10 bendrų finansų sąlygų, kurias turi žinoti kiekvienas naujokas

Norėdami geriau suprasti, ką skaitote, trumpai ištirsime terminus, su kuriais dažniausiai susiduriate rinkos naujienose, ypač kai įmonė praneša apie savo pajamas. Šis straipsnis iliustruos, kur pamatysite šiuos žodžius, ką jie reiškia ir ką jie reiškia įmonei, naudodami ištraukų iš išgalvotos įmonės „Hemlock Incorporated“ naujienų ataskaitas.

Pelno skelbimas

„Hemlock Incorporated“ paskelbė savo 2017 m. Trečiojo ketvirčio fiskalinius rezultatus, uždarius rinkas, ir pranešė, kad ne BAP pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra 67 centai, ty 17% didesnis nei praėjusį ketvirtį kartu su grynosiomis pajamomis nuo 250 mln. USD, palyginti su 235 mln. „Hemlock Incorporated“ nurodytos pajamos atitiko EBITDA, grynąsias pajamas iš tęsiamos veiklos ir nemokami grynųjų pinigų srautai, viršijantys jų atitinkamas orientacines ribas.

Svarbiausi 2017 m. Trečiojo ketvirčio įvykiai:

• Pinigai ir pinigų ekvivalentai 128 mln.
• EBITDA padidėjo 19%, palyginti su antruoju ketvirčiu.
• Nemokami grynųjų pinigų srautai - 35 mln. USD, palyginti su 32, 7 mln
• Bendra skola išaugo nuo 95 mln. USD iki 100 mln.

Tačiau, nepaisant 17% padidėjusio EPS, „Hemlock Incorporated“ krito gerokai žemiau nei analitikų apskaičiuotas 71 cento uždarbis. Kartu su didėjančia „Hemlock“ skola, kai kurie analitikai palieka abejojantys bendrovės galimybėmis patenkinti savo skolą.

4 Bendrosios sąlygos

Grynosios pajamos: Pagrindiniame grynųjų pajamų apibrėžime nurodomos visos įmonės pajamos arba pelnas. Paprasčiau tariant, grynosios pajamos yra skirtumas, apskaičiuojamas atimant iš pajamų visas išlaidas (įskaitant mokesčių išlaidas). Kai įmonės grynosios pajamos padidėja, paprastai tai atsiranda dėl to, kad padidėja pajamos arba sumažėja išlaidos. Savaime suprantama, kad grynųjų pajamų padidėjimas paprastai suvokiamas kaip teigiamas dalykas ir lemia akcijų vertę.

EBITDA: EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Jis apskaičiuojamas iš pajamų atimant veiklos sąnaudas ir pridedant nusidėvėjimą bei amortizaciją prie veiklos pelno (dar žinomo kaip EBIT). EBITDA gali būti naudojama kaip laisvųjų grynųjų pinigų srauto pataisa, nes ji sudaro nepinigines nusidėvėjimo ir amortizacijos sąnaudas.

Pelno (nuostolių) ataskaitoje EBITDA yra eilutė, viršijanti grynąsias pajamas, į kurią neįeina kitos ne veiklos išlaidos, taip pat palūkanų išlaidos ir mokesčiai. Kai kas gali teigti, kad EBITDA, palyginti su grynosiomis pajamomis, rodo pelningumo įvaizdį. Nors kai kurie EBITDA šalininkai teigia, kad tai yra mažiau sudėtingas požiūris į įmonės finansinę būklę, daugelis kritikų teigia, kad tai per daug supaprastina pajamas, o tai gali sudaryti klaidinančias vertes ir įvertinti įmonės pelningumą.

BAP: Kaip naujam investuotojui svarbu žinoti skirtumą tarp panašių matavimų, nes rinka leidžia įmonėms reklamuoti savo numerius kitaip nereglamentuojamais būdais. Pavyzdžiui, dažnai įmonės skelbia savo numerius naudodamos arba BAP, arba ne GAAP priemones. BAP arba visuotinai priimtuose apskaitos principuose išdėstytos finansinės informacijos pateikimo taisyklės ir susitarimai. Tai priemonė standartizuoti finansinę atskaitomybę ir užtikrinti atskaitomybės nuoseklumą.

Kai įmonė skelbia savo pajamas ir įtraukia ne GAAP duomenis, tai reiškia, kad jie nori investuotojams pateikti akivaizdžiai tikslesnį įmonės būklės vaizdą, pavyzdžiui, pašalinti vienkartines prekes, kad išlygintų pajamas. Tačiau kuo labiau įmonė nukrypsta nuo GAAP standartų, tuo daugiau vietos bus skiriama kūrybinei apskaitai ir manipuliavimui (kaip ir EBITDA atveju). Nagrinėdami bendrovę, skelbiančią ne GAAP numerius, nauji investuotojai turėtų būti atidūs šiems „pro forma“ teiginiams, nes jie gali labai skirtis nuo to, kas, GAAP, laikoma priimtina.

