Koks yra geras „Sharpe“ santykis?

„Sharpe“ koeficientas yra gerai žinomas ir gerai žinomas pagal riziką pakoreguotos investicijos ar portfelio grąžos matas, kurį sukūrė ekonomistas Williamas Sharpe'as. „Sharpe“ koeficientas gali būti naudojamas norint įvertinti bendrą bendro investicinio portfelio ar atskirų akcijų vertę.

„Sharpe“ santykis parodo, kaip gerai investuojama į kapitalą, palyginti su nerizikingų investicijų, tokių kaip JAV vyriausybės iždo obligacijos ar vekseliai, grąžos norma. Yra tam tikrų nesutarimų dėl to, ar skaičiavimuose turėtų būti naudojama trumpo termino iždo vekselio grąžos norma, ar pasirinkta nerizikinga priemonė turėtų labiau atitikti laikotarpį, kurį investuotojas tikisi surengti nuosavybės vertybinių popierių investicijoms.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Sharpe“ santykis parodo, kaip gerai investuojama į kapitalą, palyginti su nerizikingų investicijų, tokių kaip JAV vyriausybės iždo obligacijos ar vekseliai, grąžos norma.
• Norėdami apskaičiuoti „Sharpe“ santykį, pirmiausia apskaičiuojate numatomą investicijų portfelio ar atskirų akcijų grąžą ir tada atimate nerizikingą grąžos normą.
• Pagrindinė „Sharpe“ santykio problema yra ta, kad jį pabrėžia investicijos, kurių pelnas nėra normaliai paskirstomas.

„Sharpe“ santykio apskaičiavimas

Nuo tada, kai Williamas Sharpe'as sukūrė Sharpe koeficientą 1966 m., Tai buvo viena iš dažniausiai minimų rizikos ir grąžos priemonių, naudojamų finansuose, ir didelė šio populiarumo dalis priskiriama jo paprastumui. Ryšio patikimumas dar labiau padidėjo, kai 1990 m. Profesorius Sharpe'as laimėjo Nobelio ekonomikos mokslų premijos premiją už savo darbą kuriant ilgalaikio turto įkainojimo modelį (CAPM).

Norėdami apskaičiuoti „Sharpe“ santykį, pirmiausia apskaičiuojate numatomą investicijų portfelio ar atskirų akcijų grąžą ir tada atimate nerizikingą grąžos normą. Tuomet tą skaičių padalijate iš standartinio portfelio ar investicijos nuokrypio. „Sharpe“ santykis gali būti perskaičiuotas metų pabaigoje, kad būtų galima išnagrinėti tikrąją, o ne tikėtiną grąžą.

Taigi kas laikoma geru „Sharpe“ koeficientu, kuris rodo didelę tikėtiną grąžą už santykinai nedidelę rizikos sumą?

• Paprastai bet kokį „Sharpe“ santykį, didesnį nei 1, 0, investuotojai laiko priimtinu.
• Aukštesnis nei 2, 0 santykis vertinamas kaip labai geras.
• 3, 0 arba didesnis santykis laikomas puikiu.
• Laikoma, kad santykis mažesnis nei 1, 0.

Yra „Sharpe“ santykio formulė

kur: R _p yra numatoma turto arba portfelio grąža; _Rf - nerizikinga grąžos norma; ir σ _p yra turto ar portfelio grąžos (rizikos) standartinis nuokrypis.

Sharpe santykio apribojimai

Pagrindinė „Sharpe“ santykio problema yra ta, kad jį pabrėžia investicijos, kurių pelnas nėra normaliai paskirstomas. Turto kainos yra apribotos nuliu, tačiau teoriškai turi neribotą augimo potencialą, todėl jų grąža yra pasvirusi arba normali, o tai yra prielaidų, įterptų į „Sharpe“ santykį, kad turto grąža paprastai paskirstoma, pažeidimas.

Puikus to pavyzdys gali būti ir paskirstant rizikos draudimo fondų uždirbtą pelną. Daugelis jų naudojasi dinaminėmis prekybos strategijomis ir pasirinkimo sandoriais, kurie pasidalija grąža. Daugelis rizikos draudimo fondų strategijų duoda nedidelę teigiamą grąžą, o kartais ir didelę neigiamą grąžą. Pvz., Paprasta strategija, parduodanti didelius opcionus be pinigų, linkusi rinkti mažas įmokas ir nieko nemokėti, kol nepasieks „didžioji“. Kol nebus patirta didelių nuostolių, ši strategija (klaidingai) parodys labai aukštą ir palankų „Sharpe“ santykį.