12 augimo atsargų, kurios laimės ilgą laiką: „Goldman“

Nors nuo 2017 m. Pradžios augimo akcijos rodė „nepaprastus rezultatus“, „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS) pataria investuotojams laikytis šio rinkos segmento, o ne pereiti prie vertybinių atsargų. „Pastovi ekonominė veikla ir laipsniškai griežtinamas Fed sukuria aplinką, palankią tolesniam augimo atsargų pranašumui“, - sakoma jų naujausioje JAV savaitraščio „Kickstart“ ataskaitoje, kovo 16 d.

Jie išskiria 50 „S&P 500“ indekso (SPX) akcijų, parodančių „sparčiausią augimą savo sektoriuose, atsižvelgiant į realų ir sutarimu pagrįstą pajamų ir pardavimų augimą“, įskaitant šias 12: „Visa Inc.“ (V), „MasterCard Inc.“ (MA), „PayPal Holdings Inc.“ (PYPL), „Amazon.com Inc.“ (AMZN), „Costco Wholesale Corp.“ (COST), „Concho Resources“ (CXO), „Nvidia Corp.“ (NVDA), „Align Technology Inc.“ (ALGN), „Vertex Pharmaceuticals Inc“. (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) ir Monster Beverage Corp. (MNST).

Goldmano atvejis augimui

Žvelgdamas į mėnesio duomenis nuo 1980 m., Goldmanas nustato, kad "priešingai populiariai intuicijai, augimo pranašumas istoriškai neparodė vėlesnio vertės viršijimo". Jie prognozuoja, kad JAV BVP augimas bus 2, 6% 2018 m. Ir 2, 2% 2019 m. „Esant sveikam, bet kukliam ekonomikos augimui, investuotojai paprastai skiria priemokas už trūkumą įmonėms, kurios sugeba užtikrinti didesnį augimą“, - sako jie. Be to, jie mano, kad augimo atsargos yra pranašesnės, kai FED sugriežtėja, išlyginant pajamingumo kreivę, o ekonomikos augimas sulėtėja. (Taip pat skaitykite: 5 gero augimo atsargų charakteristikos .)

Goldmanas taip pat pažymi, kad vertybinių popierių vertės viršijimas yra didesnis nei tada, kai S&P 500 labai skiriasi P / E santykiai, suteikiant investuotojams daug galimybių įsigyti žemos vertės akcijų ir parduoti tas, kurių vertinimas yra aukštas. Vis dėlto šiuo metu visuose sektoriuose, išskyrus sveikatos apsaugą, sklaida yra žemesnė nei vidutinė, mano Goldmanas.

Be to, šiek tiek paradoksalu, tačiau Goldmanas pastebi, kad, nepaisant aukšto vertės kartotinio, kai kurios aukšto kartotinio augimo akcijos investuotojams teikia didesnę vertę. Palyginti su istorija, jie sako, kad „kai kurios brangiausių ir sparčiausiai augančių„ S&P 500 “firmų kartotekos taip pat turi mažiausiai, palyginti su istorija. Pavyzdžiui, „ Goldman “sako, atsargos, kurių ilgalaikis augimas yra nuo 20% iki 30 proc. Vidutinis išankstinis P / E yra 22 kartus didesnis uždarbis, didesnis nei 58% šios grupės rodmenų, paimtų nuo 1985 m. Jie prieštarauja, kad su vidutinėmis S&P 500 atsargomis, kurios, jų teigimu, turi didesnį P / E išankstinį P / E, daugiau nei 90% istorinių vertybių. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 3 populiariausios 2018 m . augimo atsargos .)

Taikant PEG analizę

„Goldman“ grupės, turinčios 50 aukšto augimo lygio akcijų, vidutinis išankstinis P / E yra 24 kartus didesnis už pelną, palyginti su 17, kai visas S&P 500. Jų vidutinis ilgalaikio EPS augimo tempas yra 20%, palyginti su 11% S&P 500. Remiantis PEG santykio analize, kurioje lyginami vertinimo kartotiniai ir augimo tempai, 50 augimo atsargų vidutinis PEG vertinimas yra mažesnis (24/20 = 1, 2) nei S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Tarp „Goldman“ sąraše esančių akcijų, nuolaidų maklerio įmonė Charlesas Schwabas išsiskiria ilgalaikiu pajamų augimu, viršijančiu grupės vidurkį (27 proc.), Ir išankstiniu P / E, mažesniu už grupės vidurkį, 23 proc. Ilgalaikio darbo užmokesčio augimas, tarp keturių geriausių sąraše yra naftos ir dujų bendrovė „Concho Resources“ - 64 proc., o „Vertex Pharmaceuticals“ - 69 proc. Kartu su šiais įspūdingais augimo rodikliais labai aukštai vertinami atitinkami išankstiniai P / Es 42 ir 59. Vis dėlto visų trijų šių akcijų PEG vertės yra mažesnės nei 1, 0, o tai paprastai laikoma patrauklaus įvertinimo ženklu.

Kitas kraštutinumas yra „Amazon.com“, kurio išankstinis P / E yra 178, o kiekvienam „Goldman“ - 31% augimo tempas, kai kilnaus PEG santykis yra 5, 7, ty aukščiausias tarp 50 akcijų. Mokėjimų perdirbėjai „Visa“ ir „MasterCard“ yra artimesni 50 mediana, atitinkamai PEG santykis yra 1, 4 (P / E 27 ir 19% augimas) ir 1, 5 (P / E 30 ir 20% augimas).