7 būdai, kaip prarasti pinigus už obligacijas

Daugelis investuotojų mano, kad investavimas į fiksuotų pajamų rinką yra būdas išsaugoti kapitalą. Ironija ta, kad pinigų praradimui už obligacijas yra daugybė būdų - vieni žinomi, o kiti ne tokie. Čia bandoma išnagrinėti pagrindines nuostolių priežastis tiek pažodžiui, tiek realiai grąžinant, kad galėtumėte išmokti išvengti galimų problemų ir geriau pasiruošti neišvengiamoms.

1. Prekybos nuostoliai

Prarasti pinigus lengva, jei perkate ir parduodate obligacijas kaip prekybininkas. Čia yra pagrindiniai būdai, kaip žaisti su fiksuotų pajamų vertybiniais popieriais gali priteisti grynųjų pinigų.

• Palūkanų normos pokyčiai
  Kaip žino visi obligacijų prekybininkai, pakilus palūkanų normoms, obligacijų kainos krinta. Jei nelabai perskaitėte normos klimatą, galite susižeisti. Tai turbūt vienintelis didžiausias prekybos nuostolių šaltinis rinkoje.
• Kredito laipsnio sumažinimas
  Pora blogų ketvirčių ar baudžiantis vienkartinis įvykis gali priversti reitingų agentūras persvarstyti skolininko kreditingumą. Jei emitento kredito reitingas būtų pašalintas net iš vienos pakopos, jo obligacijos turės didelę įtaką.
• Restruktūrizavimas / Įmonių renginiai
  Sujungus ar išperkant įmones, visa jų kapitalo struktūra gali pasikeisti per naktį. Dėl įmonės struktūros pokyčių obligacijų turėtojai gali susidurti su viskuo: nuo staigaus obligacijų vertės praradimo iki didelių ir nerimtų investicijų. Stebėkite šiuos veiksnius:
  • Restruktūrizavimo priežastys
  • Kokios finansinės formos yra įmonės?
  • Ką nustatė buvusios obligacijos prospektas
  • Koks yra naujasis susitarimo mandatas
• Su likvidumu susiję nuostoliai (platus prekybos skirtumas)
  Dažniausiai fiksuotų pajamų produktais prekiaujama ne biržoje, o tai reiškia, kad tam tikros problemos ne visada matomos. Jūs neturėsite prieigos prie visos susijusios informacijos apie kainodarą, konkrečiai, informacijos apie visiems svarbų kainos / paklausos kainų paskirstymą. Jei plitimas yra ypač platus, galite susidurti su problemomis. Pvz., Galite nusipirkti „ABC Company“ obligaciją už 96 USD, kai jos pardavimo / pardavimo skirtumas buvo 88/96, ir tada parduoti ją po mėnesio, kai ji padidės, o pasiūlymas / paklausimas buvo 95 USD / 103 USD. Tačiau jūsų 95 USD pardavimo kaina vis tiek yra mažesnė nei jūsų pirkimo kaina. Nelikvidumas reiškia, kad jūsų skambutis buvo teisingas, bet jūs praradote ten, kur jis suskaičiuotas.

2. Infliacija

Kita jūsų galimybė prarasti pinigus atsiranda dėl infliacijos. Trumpai tariant, jei jūs uždirbate 5% per metus iš savo fiksuotų pajamų portfelio, o infliacija siekia 6%, prarandate pinigus. Tai taip paprasta.
Manoma, kad atsakymas į infliacijos problemą yra iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS), vadinami „tikrosios grąžos obligacijomis“ Kanados investuotojams. Deja, vis dar yra keletas skirtingų būdų, kaip prarasti pinigus už šias investicijas.

• Defliacija
  Tai nėra kasdienis atvejis, bet tikrai galimybė. Dėl to, kaip skaičiuojamos TIPS vertės, ilgesnis defliacijos laikotarpis gali grąžinti jums mažiau grynųjų pinigų pagal terminą, nei jūs iš pradžių investavote. Jūsų perkamoji galia gali būti nepažeista, tačiau atsirastumėte turėdami mažiau nei įprastos obligacijos, kurias jums sumokėtumėte.
• Vartotojų kainų indeksas
  Vartotojų kainų indekso (VKI) skaičiavimo pakeitimai taip pat galėtų atnešti nuostolių. Vėlgi, tai nėra kasdienis įvykis, tačiau tai buvo padaryta ir nauji skaičiavimo metodai yra reguliariai tikrinami ir reklamuojami, siekiant sumažinti jūsų patarimų vertę.
• Mokesčiai
  Galiausiai, TIPS yra apmokestinamas tiek obligacijų pajamingumas, tiek kapitalo prieaugis (susietas su VKI). Visiškai tikėtina, kad dėl didelės infliacijos susidarys nemažos mokesčių sąskaitos, dėl kurių obligacijų realus pajamingumas sumažės žemiau infliacijos lygio. Todėl šias priemones galima laikyti apmokestintose sąskaitose.

3. Obligacijų ir pinigų rinkos fondai

Yra du skirtingi būdai, kaip prarasti obligacijų fondus.

• Išpirkimai
  Jei bus didelis raginimas išpirkti iš fondo (populiariam valdytojui pasitraukus, įtariant korupciją ir pan.), Vadovybė gali būti priversta parduoti reikšmingus akcijų paketus, kad išmokėtų investuotojams. Jei šios emisijos būtų nelikvidžios, tiek fondas, tiek investuotojai patirtų nuostolius. Kai kuriais atvejais išpirkimo mokesčiai taip pat gali žymiai padidinti nuostolius.
• Prastas valdymas
  Praradimai dėl fondų dažniausiai atsiranda dėl to, kad pernelyg agresyvūs valdytojai persekioja pajamas iš žemesnės kokybės emisijų, kurios vėliau nevykdomos.