EPS: Pagaliau pelnas vienai akcijai yra vienas iš dažniausiai pasitaikančių dalykų, pabrėžiamų pranešime apie pelną. Šis investuotojas suteikia įžvalgos apie įmonės pajamų būklę ir dažnai daro įtaką jos akcijų kainai po pranešimo. EPS apskaičiuojamas imant grynąsias pajamas, atimant pageidaujamus dividendus (tarkime, tarkime, kad „Hemlock Incorporated“ nemoka dividendų už privilegijuotąsias akcijas), ir paėmus šį skirtumą bei padalinus jį iš vidutinio neapmokėtų akcijų skaičiaus.

„Hemlock“ atveju jos dabartinis ketvirčio EPS apskaičiuojamas padalijant 250 mln. USD grynąsias pajamas iš 37 mln. Bendrovės neapmokėtų akcijų. Kai pranešama, EPS paprastai lyginamas su ankstesnio ketvirčio arba to paties ketvirčio praėjusių fiskalinių metų (metai per metus arba per metus) pajamomis. Jis taip pat naudojamas atliekant pagrindinius vertinimo skaičiavimus, tokius kaip P / E santykis.

Grynieji pinigai kasoje, pinigai banke

Kitas dalykas, į kurį daugumoje pranešimų žiūrima, yra tai, kaip įmonės valdo savo pinigus - konkrečiai, kiek jie turi laisvų pinigų srautų, bendrą skolą ir kokį turtą turi pinigų ekvivalentais, pavyzdžiui, trumpalaikes vyriausybės obligacijas, kurias gali parduoti atsiskaityti skolas.

„Hemlock Inc.“ pranešime teigiama, kad laisvieji grynųjų pinigų srautai didėja, o tai reiškia, kad atlikus visas išlaidas tęstinei verslo veiklai palaikyti, grynųjų pinigų kiekis auga. „Hemlock“ balanse bendrovė pateikia 128 mln. USD grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų, kuriuos prireikus galima konvertuoti į grynuosius pinigus, ypač tuo atveju, jei padidėja jų bendra skola ir (arba) pajamos.

Vertindami įmonės ketvirčio sėkmę ar nesėkmę, atkreipkite dėmesį į šias sąlygas. Tai, kaip efektyviai įmonė tvarko turimus grynuosius pinigus ir kaip padengia skolas, rodo ir jos sugebėjimą augti, ir padidinti akcininkų vertę.

Planai ir lūkesčiai

Nors per pastarąjį ketvirtį „Hemlock“ skaičiai įvairiose srityse šoktelėjo, faktas, kad jis praleido analitikų vertinimus, gali nepakenkti investuotojų pasitikėjimui. Pajamų sąmatos yra prognozuojamos pajamos ar pajamos, remiantis prognozėmis, modeliais ir įmonės veiklos tyrimais, kuriuos dažniausiai skelbia finansų analitikai. Kai kurios įmonės pateiks vadovybės lūkesčių dėl būsimų rezultatų „gaires“.

Net jei įmonė pastebės pelningumo padidėjimą, jei faktinis uždarbis nukris žemiau numatomo uždarbio, rinka pasirūpins, kad akcijų kaina prisitaikytų prie naujos informacijos (skaitykite: vertės kritimas.) Taip yra dėl to, kad vertinimai paprastai yra integruoti į dabartinę akcijų kainą. Taigi, kai investuotojai išgirsta, kaip įmonė „praleido lūkesčius“ nepaisydama didesnių pajamų, rinka atitinkamai koreguoja akcijų kainą.

Esmė

Kaip ir bet kuris kitas dalykas gyvenime, išmokti, kaip veikia finansų rinkos, užtrunka. Pasirinkti lengvesnį požiūrį ir išlaikyti neišmanymo lygį gali būti pavojinga, ypač kai bendrovės prerogatyva yra padidinti investuotojų pasitikėjimą, naudojant kuo daugiau teigiamų verčių. Žinodami, ką reiškia kiekvienas terminas, kodėl jie vartojami, ir suvokdami, kaip jie daro įtaką akcijų kainai, yra tik keletas būdų, kaip pradedantieji gali įgyti daugiau žinių apie finansų rinkas, taip pat kritinio mąstymo įgūdžius, susijusius su finansinėmis naujienomis.