Ko tikėtis iš „Morgan Stanley“ uždarbio

Morganas Stanley (MS), kurio 71 milijardo dolerių rinkos viršutinė riba yra mažesnė nei penktadalis bankų lyderio JPMorgan Chase & Co. (JPM), buvo prasčiausias tarp didžiųjų bankų akcijų 2019 m. - tik 1, 5% nuo jos pradžios. metų. Apskritai finansų pramonei nebuvo lengvi metai, tačiau „Morgan Stanley“ pagrindiniame akcijų prekybos versle turėjo patirti pajamų mažėjimą, nepaisant to, kad akcijų rinkos vėl šoktelėjo po nuosmukio antroje 2018 m. Pusėje.

Ką stebi „Morgan Stanley“ investuotojai

Investuotojai ieškos tam tikro atgavimo ženklo, kai bankas praneš apie trečiojo ketvirčio pajamas, kurios, tikimasi, įvyks spalio 15 d. „Morgan Stanley“ yra Volstrito akcijų rinkos lyderis, tačiau šis verslas paskutinius ketvirčius ėmė smogti., investuotojai norės pamatyti, kad bankas stengiasi pakeisti šią tendenciją.

Tačiau jie taip pat ieškos įrodymų, kad generalinio direktoriaus Jameso Gormano, kuris pirmą kartą perėmė valdymą 2010 m., Atstatymo planas padeda diversifikuoti įmonės verslą taip, kad ji galėtų gerai veikti visų rūšių rinkose. Dalis to plano reiškė daugiau dėmesio skyrimą mokestį kuriančiam verslui, pavyzdžiui, turto valdymui, tuo pačiu sumažinant rizikingesnius savo prekybos verslo aspektus.

Analitikų 3Q įverčiai

Manoma, kad „Morgan Stanley“ dabartinio ketvirčio pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS), augs palyginti su praėjusiais metais, ir bus nulinis, rodo „Yahoo!“ paskelbti vidutiniai analitikų skaičiavimai. Finansai. Šis įvertinimas per pastaruosius tris mėnesius buvo sumažintas daugiau nei 6%. Tačiau uždarbis pastaruosius du ketvirčius nustebino aukštyn kojomis. Tikimasi, kad trečiojo ketvirčio pajamos sumažės 1% mažiau nei tuo pačiu trijų mėnesių laikotarpiu prieš metus.

Jei pajamos atitiktų lūkesčius, tai reikštų beveik 5% nuosmukį nuo antrojo ketvirčio, ​​kai pajamos uždirbo 1, 23 USD vienai akcijai, tai yra maždaug 8% daugiau nei tikėtasi. Pajamos, kurių pajamos per ketvirtį siekė 10, 2 milijardo JAV dolerių, buvo susijusios su 12% sumažėjusiomis prekybos pajamomis, kurios buvo prieš metus. „Bloomberg“ duomenimis, pajamos iš prekybos akcijomis, nors vis dar yra didžiausios Wall Street, sumažėjo 14%, o fiksuotų pajamų prekybos pajamos sumažėjo net 18% - daugiau nei dvigubai, nei tikėjosi analitikai.

Pagrindinių akcijų prekybos verslo pajamų mažėjimas

Akcijų prekybos pajamų nuosmukis nebuvo toks blogas, kaip pirmąjį ketvirtį patirtas 21% nuosmukis, tačiau tai vis tiek nėra geras ženklas, ypač turint omenyje, kad konkurentė „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS) pranešė apie akcijų prekybos šuolį. pajamos. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje Morganas Stanley daug lėšų skyrė technologijoms, siekdamas atitolinti Goldmaną nuo aukščiausių pozicijų akcijų prekybos srityje. Po to, kai aplenkė konkurentą, Morganas Stanley dar neatsisakė savo karūnos, tačiau neturėtų laikyti šios pozicijos savaime suprantamu dalyku.

Pajutęs pastaruoju metu mažėjančias prekybos pajamas, įmonės vyriausiasis finansininkas (CFO) Jonas Pruzanas sakė: „Mes esame pasaulyje pirmaujantys ir turėjome labai stiprų ketvirtį. Kai kurie mūsų konkurentai atsiduria silpnesnėje padėtyje nei prieš metus. “Tačiau būti pirmuoju reiškia veikti kaip pirmąjį. Kai kurie investuotojai norės pamatyti daugiau įrodymų, kai įmonė praneša apie pajamas per kelias savaites.

Ryškūs turto valdymo taškai

Nors antrąjį ketvirtį prekybos pajamos sumažėjo, akivaizdžios vietos buvo vertybinių popierių platinimas, atspindintis Morgano Stanley vaidmenį kaip vieną iš pagrindinių „Uber Technologies Inc.“ (UBER) IPO platintojų, taip pat investicijų valdymą ir turto valdymą. Banko turto valdymo skyriaus, kuris valdo beveik 2, 5 trilijonus JAV dolerių JAV klientams, pajamos padidėjo 2% iki 4, 4 milijardo dolerių.

Tai reiškia, kad „Morgan Stanley“ turto valdymo pajamos sudaro apie 43% visų pajamų, o tai reiškia, kad jos turto valdymo verslas nuėjo ilgą kelią nuo 2006 m., Kai pajamos iš padalinio sudarė tik 16, 5% visų pajamų. Tačiau tai atspindi pokyčius, kurių bankas ėmėsi, siekdamas paversti mažiau rizikingomis verslo linijomis po 2007–2008 m. Finansinės krizės.

Žvelgdamas į priekį

Nepaisant stiprėjančių nuosmukio požymių, kurie sumažins turto kainas ir pakenks augančiam banko turto valdymo verslui, Gormanas optimistiškai vertina, kad operatyviniai patobulinimai, pavyzdžiui, perėjimas prie mokamų sąskaitų, gali padėti padidinti uždarbį, teigia „Barron“.