Palengvina ESG apibrėžimą

Kai aplinkosaugos, socialiniai ir valdymo (ESG) principai tampa vis svarbesne kasdienio investavimo leksikos dalimi, investuotojai tiria ir senus, ir naujus, kas apibūdina ESG. Tobulėjant socialiai atsakingam investavimui (SRI), patarėjai ir investuotojai turi neatsilikti nuo besikeičiančio kraštovaizdžio.

ESG nuosavybės vertybinių popierių standartinis apibrėžimas yra įmonė, kuri neužsiima ginklų, pornografijos, azartinių lošimų, tabako gamyba arba yra didelė teršėja iškastiniu kuru. Nors ši sena apibrėžtis galioja ir šiandien, ESG aplinkosaugos, socialiniai ir valdymo komponentai plečiasi, ir tai gali būti naudinga investuotojams. Pavyzdžiui, ESG aplinkosaugos aspektas išplečia ne tik tradicinių energetikos sektoriaus investicijų vengimą.

„Aplinkos veiksniai apima įmonės ar vyriausybės indėlį į klimato pokyčius išmetant šiltnamio efektą sukeliančias dujas, taip pat atliekų tvarkymą ir energijos efektyvumą“, - sako Robeco. „Atsižvelgiant į atnaujintas pastangas kovoti su visuotiniu atšilimu, išmetamųjų teršalų mažinimas ir dekarbonizacijos panaikinimas tampa svarbesni“.

ESG investuotojai, į kuriuos investuotojai gali ir turėtų atsižvelgti, turi ir kitus „E“ elementus.

„ESG yra plati tema ir, nors su iškastiniu kuru susijusios problemos yra viena iš labiausiai paplitusių aplinkybių, visoje ESG egzistuoja daugybė kitų metrikų“, - teigė „Goldman Sachs Asset Management“ vadovas. „Kiti svarbūs aplinkos rodikliai yra vandens vartojimas, atsinaujinančios energijos programos ir specialios aplinkos politikos programos egzistavimas“.

Kitas klausimas, kurį reikia apsvarstyti šiandieniniame besikeičiančiame SRI aplinkoje, yra informacija, kurią įmonės pateikia investuotojams. Pavyzdžiui, beveik du trečdaliai „S&P 500“ narių pasakoja investuotojams, kaip jie mažina anglies pėdsaką, tačiau mažiau nei 15% pabrėžia savo investicijas į alternatyvius energijos šaltinius, pažymi Goldmanas.

„S“ žymėjimas ESG

Socialinis kintamasis ESG lygtyje yra lengvai apibrėžiamas, bet ir kintantis.

„Socialinės apima žmogaus teises, darbo standartus tiekimo grandinėje, bet kokį nelegalaus vaikų darbo poveikį ir įprastas problemas, tokias kaip laikymasis darbo vietoje sveikatos ir saugos“, - teigė Robeco. „Socialinis balas taip pat padidėja, jei įmonė yra gerai integruota su vietos bendruomene ir todėl turi„ socialinę licenciją “veikti gavusi sutikimą.“

Investicijų valdytojai socialinius ir tvarius veiksnius gali pritaikyti įvairiais būdais. Kai kurie vadovai gali akivaizdžiai vengti kompanijų, turinčių didelių socialinių ginčų, pavyzdžiui, blogus darbo rezultatus. Kitas požiūris - sutelkti dėmesį į įmones, kurios vertina pagal įvairius ESG veiksnius. Metodologija, kurią rodo kai kurie tyrimai, investuotojams atsiperka per ilgą laiką.

Duomenys rodo, kad įmonės, turinčios tvirtus aplinkos ir tvarumo rekordus, lenkia tas, kurios turi abejotinus tvarumo rekordus. Taip pat yra sektorių grindžiamų ESG metodų, kurie gali padidinti grąžą.

„Sektoriaus vidaus metodas, kuriuo siekiama išrinkti geriausias ESG bendroves kiekviename sektoriuje, išlaiko svarbiausių ESG bendrovių pozicijas iš prigimties keliančių iššūkių ESG sektoriuose“, - teigė A. Goldmanas. „Galimas ir tarpinis požiūris, kai pašalinamos kelios mažai balų turinčios subsektoriai, pavyzdžiui, anglies kasyba, o likęs portfelis sudaromas naudojant sektoriaus vidaus modelį“.

Kreipiasi į valdymą

Valdymas yra vienas iš ESG veiksnių, kai instituciniai investuotojai gali įtraukti įmones ir pradėti dialogą, galintį sukelti reikšmingų pokyčių.

„Investicijų valdymas arba įmonių valdymas yra bendradarbiavimas su įmonėmis, siekiant apsaugoti ir padidinti klientų turto vertę“, - teigė „BlackRock“ atstovas. „Dialogo ir balsavimo pagal įgaliojimus dėka investuotojai bendrauja su verslo lyderiais, kad susidarytų abipusį supratimą apie esminę riziką, su kuria susiduria įmonės, ir vadovybės lūkesčius sušvelninti šią riziką. Taigi svarbios ESG rizikos nustatymas ir valdymas yra svarbi užduoties proceso dalis ir skatinantys ilgalaikius finansinius rodiklius. “

Fondų pasaulyje, įskaitant fondus, kuriais prekiaujama biržoje (ETF), valdyme pabrėžiami produktai dažnai sutelkiami į tokius klausimus, kaip lytis, rasė ir seksualinė įvairovė darbo vietoje. Tačiau tvirtas įmonių valdymas apima ne tik tuos klausimus. Pavyzdžiui, kai kurios akcininkų teisių firmos pasisako už atlyginimą už veiklos kompensavimo struktūras, išorės auditorius ir padidintas akcininkų teises.

ESG „G“ yra sudėtingas, palyginti su kitomis sudedamosiomis dalimis, nes dažnai subjektyvus ir išorinis poveikis įmonėms, kurios specializuojasi valdymo reitinguose. Kai kurias iš šių firmų, įskaitant institucines akcininkų paslaugas (ISS) ir „Governance Metrics International“ (GMI), labai vertina portfelio valdytojai ir kredito reitingų agentūros, tačiau dėl šių santykių gali kilti interesų konfliktų.

„Jie taip pat gali peržengti liniją nuo nepriklausomų vertintojų tapimo aktyviais konsultantais įmonėse, kurias studijuoja, tokiu būdu, kad kyla klausimų dėl jų objektyvaus patikimumo“, - teigia Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). „Galiausiai ir svarbiausia, kad jų metodai neveikia; nepaisant visų paskelbtų lentelių ir sąrašų, patikimi ir tikslūs valdymo reitingai iš tikrųjų nėra sudaromi. “