Spekuliacijos menas

Ar spekuliacija užima vietą investuotojų portfeliuose, daug diskutuojama. Efektyvios rinkos hipotezės šalininkai mano, kad rinka visada teisingai įkainota, todėl spekuliacija yra nepatikimas ir neprotingas kelias į pelną. Spekuliantai mano, kad rinka per daug reaguoja į daugybę kintamųjų. Šie kintamieji suteikia kapitalo augimo galimybę.

Kai kurie rinkos profesionalai spekuliantus vertina kaip lošėjus, tačiau sveiką rinką sudaro ne tik apsidraudėjai ir arbitrai, bet ir spekuliantai. Apsidraudimo priemonė yra nepavojingas investuotojui, kuris perka pozicijas priešingai nei kiti, kurie jau priklauso. Jei apsidraudėjui priklausė 500 „Marathon Oil“ akcijų, tačiau bijojo, kad naftos kaina netrukus gali smarkiai sumažėti, jis gali trumpai parduoti akcijas, nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorį arba naudoti vieną iš daugelio kitų apsidraudimo strategijų.

Arbitras bando išnaudoti rinkos neefektyvumą. Naujausias to pavyzdys yra delsos arbitražas. Aukšto dažnio prekybos forma, latencijos arbitrai bando išnaudoti laiką, kurį reikia kainoms keliauti iš vertybinių popierių biržų pirkėjams, padėdami savo kompiuterius tuose pačiuose duomenų centruose kaip biržos serveriai. Investuotojai gali gauti pelno pasinaudodami šiais mikrosekundžių vėlavimais.

Kas yra spekuliacija?
Kiekvienas iš šių investuotojų yra būtinas veiksmingai ir sveikai rinkai, tačiau kas yra spekuliacija ir kodėl ji pritraukia tokią aistringą kritiką?

Ekonomistas Johnas Maynardas Keynesas yra vienas iš finansų milžinų. Jis sakė, kad spekuliacija geriau žino rinkos ateitį nei pati rinka. Užuot pirkęs akcijas toje, kurią investuotojas laiko aukštos kokybės įmone, turinčia ilgalaikį augimo potencialą, spekuliantas ieško galimybių, kur tikėtinas didelis kainų pokytis. Tarkime, kad A investuotojas įsigijo 300 „Boeing“ akcijų, nes manė, kad aviacijos ir kosmoso pramonė sparčiai auga. Jei „Boeing“ kaina rytoj kris be jokios pagrindinės priežasties, jis ar ji greičiausiai pirktų daugiau akcijų, nes kainos kritimas reiškia geresnę vertę.

Spekuliantas B investuotojas B gali parduoti 300 akcijų, nes manė, kad „Boeing“ yra pasirengusi padidinti trumpalaikę ar vidutinės trukmės kainą. Investuotojas B galbūt įvertino „Boeing“ sveikatą ir kitus pagrindus, tačiau jo pagrindinė metrika buvo numatomas trumpalaikis kainų pokytis.

Spekuliantų priešininkai mano, kad investuoti pinigus vien tik į įvykį, kuris gali įvykti artimiausiu metu, yra azartiniai lošimai. Spekuliantai teigia, kad jie naudojasi daugybe duomenų šaltinių, kad įvertintų rinką, kurioje dauguma lošėjų lažinasi tik dėl atsitiktinumo ar kitų mažiau statistiškai reikšmingų rodiklių.

Ar spekuliuoti taip lengva, kaip atrodo?
Johnas Maynardas Keynesas teigė: "... visuomenės kazino turėtų būti neprieinami ir brangūs. Ir galbūt tas pats pasakytina apie vertybinių popierių biržas". Keinsas XX amžiaus pradžioje žinojo, kokia statistika atrodo šiandien. Bandyti įveikti rinką yra taip sunku, kaip bandyti įveikti kazino.

Viename Šiaurės Amerikos vertybinių popierių administratorių asociacijos atliktame tyrime nustatyta, kad tik 30% dienos prekyboje dalyvaujančių spekuliantų buvo pelninga ir tik 12% turėjo ilgalaikio pelningumo galimybių.

Pelningi spekuliantai dažnai dirba prekybos įmonėse, teikiančiose mokymus ir išteklius, skirtus padidinti jų sėkmės šansus. Tiems, kurie spėlioja savarankiškai, reikia daug laiko tyrinėti rinką, sekti naujienas ir mokytis bei suprasti sudėtingas prekybos strategijas.

Kaip spėlioti
Spekuliavimo menas apima plačią prekybos taktiką, įskaitant porų prekybą, svingo prekybą, apsidraudimo strategijų taikymą ir diagramų modelių atpažinimą. Spekuliantai dažnai yra kvalifikuoti atliekant esminę analizę, apimančią per didelę ar nepakankamai įvertintą bendrovę, įmonės turimų trumpų palūkanų dydį, pajamų analizę ir kitus vertybinių popierių biržos pranešimus.

