Kas yra „Black-Litterman“ modelis?
„Black-Litterman“ (BL) modelis yra analitinis įrankis, kurį naudoja portfelio valdytojai, siekdami optimizuoti turto paskirstymą atsižvelgiant į investuotojo toleranciją rizikai ir rinkos požiūrį. Pasauliniai investuotojai, tokie kaip pensijų fondai ir draudimo bendrovės, turi nuspręsti, kaip paskirstyti savo investicijas skirtingoms turto klasėms ir šalims. BL modelis jiems padeda tai padaryti sukuriant numatomą hipotetinių portfelių grąžą, atsižvelgiant į investuotojo požiūrį į modelio įvertinimo klaidą, kuri yra problematiška kuriant numatomus grąžos rezultatus.
Greitai išleidžiami „Black-Litterman“ modelyje
· BL modelis renka istorinius rinkos duomenis ir generuoja galimus rezultatus.
· Norint gauti galimus rezultatus, jis remiasi istoriniais duomenimis.
· Tada investuotojas taiko savo požiūrį į riziką (pvz., Kai kurie iš jų yra tik ilgalaikiai) ir tada BL modelis sukuria tinkamą turto paskirstymą.
· BL modelis naudoja tik faktinius istorinius duomenis, o ne tikėtinus rezultatus, pašalindamas investuotojo šališkumą.
„Black-Litterman“ modelio pagrindai
„BL“ modelis buvo sukurtas remtis stebimais rinkos duomenimis ir pašalinti investuotojų šališkumą (investuotojų požiūrį) remiantis mintimi, kad investuotojai negali nugalėti rinkos jokiais dėsningumais. Ta prasme tai yra rinkos neutralus turto paskirstymo modelis. Tačiau investuotojai gali, o dažnai ir daro, didelę rinkos nuomonę. Čia „BL“ modelis gali jiems parodyti, kiek klaidingai jie gali žengti iš esmės neutraliai rinkai.
„Black-Litterman“ modelio pavyzdys
Tarkime, kad tam tikros draudimo bendrovės portfelio valdymo komanda ateinančiais metais pasaulinėse rinkose yra ypač stipri. Jie linkę per daug nekaupti didelių kapitalų atsargų didžiosiose ekonomikose, ypač JAV. Tačiau pasikonsultavę su „BL Model“ per jų patarėjus investicijų klausimais, jie mato, kad „BL Model“ yra ne tokia optimistiška. Todėl jie nusprendžia atsisakyti laipsnio, kuriuo jie turės antsvorio pasaulinėms didelėms kapitalams. „BL“ modelis gyvuoja nuo 1992 m. Ir sulaukia didžiulės pagarbos iš institucijų investicijų bendruomenės.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.