseino svoris: 5 mln. USD / 11 mln. = 45, 45 proc.
3 baseino svoris: 2 mln. USD / 11 mln. = 18, 18 proc.
Svorių suma yra 100%. Todėl WAC apskaičiuojamas taip:
WAC = (36, 36 x 0, 075) + (45, 45 x 0, 05) + (18, 18 x 0, 038)
WAC = 2, 727 + 2, 22725 + 0, 6908 = 5, 69%
Kadangi skirtingi hipotekos turėtojai moka savo hipotekas skirtingais įkainiais ir skirtingais laikotarpiais, vidutinė svertinė atkarpos norma gali pasikeisti per MBS.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.