Kas yra įmonės kredito reitingas?

Prieš nuspręsdami investuoti į obligaciją ar skolos vertybinius popierius iš bendrovės ar užsienio šalies, turite išsiaiškinti, ar būsimas subjektas sugebės įvykdyti savo įsipareigojimus. Reitingų agentūra padeda nustatyti obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę.

Kredito reitingų įmonė padeda investuotojams nuspręsti, kaip rizikinga investuoti pinigus į tam tikrą šalį ar vertybinius popierius, pateikdama nepriklausomus, objektyvius įmonių ir šalių kreditingumo vertinimus.

Kreditas investiciniame pasaulyje

Investicijų galimybėms tapus globalia ir įvairiapusė, sunku nuspręsti ne tik, kurioms įmonėms, bet ir kurioms šalims yra geros investavimo galimybės. Investicijos į užsienio rinkas turi pranašumų, tačiau rizika, susijusi su pinigų siuntimu į užsienį, yra žymiai didesnė nei rizika, susijusi su investavimu į jūsų vidaus rinką. Svarbu išmanyti apie skirtingas investavimo aplinkas ir suprasti riziką ir pranašumus, kuriuos kelia ši aplinka. Kredito reitingai yra pagrindinės priemonės, padedančios priimti investicinius sprendimus.

Šauliai

Trys aukščiausios agentūros užsiima kredito reitingais: „Moody's“, „Standard & Poor's“ („S&P“) ir „Fitch Ratings“. Kiekviena iš šių agentūrų siekia pateikti reitingų sistemą, kuri padėtų investuotojams nustatyti riziką, susijusią su investavimu į konkrečią įmonę, investavimo instrumentą ar rinką.

Reitingai gali būti priskiriami trumpalaikiams ir ilgalaikiams skolų įsipareigojimams, kuriuos išleidžia vyriausybė ar korporacija, įskaitant bankus ir draudimo bendroves.

Vyriausybei ar įmonei kartais yra lengviau susigrąžinti įsipareigojimus vietos valiuta nei sumokėti užsienio valiutos įsipareigojimus. Taigi reitingai įvertina įmonės galimybes sumokėti skolas tiek užsienio, tiek vietine valiuta. Pvz., Dėl užsienio atsargų trūkumo gali būti žemesnis tų įsipareigojimų, kuriuos šalis prisiėmė užsienio valiuta, reitingas.

Įvertinimai nėra lygūs ar sutampa su rekomendacijomis dėl pirkimo, pardavimo ar laikymo. Reitingai įvertina įmonės sugebėjimą ir norą grąžinti skolą.

Įvertinimai yra

Ilgalaikėms emisijoms ar priemonėms reitingai priklauso nuo spektro, pradedant nuo aukščiausios kredito kokybės viename gale ir baigiant įsipareigojimų neįvykdymu arba „nepageidaujamu“ kitoje. Trigubas A (AAA) yra aukščiausia kredito kokybė, o C arba D (atsižvelgiant į reitingą suteikiančią agentūrą) - žemiausia arba nepageidaujamo kredito kokybė. Šiame spektre yra skirtingi kiekvieno reitingo laipsniai, kurie, priklausomai nuo agentūros, kartais žymimi pliuso arba neigiamais ženklais arba skaičiais.

Taigi „Fitch Ratings“ reitingas „AAA“ reiškia aukščiausią investavimo laipsnį ir reiškia, kad yra labai maža kredito rizika. „AA“ reiškia labai aukštą kredito kokybę; „A“ reiškia aukštą kredito kokybę, o „BBB“ - patenkinamą kredito kokybę. Šie reitingai laikomi investiciniais laipsniais, o tai reiškia, kad vertybinis popierius ar subjektas turi tokį kokybės lygį, kokio reikalauja daugelis institucijų svarstant užsienio investicijas.

Kitaip tariant, BBB yra žemiausias investicinio lygio vertybinių popierių reitingas, o reitingai žemiau „BBB“ yra laikomi spekuliaciniais arba nepageidaujamais. Taigi „Moody's“ Ba yra spekuliacinis arba žemos kokybės reitingas, o „S&P“ - „D“ žymi nepageidaujamų nepageidaujamų obligacijų būseną.