Įvertinęs produktus, kvalifikuotas spekuliantas žino, kad trumpalaikiai investicijų rinkų pokyčiai daugiausia susiję su pasaulio įvykiais. Artimųjų Rytų konfliktas gali paveikti naftos kainą, esminė euro zonos figūra gali sukelti žiaurų plačiųjų rinkos indeksų pokytį, o esminis nedarbo lygio pokytis gali paskatinti sparčiai augti ar smukti rinkas.

Šansai gali būti prieš spekuliantus, tačiau tie, kurie strategiją daro pelninga, yra aukštos kvalifikacijos rinkos stebėtojai, investicinių produktų vertintojai ir turi patirties skaityti rinkos nuotaikas.

Ar spekuliacija tinka jūsų portfeliui?
„ Los Angeles Times“ skelbia, kad artėjant pensijai kūdikių augintojai bando naują investavimo strategiją. Vietoj pasyvios investavimo strategijos, kurią dauguma darbuotojų naudoja savo išėjimo į pensiją sąskaitose, vis daugiau žmonių kreipėsi į spekuliacijas bandydami pasivyti savo pensijų sąskaitų trūkumus.

Johnas C. Bogle'as, „The Vanguard Group“ įkūrėjas, žmonėms pataria likti su ilgalaikėmis investicijomis. Savo knygoje „Kultūrų susidūrimas: investicijos ir spekuliacijos“ jis pabrėžia, kad mušti akcijų biržą yra nulinės sumos žaidimas. Bandymas įveikti rinką pensijų fondais, kai žlunga dauguma prekybininkų, yra neprotingas pinigų naudojimas, į kurį vėliau atsiremsite, kai negalėsite dirbti.

Dauguma finansų planuotojų mano, kad spekuliacija yra tinkama tik tarpininkavimo sąskaitoje naudojant lėšas, kurios nėra būtinos kasdienei jūsų ar šeimos palaikymui. Prieš dalyvaudami spekuliacijose, sumokėkite skolą, padenkite savo pensijų sąskaitą ir, jei reikia, sukurkite kolegijos fondą.

Nepriklausomai nuo to, kaip spėliojate, ji turėtų būti nedidelė viso jūsų investicijų portfelio dalis.

Mokymasis būti spekuliantu
Kiekvienas įgūdis reikalauja laiko išmokti ir įvaldyti. Prieš pradėdami prekybą tikrais pinigais, sukurkite virtualią sąskaitą per vieną iš daugelio nuolaidų maklerių ar nemokamų svetainių. Sužinokite, kaip elgiasi rinka, ir stebėkite, kaip mėgstamos akcijos reaguoja į rinkos įvykius.

Prekybininkai cituoja Williamo O'Neilo knygą „Kaip užsidirbti pinigų atsargose“ kaip vertingą nuorodą mokantis spekuliacijos meno. Šioje knygoje ir daugelyje kitų trokštančiam prekybininkui pateikiami praktiniai prekybos ir rizikos valdymo patarimai.

Galiausiai yra naudingas išteklius kuriant prekybininkų bendruomenę, kuria pasitikite, ir išanalizavę jų prekybą. Apsvarstykite galimybę sukurti „Twitter“ ar „Facebook“ sėkmingų prekybininkų sąrašą. Susiraskite savo srities prekybininkų ir prisijungkite prie investuotojų ar prekybininkų klubo. Pats mokymasis retai duos sėkmingų rezultatų. Pasinaudokite kitų žmonių patirtimi ir pasiūlykite pasidalinti ir savo žiniomis.

Esmė
Spekuliacijų populiarumas sparčiai auga dėl to, kad per internetinius tarpininkavimo portalus lengva patekti į pasaulio investicijų rinkas. Kadangi spekuliaciją sunku įsisavinti, praleiskite laiką prekybai virtualioje sąskaitoje. Kai matote nuolatinį sėkmės rezultatą aukštyn ir žemyn rinkose, tik tada turėtumėte apsvarstyti galimybę spekuliuoti tikrais pinigais.

Internetas ir finansinė žiniasklaida gali skatinti spekuliacijas, tačiau tai nereiškia, kad turėtumėte sekti bandą. Sėkmingas spekuliavimas reikalauja daug įgūdžių, laiko ir patirties įsisavinimui, kurio neturi dauguma žmonių, kurie dirba ne finansų pramonėje. Tikėtina, kad pasyvesnis metodas duos geresnių rezultatų, kai bus atsižvelgiama į dividendus ir ilgalaikį kapitalo augimą.