Derlingumo kreivė

Kas yra derlingumo kreivė?

Pelningumo kreivė yra linija, parodanti obligacijų, kurių kredito kokybė yra vienoda, bet skirtingos išpirkimo datos, pajamingumą (palūkanų normas). Pelningumo kreivės nuolydis leidžia susidaryti vaizdą apie būsimus palūkanų normos pokyčius ir ekonominę veiklą. Yra trys pagrindiniai derlingumo kreivės tipai: normali (į šoną nukreipta kreivė), apversta (žemyn nukreipta žemyn) ir plokščia.

1:57

Derlingumo kreivė

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pelningumo kreivės parodo vienodo kredito ir skirtingo termino obligacijų palūkanų normas.
• Tris pagrindinius pelningumo kreivių tipus sudaro normalioji, apverstinė ir plokščioji. Aukštesnės pakopos (taip pat žinomos kaip normalios pajamingumo kreivės) yra ten, kur ilgesnės trukmės obligacijų pajamingumas yra didesnis nei trumpalaikių.
• Nors normalios kreivės rodo ekonomikos plėtrą, žemyn nukreiptos (apverstos) kreivės rodo ekonomikos nuosmukį.
• Pajamingumo kreivės normos skelbiamos iždo tinklalapyje kiekvieną prekybos dieną.

Kaip veikia derlingumo kreivė

Ši pajamingumo kreivė naudojama kaip etalonas kitoms skoloms rinkoje, tokioms kaip hipotekos normos ar bankų paskolų palūkanos, ir naudojama ekonominės produkcijos pokyčių ir augimo prognozavimui. Dažniausiai pateikiama pajamingumo kreivė palygina trijų mėnesių, dvejų, penkerių, 10 ir 30 metų JAV iždo skolą. Pajamingumo kreivės normos paprastai prieinamos Iždo palūkanų normos svetainėse kiekvieną prekybos dieną iki 18:00 val. ET,

Normali pelningumo kreivė yra ta, kurioje ilgesnio termino obligacijos turi didesnį pelningumą, palyginti su trumpesnio laikotarpio obligacijomis, dėl su laiku susijusios rizikos. Apversta pajamingumo kreivė yra ta, kurioje trumpesnio laikotarpio pajamingumas yra didesnis nei ilgalaikio pajamingumo, o tai gali būti artėjančio nuosmukio požymis. Esant plokščiai ar žemai gaunamai derliaus kreivei, trumpesnio ir ilgesnio laikotarpio derlius yra labai arti vienas kito, o tai taip pat yra ekonominio perėjimo prognozė.

Derlingumo kreivės tipai

Normali derliaus kreivė

Normali arba pakilusi pajamingumo kreivė rodo, kad ilgalaikių obligacijų pajamingumas gali toliau didėti, atsižvelgiant į ekonominės plėtros laikotarpius. Kai investuotojai tikisi, kad ilgesnio termino obligacijų pajamingumas ateityje taps dar didesnis, daugelis laikinai kauptų savo lėšas trumpesnio laikotarpio vertybiniuose popieriuose, tikėdamiesi vėliau įsigyti ilgesnės trukmės obligacijų, norėdami gauti didesnį pajamingumą.

Kylančių palūkanų normų sąlygomis rizikinga investuoti į ilgesnės trukmės obligacijas, kai jų vertė dar neturi mažėti dėl didesnio pajamingumo laikui bėgant. Didėjanti laikina trumpesnio laikotarpio vertybinių popierių paklausa dar labiau sumažina jų pajamingumą, nustatydama staigesnę normaliojo pajamingumo kreivę.

Apversta derliaus kreivė

Apversta arba žemai nusvirusi pajamingumo kreivė rodo, kad ilgesnės trukmės obligacijų pajamingumas gali ir toliau mažėti, tai atitinka ekonominio nuosmukio laikotarpius. Kai investuotojai tikisi, kad ilgesnio termino obligacijų pajamingumas ateityje taps dar mažesnis, daugelis įsigytų ilgesnio termino obligacijas, kad užfiksuotų pajamingumą, kol dar labiau sumažės.

Dėl augančios ilgesnio termino obligacijų paklausos ir trumpesnių terminų vertybinių popierių paklausos stokos padidėja ilgesnio termino obligacijų kainos, tačiau mažesnis pajamingumas, o mažesnės kainos, bet didesnis trumpesnio termino vertybinių popierių pajamingumas, dar labiau pakeisdamas žemyn kylančią kainą. nuožulni derliaus kreivė.

Plokščioji derlingumo kreivė

Plokščioji pajamingumo kreivė gali kilti iš įprastos arba apverstos pajamingumo kreivės, atsižvelgiant į besikeičiančias ekonomines sąlygas. Kai ekonomika pereina nuo ekspansijos prie lėtesnės plėtros ir net nuosmukio, ilgesnio termino obligacijų pajamingumas paprastai krinta, o trumpesnio laikotarpio vertybinių popierių pajamingumas greičiausiai padidės, paversdamas normalią pajamingumo kreivę į plokščią pajamingumo kreivę.

Kai ekonomika pereina nuo nuosmukio prie atsigavimo ir galimo plėtros, ilgesnio termino obligacijų pajamingumas didėja, o mažesnio termino vertybinių popierių pajamingumas tikrai kris, pakreipdamas apverstą pajamingumo kreivę link vienodos pajamingumo kreivės.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Normali pelningumo kreivė Normali pelningumo kreivė yra pelningumo kreivė, kurioje trumpalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei tokios pat kredito kokybės ilgalaikių skolos priemonių. daugiau Apversto pajamingumo kreivės apibrėžimas Apversta pajamingumo kreivė yra palūkanų normos aplinka, kurioje ilgalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei trumpalaikių skolos priemonių. daugiau terminų palūkanų normų struktūra Terminuota palūkanų normų struktūra yra santykis tarp palūkanų normų ar obligacijų pajamingumo ir skirtingų terminų ar terminų. daugiau Pelningumo kreivės važiavimas Pelningumo kreivės važiavimas yra prekybos strategija, apimanti ilgalaikės obligacijos pirkimą ir pardavimą prieš jai sueinant, kad būtų galima gauti naudos iš mažėjančio pajamingumo, kuris įvyksta per obligacijos galiojimo laiką. daugiau Neobjektyvių lūkesčių teorija Neobjektyvių lūkesčių teorija yra teorija, kad palūkanų normų vertė ateityje lygi rinkos lūkesčių sumavimui. daugiau humped pajamingumo kreivė Humped pajamingumo kreivė yra gana reta pelningumo kreivės rūšis, atsirandanti tada, kai vidutinės trukmės fiksuotų pajamų vertybinių popierių palūkanų normos yra didesnės nei ilgalaikių ir trumpalaikių priemonių palūkanų normos. daugiau partnerių nuorodų