Pagreitinta knygų statyba
Pagreitintas knygų kūrimas yra viena iš formų siūlymų nuosavybės kapitalo rinkose. Tai apima akcijų siūlymą per trumpą laiką, su mažai rinkodaros arba jos nėra. Knygų kūrimas labai greitai padaromas per vieną ar dvi dienas. Draudimo agentai kartais gali garantuoti minimalią kainą, o pardavimo pajamos įmonei.
Supratimas apie pagreitintą knygų kūrimą
Pagreitinta knygų statyba dažnai naudojama, kai įmonei reikia tiesioginio finansavimo, tokiu atveju skolų finansavimas nėra svarbus. Tai gali būti tiesa, kai įmonė nori pateikti pasiūlymą įsigyti kitą įmonę. Paprasčiau tariant, kai įmonė negali gauti papildomo finansavimo trumpalaikiam projektui ar įsigijimui dėl savo didelių skolinių įsipareigojimų, ji gali pasirinkti alternatyvų būdą, kaip gauti greitą finansavimą iš akcijų rinkos per procesą, vadinamą pagreitinta knygų statyba.
Knygų sudarymas yra vertybinių popierių kainos nustatymo procesas, kuris apima investuotojų akcijų paklausos generavimą ir registravimą pirminio viešo siūlymo (IPO) ar kituose emisijos etapuose. Emitento įmonė samdo investicinį banką, kuris vykdytų draudimą. Rizikos platintojas nustato vertybinių popierių kainų diapazoną ir išsiunčia prospekto projektą keliems investuotojams. Investuotojai siūlo akcijų skaičių, kurį jie nori pirkti, atsižvelgiant į kainų diapazoną. Knyga yra atvira nustatytam laikotarpiui, per kurią pasiūlymo teikėjas gali peržiūrėti siūlomą kainą. Pasibaigus iš anksto nustatytam laikotarpiui, knyga uždaroma ir bendrą išleidimo paklausą galima įvertinti taip, kad vertybiniam popieriui būtų suteikta vertė. Galutinė pasirinkta kaina yra tiesiog visų pasiūlymų, kuriuos gavo investicinis bankininkas, svertinis vidurkis.
Pagreitėjus knygų kūrimui, pasiūlymo laikotarpis galioja tik vieną ar dvi dienas ir beveik nėra parduodamas. Kitaip tariant, laikas tarp kainų nustatymo ir išleidimo yra 48 valandos ar mažiau. Pagreitinta knygų statyba dažnai įgyvendinama per naktį, o leidimą išduodanti įmonė susisiekia su keliais investiciniais bankais, kurie vakare prieš numatomą platinimą gali atlikti draudimą. Emitentas prašo pasiūlymų aukciono tipo procese ir suteikia prisiėmimo sutartį bankui, kuris įsipareigoja už aukščiausią galutinę kainą. Draudimo sutartys instituciniams investuotojams pateikia pasiūlymą su kainų diapazonu. Iš tikrųjų investavimas į investuotojus vyksta per naktį, o vertybinių popierių kainos dažniausiai nustatomos per 24–48 valandas.
Paspartintų knygų statymo dalis, palyginti su visų pasiūlymų skaičiumi procentais, per pastaruosius porą metų smarkiai išaugo. Pirmiausia taip yra todėl, kad jie leidžia įsisteigusioms įstaigoms greitai pritraukti kapitalą, padalijant rinkos riziką tarp emitento ar akcininko ir garantuojančiosios institucijos. Nepaisant to, pagreitintas knygų kūrimas nėra atleidžiamas nuo rizikos, nes sutrumpėja pasiūlymo kruopštaus patikrinimo laikas. Taigi pagrindiniai vadovai, norėdami nustatyti tikslią kainą, turi greitai pasikliauti patirtimi ir pasitikėti rinka kitame etape, kai gauna pasiūlymų iš aukščiausio lygio finansų institucijų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagreitintas knygų kūrimas yra tokia forma, kai bendrovės instituciniams investuotojams siūlo akcijas labai mažu laikotarpiu, paprastai trunkančiu nuo 24 valandų iki 48 valandų.
- Pagreitintų knygų statymo dalis per metus padidėjo, nes jie leidžia įmonėms greitai pritraukti kapitalą, tuo pačiu paskirstant riziką tarp jų ir draudikų.
Pagreitintos knygų kūrimo pavyzdys
2017 m. Singapūro valstybinis turto fondas „GIC Private Limited“ pardavė 2, 4% neapmokėtų akcijų ir balsavimo teisių Šveicarijos banke „UBS Group“. Pasiūlymas buvo pateiktas tik kvalifikuotiems asmenims, tokiems kaip didelės grynosios vertės įmonės. Sandoris buvo įvykdytas per 20 minučių, o paskirstymai atspindėjo didelę kai kurių investuotojų paramą - 10 geriausių užsakymų gavo pusę akcijų. Knygoje buvo apie 140 eilučių. Išpardavimas, kurį UBS vykdė kaip vienintelį platintoją, baigėsi per dvi su puse valandos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.