Pasitikėjimo vertybiniai popieriai (TruPS)
Pasitikėjimo vertybinius popierius išleidžia dideli bankai ir bankų holdingo bendrovės. Bankas atidaro patikos fondą, kuris finansuojamas skolomis. Tada bankas paima patikėjimo akcijas ir parduoda jas investuotojams pageidaujamų akcijų pavidalu. Gautos atsargos vadinamos patikimumo vertybiniais popieriais arba „TruPS“. Svarbu išskirti tai, kad pirkdamas patikimiausią vertybinį popierių, investuotojas perka dalį patikos fondo ir jam priklausančių akcijų, o ne nuosavybės dalį pačiame banke.
Patikimų vertybinių popierių supratimas
Patikimas vertybinis popierius turi tiek akcijų, tiek skolų savybes. Nors patikos fondas finansuojamas skolomis, išleidžiamos akcijos yra laikomos privilegijuotomis akcijomis ir netgi moka dividendus, kaip privilegijuotosios akcijos. Tačiau kadangi patikos fondas laiko banko skolą kaip finansavimo priemonę, investuotojų gaunamos išmokos iš tikrųjų yra palūkanų mokėjimai ir tokiu būdu yra apmokestinamos IRS.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Patikimi vertybiniai popieriai turi tiek skolos, tiek akcijų savybes.
- Bankai arba bankų kontroliuojančiosios įmonės, išleisdami skolą, yra „TruPS“ - patikimų akcijų privilegijuotųjų akcijų dalys.
- Patikimas vertybinis popierius paprastai siūlo didesnį periodinį mokėjimą nei pageidaujamos akcijos, o jo terminas gali būti iki 30 metų.
- „TruPS“ trūkumas emitentui yra išlaidos, nes investuotojai reikalauja didesnės grąžos iš investicijų su tokiomis nuostatomis kaip palūkanų mokėjimo atidėjimas ar išankstinis išpirkimas.
Patikimas vertybinis popierius paprastai siūlo didesnį periodinį mokėjimą nei pageidaujamų akcijų dalis, o jo terminas gali būti iki 30 metų dėl ilgo skolos, naudojamos patikėjimui finansuoti, termino. Mokėjimai akcininkams gali būti fiksuoto grafiko arba kintamojo dydžio. Be to, kai kurios nuostatos dėl patikimiems vertybiniams popieriams gali leisti atidėti palūkanų mokėjimą iki penkerių metų. Pasibaigus kadencijai, „TruPS“ nominalioji vertė subręsta, tačiau, jei emitentas pasirenka, yra galimybė jį išpirkti anksčiau laiko.
Bendrovės sukūrė patikimiausius vertybinius popierius dėl palankios apskaitos tvarkos ir lankstumo. Tiksliau sakant, šie vertybiniai popieriai yra apmokestinami kaip skolų įsipareigojimai Vidaus pajamų tarnybos, išlaikant nuosavybės vertybinius popierius įmonės apskaitos ataskaitose pagal BAP procedūras. Emitentas moka įmokas į apmokestinamąsias palūkanas, paimtas iš patikėjimo fondo, kuris vėliau paskirstomas patikos fondo akcininkams.
„TruPS“ specialios nuostatos
2010 m. Priimtame Doddo ir Franko finansinės reformos akte buvo skyrius, kuriame raginama iki 2013 m. Panaikinti pirmo lygio kapitalo traktavimą patikimiems vertybiniams popieriams, kuriuos išleido įstaigos, kurių turtas viršija 15 milijardų JAV dolerių. 1 lygio kapitalo traktavimas reiškia, kad bankai gali naudotis pinigai, investuoti į jų pasitikėjimo vertybinius popierius, buvo įskaičiuoti į 1 lygio kapitalo santykį, tai yra pinigus, kuriuos bankai laiko po ranka nuostoliams, patirtiems dėl blogos skolos, padengti. Laipsniškai atsisakant arba netaikant patikimiems vertybiniams popieriams, esant 1 lygio kapitalo rodikliui, padidėja bankų finansavimo poreikis ir kai kuriais atvejais sumažėja paskatų bankams išleisti pasitikėjimo teise teikiamas vertybinius popierius.
Galiausiai išlaidos yra viena iš kliūčių įmonėms, išleidžiančioms patikimus vertybinius popierius, nes patikos fondai kartais pasižymi tokiomis savybėmis kaip palūkanų mokėjimo atidėjimas ir išankstinis akcijų išpirkimas. Šie niuansai daro juos mažiau patrauklius investuotojams, todėl vertybinių popierių, kuriems teikiama pirmenybė, palūkanų normos paprastai yra didesnės nei siūlomos kitų rūšių skoloms, paprasčiausiai investuotojai reikalauja didesnės grąžos normos. Investicinės bankininkystės mokesčiai už vertybinių popierių platinimą taip pat gali būti nepatogūs.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.