Ką 2019 m. Rengia ETF?

Fondai, kurių vertybiniais popieriais prekiaujama biržoje, buvo įdomūs 2018 m.. Viena vertus, ETF, stebintys įvairius sektorius ir akcijų indeksus, patyrė nepastovumą, dėl kurio paskutinėmis metų savaitėmis kilo daugybė vardų. Visoje rinkoje daugelis sektoriams skirtų ETF metus baigė niūriais rezultatyvumo rodikliais, o tik nedaugeliui pavyko išnaudoti pelną, kad šie metai būtų baigti.

Kita vertus, 2018 metai atnešė daug įdomių ir daug žadančių ženklų ETF erdvei. Investuotojų susidomėjimas šiais fondais, atrodo, išlaikė ankstesniais metais nustatytą pašėlusį tempą. JAV ETF įplaukos 2018 m. Sudarė apie 295 milijardus JAV dolerių, ir tai sudarė visą 3, 4 mln. USD viso ETF grynojo turto bazę, rašoma „Wall Street Journal“ pranešime. Nors ETF vis dar seka investicinius fondus apie 15, 3 trilijonus dolerių viso valdomo turto, šios erdvės augimas buvo spartus ir negailestingas. Praėjusiais metais taip pat debiutavo 269 nauji ETF ir susiję produktai, o 151 fondas buvo uždarytas, įskaitant 50 ETN, kuriuos „Barclays“ uždarė balandžio mėn.

Prasidėjus 2019 metams, ETF investuotojai ir platesnis finansų pasaulis bando išsiaiškinti, kaip ši atidžiai stebima erdvė keisis ateinančiais mėnesiais. Nors laikas parodys, keletas prognozių ETF pramonei ateinančiais metais įvyks.

Lenktynės į dugną tęsiasi

Pastaraisiais metais daugelis ETF dalyvavo vadinamojoje „lenktynėse iki dugno“, kurių metu perkrautoje erdvėje konkuruojantys fondai, norėdami privilioti klientus, sumažino savo išlaidų santykį. Tikėtina, kad šios varžybos tęsis iki 2019 m., Nes didžiausi ETF emitentai pasinaudoja savo galimybėmis uždirbti pajamų kitomis priemonėmis. Šiuo metu beveik trys ketvirtadaliai viso ETF turto priklauso fondams, kurių išlaidų santykis mažesnis nei 0, 20%, nurodoma ataskaitoje. Tai taikoma ne tik JAV akcijų fondams, bet ir fiksuotų pajamų ETF, tarptautiniams fondams ir net specialiems ETF, orientuotiems į socialiai atsakingą investavimą, tauriuosius metalus ir kitas strategijas.

Žinoma, yra tik tiek, kad šios varžybos gali vykti. Kai kurie analitikai prognozavo, kad 2019 m. Bus rodomas pirmas nulinio mokesčio ETF. Jei ir kai bus pasiektas šis punktas, fondų emitentai, norėdami išlikti konkurencingi, bus priversti susitaikyti su galimybe sumažinti mokesčius iki nieko.

Naujų pasiūlymų pranašumai ir trūkumai

ETF erdvė yra didžiulė, joje yra tūkstančiai skirtingų fondų. Tikėtina, kad 2019 m. Investuotojams atneš šimtus naujų galimybių. Tokiu atveju tikėkitės, kad daugelis fondų patirs palyginti žemą investuotojų susidomėjimą, o tai gali reikšti žemą turto bazę. Fondai, neturintys pakankamo turto, gali nukentėti dėl prekybos ir likvidumo problemų ir gali net uždaryti. Maži fondai linkę pritraukti institucinius investuotojus, turinčius pakankamai galimybių prekiauti tokiomis griežtomis sąlygomis, tuo tarpu individualūs investuotojai dažnai negali ieškoti optimalaus šių produktų prekybos kainų skirtumo.

Pakeitimai nuo SEC

ETF investuotojai ilgai laukė, kol JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) pakeis esmines taisykles. Pastaraisiais metais buvo daug nesėkmingų bandymų išlyginti ETF konkurencijos sąlygas pritaikant tai, kaip emitentai gali naudoti pasirinktinius krepšelius, kad paveiktų ETF prekybą ir efektyvumą. Kadangi šiuo metu galioja reglamentas, kai kurie ETF emitentai naudojasi didesniu lankstumu nei kiti, kai reikia atkartoti ETF indeksą akcijų paketo atžvilgiu. Nors sunku pasakyti, ar pokyčiai pasibaigs 2019 m., Ir ką tai gali reikšti, išlieka galimybė, kad SEC šiemet galėtų reikšmingai pakeisti ETF žaidimą.

Ribiniai produktai gali pasikeisti

„Smart-beta“ ETF, indeksų fondai, orientuoti į tam tikrus akcijų atributus, tokius kaip dividendai ar kainų pokyčiai, 2018 m. Pabaigoje buvo pastebimai panaudoti. Tai buvo vienas iš pirmųjų kartų, kai ši palyginti naujų fondų grupė patyrė tokį nepastovumą. Jei tai tęsis ir 2019 m., Tikėkitės, kad didėjant investuotojų atsargumui sektorių fondai ir kiti ribiniai produktai bus skaudžiausiai.

Pagrindiniai emitentai

Nors kiekvienais metais yra šimtai ETF paleidimų, erdvėje vis dar dominuoja nedidelė masinių emitentų grupė. Laikui bėgant ir šios bendrovės galės išnaudoti savo dydį, kad galėtų pasiūlyti mažesnius mokesčius ir didesnę įvairovę, tikėtina, kad mažesni emitentai ir toliau patirs spaudimą. Tuo pačiu metu erdvės dydis paskatino mažesnius leidėjus imtis įvairesnių ir diferencijuotų produktų. Viena novatoriška strategija yra savarankiškas indeksavimas ETF - produktas, leidžiantis emitentui sumažinti su „S&P Dow Jones Indices“ ar kitų indeksų sudarytojų indeksavimo licencijavimu susijusias išlaidas. Vietoj to, šie fondai gali sukurti savo individualius indeksus instituciniams ir kitiems investuotojams.