4. Užsienio obligacijos

Čia yra keturi įdomūs būdai prarasti sunkiai uždirbamas pajamas investuojant į užsienio obligacijų emisijas.

• Mainų valdikliai
  Jūsų užsienio obligacijas išleidžianti valstybė nusprendžia įvesti valiutų keitimo kontrolę ir vyriausybės apribojimus valiutų pirkimui ir (arba) pardavimui. Jokie pinigai negali palikti šalies.
• Įvertinkite svyravimą
  Valiutų kursas tarp jūsų obligacijas išleidžiančios šalies ir jūsų šalies įgauna blogąją pusę. Jūs labai greitai prarasite (daug) pinigų. Tas pats pasakytina ir apie kylančias palūkanų normas toje užsienio valstybėje. Obligacijų įstatymai yra universalūs: jūsų obligacijų kaina kris didėjant palūkanų normoms.
• Mokesčiai
  Kai kurios draugiškos užsienio obligacijas išleidžiančios šalys turi ne tokius draugiškus mokesčių režimus. Vietos (užsienio) mokesčių darbuotojui įkandus, gali baigtis daug mažiau. Jei išeisite iš mažesnio nei infliacija derliaus, vėl prarasite.
• Nacionalizavimas
  Jei ieškote derliaus atokiose žemėse, gali būti, kad susidursite su šalimis, kuriose vyriausybė įstatymais gali įstatymais perimti verslą. Kai tai atsitiks, jūs patirsite, kaip reitingų agentūros ir rinkos jaučiasi nacionalizuojamos (užuomina: jos nesijaučia gerai). Ir daroma prielaida, kad vyriausybės obligacijų įsipareigojimai nėra iš karto paskelbti negaliojančiais.

5. Hipotekiniai vertybiniai popieriai

Hipotekiniai vertybiniai popieriai (MBS) yra užtikrinami kas mėnesį mokant John Q. Household hipotekos įmokas. Kai jis susiduria su asmeninėmis finansinėmis problemomis arba kai jo namo vertė labai sumažėja, jis gali nevykdyti savo hipotekos. Jei prie jo prisijungs pakankamai kaimynų, jūsų MBS praras didelę vertę ir tikriausiai daug likvidumo. Kai galutinai nuspręsite jį parduoti - jei galėsite parduoti -, prarasite pinigus. Būtent taip atsitiko milijardų dolerių vertės 2008–2009 m. Subrendusių hipotekų hipotekai. Ir mes visi žinome, kas tai lėmė.

6. Savivaldybių obligacijos

Čia yra trys būdai, kaip prarasti pasinaudojant savivaldybių obligacijomis, dar žinomomis kaip „munis“.

• Mokesčiai mažėja
  Taip, teisingai, mažėja. Savivaldybių obligacijos paprastai vertinamos kaip už tai, kad jos nebūtų atleidžiamos nuo federalinių mokesčių ir dažnai nuo valstybinių ir vietinių mokesčių. Kol šie mokesčiai yra dideli, „munis“ pirkimas pranašesnis. Bet kai mažėja mokesčių tarifai, mažėja ir savivaldybių išlaikymo vertė kartu su jų kainomis.
• Keičiasi nuostatai
  Siekdami išlaikyti neapmokestinamą vertybinių popierių, tokių kaip savivaldybių obligacijos, statusą, jie taip pat turi atitikti griežtus teisinius reikalavimus. Tačiau įstatymai keičiasi reguliariai, keičiasi ir savivaldybių obligacijų emitentų statusas. Jei taip atsitiks, jūsų munui bus priskirta kaina už panašias, didesnes pajamas gaunančias (ir mažesnėmis kainomis) emisijas. Pavyzdžiui, savivaldybėms kartais (nors ir ne dažnai) kreditų reitingai sumažėja po to, kai agentūros nusprendžia, kad naujausiame biudžete numatytos neapgalvotos išlaidos arba investicinis portfelis patyrė didelių nuostolių. Pažeidimas taip pat gali įvykti, jei obligacijas draudžianti įmonė praranda AAA reitingą.
• Privatūs emitentai
  Galiausiai saugokitės privačių kompanijų, kurios išleidžia savivaldybių obligacijas pagal savivaldybės, kurioje jos veikia, pavadinimą (pavyzdžiui, oro linijų bendrovė, parduodanti savivaldybės obligacijas naujam terminalui statyti). Nors obligacijoms buvo suteiktas AAA savivaldybių reitingas, laiduotojai buvo privačios bendrovės, o kai ir jei šios bendrovės nutiko, įsipareigojimai netenka galios.

7. Indėlių sertifikatai

Tiesa, kad jie yra visiškai tokie patys kaip obligacijos, tačiau kadangi portfelyje dažnai naudojamos tos pačios pajamos, mes jas įtraukiame. Išmokėjus indėlio pažymėjimą (CD) anksti (jei leidžiama) gali būti taikoma bauda. Kai ši bauda bus išskaityta pagal sukauptas palūkanas ir infliaciją, yra tikimybė, kad prarasite pinigus.

Esmė

Ar galite prarasti pinigų iš obligacijų ir kitų fiksuotų pajamų investicijų? Taip, iš tikrųjų - yra daug daugiau būdų, kaip prarasti pinigus obligacijų rinkoje, nei žmonės įsivaizduoja. Geros žinios yra tai, kad jei žinosite dažniausiai pasitaikančias nuostolių priežastis, galėsite jų išvengti, galėsite geriau išvengti šių finansinių nesėkmių, kol jos neįvyks.