Ši lentelė pateikia skirtingų reitingų simbolių, kuriuos išleido „Moody's“ ir „Standard & Poor's“, apžvalgą:

Valstybės kredito reitingai

Kaip minėta anksčiau, reitingas gali reikšti konkretų ūkio subjekto finansinį įsipareigojimą arba jo bendrą kreditingumą. Pastarąjį suteikia valstybinis kredito reitingas, nes tai reiškia bendrą šalies sugebėjimą sukurti saugią investavimo aplinką. Šis reitingas atspindi tokius veiksnius kaip šalies ekonominė padėtis, kapitalo rinkų skaidrumas, viešųjų ir privačių investicijų srautų lygis, tiesioginės užsienio investicijos, užsienio valiutos atsargos, politinis stabilumas arba šalies ekonomikos galimybė išlikti stabiliai nepaisant politinių pokyčių.

Valstybės kredito reitingas yra šalies investicinių rinkų gyvybingumo požymis, todėl paprastai tai yra pirmoji metrika, į kurią dauguma institucinių investuotojų atsižvelgia prieš investuodami tarptautiniu mastu. Šis reitingas suteikia investuotojams rizikos lygį, susijusį su investavimu šalyje. Daugelis šalių siekia gauti valstybinį reitingą, įskaitant investicinį laipsnį, kad pritrauktų užsienio investicijas.

Prieštaravimai

Nors reitingų agentūros teikia patikimas paslaugas, nuo 2008 m. Finansų krizės tokių reitingų vertė buvo plačiai abejojama. Pagrindinė kritika yra ta, kad emitentai patys moka kredito reitingų agentūroms už jų vertybinių popierių vertinimą. Tai tapo ypač svarbu, kai sparčiai didėjanti nekilnojamojo turto rinka pasiekė aukščiausią tašką 2006–2007 m., Agentūros įvertino didelę subprime skolą. Galimybė uždirbti didelius mokesčius sukūrė trijų pagrindinių agentūrų konkurenciją skelbti aukščiausius įmanomus reitingus. Kai 2007–2008 m. Būsto rinka pradėjo žlugti, reitingų firmos pražūtingai vėlavo žeminti tuos aukščiausius reitingus, kad atspindėtų šių dienų realybę.

Siekiant padėti išspręsti galimus kredito reitingų agentūrų interesų konfliktus, 2010 m. Doddo ir Franko Volstrito reformos ir vartotojų apsaugos įstatymas įpareigojo patobulinti kredito reitingų agentūrų veiklą. Pagal taisykles kredito reitingų agentūros turi viešai atskleisti, kaip sekėsi jų reitingai. Jie taip pat yra atsakingi už reitingus, kurie, jų manymu, turėjo būti netikslūs. 2013 m. „Standard & Poor's“, „Moody's“ ir „Fitch Ratings“ buvo iškelta byla už dirbtinai aukštų kredito reitingų priskyrimą hipotekos obligacijoms, laikomoms „Bear Stearns“ rizikos draudimo fonde.

Bet kuri gera investicinė įmonė ar bankas, nepriklausomai nuo to, ar ji valdo savitarpio pagalbos fondą, rizikos draudimo fondą ar siūlo turto valdymo paslaugas savo klientams, nepasirems vien kredito agentūros vertybinių popierių reitingu, kad nustatytų, ar investicija yra saugi. Paprastai vidaus tyrimų skyrius padės apsispręsti, todėl investuotojams svarbu atlikti tyrimus ir atlikti deramą patikrinimą, abejojant pradiniu obligacijų reitingu ir dažnai peržiūrint reitingus, kad būtų galima įvertinti bet kokius pokyčius per visą investavimo laiką.

Esmė

Kredito reitingas yra naudinga priemonė ne tik investuotojui, bet ir subjektams, ieškantiems investuotojų. Investicinio lygio reitingas gali padėti vertybiniams popieriams, įmonei ar šaliai pritraukti tiek vidaus, tiek užsienio investicijas. Kylančios rinkos ekonomikai tvirtas kredito reitingas yra nepaprastai svarbus įrodant jų kreditingumą užsienio investuotojams. Be to, geresnis įvertinimas paprastai reiškia mažesnę palūkanų normą, sumažinančią įsipareigojimų nevykdymo tikimybę kylančios palūkanų normos aplinkoje.