Derliaus rinkimas

Derliaus rinkimo APIBRĖŽTIS

Pajamingumo padidėjimas yra papildoma palūkanų norma, kurią investuotojas gauna parduodamas mažesnio pajamingumo obligacijas ir pirkdamas didesnio pajamingumo obligacijas. Pajamų didinimas atliekamas siekiant pagerinti pagal riziką įvertintus portfelio rezultatus.

NUOTOLINIMAS Derliaus pikapas

Pajamų padidėjimas yra investavimo strategija, apimanti prekybą mažesnio pajamingumo obligacijomis didesnio pajamingumo obligacijomis. Surinkus papildomą derlių galima gauti didesnę grąžą, tačiau strategija taip pat rizikuoja. Paprastai obligacijos, kurių pajamingumas mažesnis, paprastai būna trumpesnės, tuo tarpu obligacijos, kurių pajamingumas didesnis, paprastai būna ilgesnės. Ilgesnio termino obligacijos yra jautresnės palūkanų normos pokyčiams rinkose. Taigi investuotojas susiduria su palūkanų normos rizika dėl ilgesnio termino obligacijų.

Be to, yra teigiamas ryšys tarp derliaus ir rizikos. Kuo didesnė obligacijos rizika, tuo didesnis investuotojų pajamingumas reikalingas norint paskatinti juos įsigyti obligaciją. Didesnės rizikos obligacijos turi prastesnę kredito kokybę nei mažesnės rizikos obligacijos. Didėjant pajamingumui, kyla tam tikra rizika, nes obligacijos, kurių pajamingumas didesnis, dažnai būna prastesnės kredito kokybės.

Pavyzdžiui, investuotojas turi bendrovės ABC išleistą obligaciją, kurios pajamingumas yra 4%. Investuotojas gali parduoti šią obligaciją mainais į bendrovės XYZ išleistą obligaciją, kurios pajamingumas yra 6%. Investuotojo pajamingumas padidėja 2% (6% - 4% = 2%). Ši strategija gali būti naudinga dėl didesnio kupono arba didesnio pajamingumo iki išpirkimo (YTM) arba abiejų. Obligacijos, turinčios didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką, dažnai turi didesnes pajamas, todėl pajamingumo padidėjimas yra rizikingas. Geriausia, jei pajamingumas būtų padidintas atsižvelgiant į obligacijas, kurių reitingas ar kredito rizika yra ta pati, nors ne visada taip yra.

Pajamų pasiėmimo strategija grindžiama grynojo pajamų paėmimo apsikeitimu, kuris pasinaudoja obligacijomis, kurių laikinai buvo nepagrįstai įkainotas, perkant obligacijas, kurių kaina yra mažesnė, palyginti su tos pačios rūšies obligacijomis, laikomomis portfelyje, tokiu būdu mokant didesnį pajamingumą, ir parduodama portfelyje, kurio kainos yra per didelės, taigi, už kuriuos mokama mažesnė išeiga. Apsikeitimo sandoris apima mažesnio kupono obligacijų prekybą aukštesnio kupono obligacijomis, padidindamas investuotojo riziką, su kuria susiduria investuotojas, kai mažėja palūkanų normos, nes tikėtina, kad emitentas „paskambins“ aukšto kupono obligacijas. Kylant palūkanų normoms, taip pat kyla tam tikra rizika. Pavyzdžiui, jei vyraujančios ekonomikos normos padidėja vykstant sandoriui arba per obligacijų laikymo laikotarpį, investuotojas gali patirti nuostolių.

Derliaus rinkimo strategija sudaroma paprasčiausiai norint gauti didesnį derlių. Investuotojui nereikia spėlioti ar numatyti palūkanų normos pokyčių. Tinkamai ir tinkamu laiku įgyvendinus šią strategiją, galima gauti daug naudos.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia pajamingumo rinkimas Paėmimas yra papildomas susidomėjimas, sukauptas pardavus vieną obligaciją, o kitą įsigijus su didesne grąža. Pagrindinė priežastis, dėl kurios prekiaujama obligacijomis, yra galimybė padidinti pajamingumą. daugiau Pelningumo kreivė Pelningumo kreivė yra linija, parodanti obligacijų, turinčių vienodą kredito kokybę, bet skirtingas išpirkimo datas, palūkanų normas nustatytu laiko momentu. daugiau Gryno pajamingumo pikapo apsikeitimo sandoris Grynas pajamingumo pakeitimas yra tada, kai mažesnės grąžos ir trumpesnio termino obligacijos keičiamos didesnės grąžos ir ilgesnio laikotarpio obligacijomis. daugiau Aukšto pajamingumo obligacijų paskirstymas Aukšto pajamingumo obligacijų skirtumas yra procentinis skirtumas tarp įvairių klasių aukšto pajamingumo obligacijų dabartinio pajamingumo, palyginti su etalonu. daugiau Kaip veikia „Premium“ obligacija ir kodėl jos kainuoja brangiau? „premium“ obligacija yra obligacijų prekyba, viršijanti jos nominalią vertę arba, kitaip tariant; tai kainuoja daugiau nei nominali obligacijos suma. Keli veiksniai priklauso nuo to, ar obligacijų kainodara antrinėje rinkoje yra priemoka ar nuolaida. daugiau Obligacijų kopėčios Obligacijų kopėčios yra fiksuotų pajamų vertybinių popierių portfelis, kurio kiekvieno vertybinio popieriaus terminas yra labai skirtingas. daugiau partnerių nuorodų