Kodėl didžiųjų ETF srautai mažėja, kai įsibėgėja mažesni konkurentai

Akcijų kainos 2019 m. Smarkiai pakilo, tačiau 20 didžiausių ETF, kurių bendras valdomo turto (AUM) turtas yra 1, 33 trilijono USD, o rinkos dalis yra maždaug 60% jų kategorijos, šiais metais pastebėjo nutekėjimą arba lėtą augimą. Tuo tarpu „Jefferies Equity Research“ atlikta analizė rodo, kad mažų, nišinių produktų ETF gauna grynąsias įplaukas, „Turto augimas įgavo dar vieną posūkį ir atrodo, kad jis bus perkeltas į mažesnius ETF, apimančius labai specifinius investavimo segmentus, tokius kaip USMV, kad būtų kuo mažesnis nepastovumas, - teigė „Jefferies“ analitikai, kaip cituoja „MarketWatch“.

Reikšmė investuotojams

Didžiausias iš visų ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), per metus iki rugsėjo 18 d., Per ETF.com, išleido 8, 7 milijardo JAV dolerių. Antras pagal dydį „iShares Core S&P 500 ETF“ (IVV) grynasis įplaukų srautas siekė tik 7, 8 milijardo JAV dolerių, arba tik 4, 1% jo dabartinio AUM. Populiarus į technologijas orientuotas „Invesco QQQ Trust ETF“ (QQQ), kuris yra penktas pagal dydį ETF, grynosios įplaukos siekia 302 mln. USD, ty 0, 4% dabartinio AUM. Kaip atskaitos taškas, „S&P 500“ indeksas (SPX) iki šiol padidėjo beveik 20% 2019 m.

Priešingai, „iShares Edge“ „MSCI Min Vol USA ETF“ (USMV) šiemet įnešė grynųjų 10, 2 milijardo JAV dolerių, kas sudaro stulbinantį 30% jo AUM. Šis fondas siūlo JAV akcijų portfelį, kuriuo siekiama sumažinti kintamumą mažomis bendromis sąnaudomis. Jis paskelbė 22, 72%, palyginti su etalonu, „MSCI USA Minimal Volatility Index“, 22, 72% padidėjimu per metus.

USMV ETF iš viso turi 212 akcijų, iš kurių 10 geriausių sudaro 14, 81% savo portfelio vertės. Dešimt geriausių yra per ETF.com: „Newmont Goldcorp Corp.“ (NEM), „Coca-Cola Co.“ (KO), „Visa Inc.“ (V), „McDonald's Corp“ (MCD), „Verizon Communications Inc.“ (VZ), „PepsiCo“. Inc (PEP), Atliekų tvarkymo Inc (WM), „NextEra Energy Inc. RS“ (NEE), „Republic Services Inc.“ (RSG) ir „Yum!“ „Brands Inc.“ (YUM).

Tuo tarpu ETF, investuojantys į mažos kapitalizacijos akcijas, ypač įtrauktas į „Russell 2000“ indeksą, taip pat naudojasi gausiomis įplaukomis, praneša „Barron“ ataskaitos. Tarp „Russell 2000“ akcijų daugelis dabar turi 20% ar daugiau savo rinkos viršutinių ribų, kurias turi ETF, ir šiuo atžvilgiu lyderiai yra „Meredith Corp.“ (MDP), „Black Hills Corp.“ (BKH) ir „United Bankshares Inc.“ (UBSI). . Remiantis „Barrono“ nurodytais tyrimais, mažos kapitalizacijos akcijos, turinčios didelę ETF poziciją, gali patirti likvidumo šoką dėl ETF srautų, o tai padidins šių akcijų nepastovumą.

Žvelgdamas į priekį

Jaučių rinkai senstant ir investuotojams labiau rūpinantis jos tvarumu, labiau orientuotos ir į gynybą orientuotos investavimo strategijos įgis populiarumą, ir tai turės įtakos ETF fondų srautams. Jau dabar įgyvendinama minimalaus kintamumo strategija, kurią patvirtina dideli lėšų įplaukos.