„Pinigai palyginti su pinigais“: koks skirtumas?
Opcionų prekybos atveju skirtumas tarp „pinigais“ (ITM) ir „ne pinigų“ (OTM) yra smogiamosios kainos pozicijos, susijusios su pagrindinių akcijų rinkos verte, vadinamą jos grynumu, klausimas.
ITM variantas yra tas, kurio kaina yra smarkiai viršyta dabartine akcijų kaina. OTM pasirinkimo sandoris turi kainą, kurios pagrindinis vertybinis popierius dar nepasiekė, ty pasirinkimo sandoris neturi vidinės vertės.
Piniguose
ITM parinktys taip pat naudojamos. Pvz., Prekybininkas gali norėti apsidrausti ar iš dalies apsidrausti nuo savo pozicijos. Jie taip pat gali norėti nusipirkti variantą, kuris turi ne tik laiko, bet ir vidinę vertę. Kadangi ITM pasirinkimo sandoriai turi vidinę vertę ir yra didesni nei tos pačios grandinės OTM pasirinkimo sandoriai, kainos juda (%) palyginti mažesnės. Tai nereiškia, kad ITM parinkčiai nebus didelių kainų judesių, jie gali ir padaryti, tačiau, palyginti su OTM parinktimis, procentas juda mažesnis.
Kai kurios strategijos reikalauja ITM parinkčių, kitos - OTM, o kartais ir abi. Vienas nėra geresnis už kitą; tai tik paaiškina, kas geriausiai tinka nagrinėjamai strategijai.
Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę pirkti akcijas mažiausia kaina, jei tai yra naudinga. Taigi, pasirinkus pinigų išpirkimo variantą, kaina yra mažesnė nei dabartinė akcijų kaina. Pavyzdžiui, pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio pradinė kaina yra 132, 50 USD, būtų laikomas ITM, jei pagrindinės akcijos vertinamos 135 USD už akciją, nes įspėjimo kaina jau buvo viršyta. Pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio pradinė kaina yra didesnė nei 135 USD, būtų laikomas OTM, nes atsargos dar nepasiekė tokio lygio.
Akcijų, kurių prekybos kaina yra 135 USD, o opcionų streikas siekia 132, 50 USD, pasirinkimo sandorio vidinė vertė būtų 2, 50 USD, tačiau pasirinkimo sandorio įsigijimas gali kainuoti 5 USD. Tai kainuoja 5 USD, nes yra 2, 50 USD vidinės vertės, o likusią opciono kainą, vadinamą priemoka, sudaro laiko vertė. Jūs mokate daugiau už laiko vertę, tuo labiau, kad pasirinkimo sandoris pasibaigs, nes pagrindinė akcijų kaina kils prieš pasibaigiant galiojimo laikui, o tai suteikia galimybę pasirinkimo sandorio pirkėjui ir rizikuoti pasirinkimo sandorio sudarytojui, kurį jie turi kompensuoti.
Pirkimo pasirinkimo sandorius perka prekybininkai, kurie tiki, kad akcijų kaina kris. Taigi ITM pardavimo opcionai yra tie, kurių kainos viršija dabartinę akcijų kainą. Pirkimo būdas, kurio pradinė kaina yra 75 USD, yra laikomas pinigais, jei pagrindinės akcijos yra vertinamos 72 USD, nes akcijų kaina jau nukrito žemiau streiko. Tas pats pardavimo būdas būtų nenaudingas, jei pagrindinės akcijos prekiauja 80 USD.
Dėl pinigų pasirinkimo sandorių įmokos yra didesnės nei iš šių pinigų pasirinkimo sandorių dėl aukščiau aptartos laiko vertės problemos.
Iš pinigų
Pinigai ar pinigų galimybės turi savo privalumus ir trūkumus. Vienas nėra geresnis už kitą. Atvirkščiai, įvairios pasirinkimo sandorių kainų streiko kainos yra tinkamos visų tipų prekybininkams ir pasirinkimo sandorių strategijoms.
Kai kalbama apie ITM arba OTM pirkimo variantus, pasirinkimas priklauso nuo jūsų numatomos saugumo, finansinės padėties ir to, ko siekiate.
OTM opcionai yra pigesni nei ITM opcionai, o tai savo ruožtu daro juos labiau pageidaujamus prekybininkams, turintiems mažai kapitalo. Nors prekyba batų virvele nerekomenduojama. Kai kurie OTM parinkčių naudojimo būdai apima opcionų pirkimą, jei tikitės didesnio akcijų paketo. Kadangi OTM opcionai turi mažesnes išankstines sąnaudas (neturi vidinės vertės) nei ITM opcionai, OTM opciono pirkimas yra pagrįstas pasirinkimas. Jei šiuo metu akcijų kursas siekia 100 USD, galite nusipirkti OTM pirkimo pasirinkimo sandorį su 102, 50 USD įspėjimu, jei, jų manymu, akcijos pagrįstai pakils gerokai virš 102, 50 USD.
OTM opcionai dažnai patiria didesnį procentinį pelną / nuostolius nei ITM opcionai. Kadangi OTM opcionų kaina yra mažesnė, nedidelis jų kainos pokytis gali reikšti didelę grąžos procentą ir nepastovumą. Pvz., Nėra neįprasta, jei vienos prekybos dienos metu OTM skambučio pasirinkimo sandorio kaina svyruoja nuo 0, 10 USD iki 0, 15 USD, tai prilygsta 50 procentų kainos pokyčiui. Akivaizdu, kad šios parinktys taip pat gali labai greitai pasipriešinti jums, nors rizika apsiriboja suma, sumokėta už pasirinkimo sandorį (darant prielaidą, kad esate pasirinkimo sandorio pirkėjas, o ne pasirinkimo sandorio sudarytojas).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Opcionų prekyboje skirtumas tarp „pinigų“ ir „ne“ yra svarbios kainos pozicijos, palyginti su pagrindinių akcijų rinkos verte, vadinamą jos grynumu, klausimas.
- Kadangi ITM pasirinkimo sandoriai turi vidinę vertę ir yra didesni nei tos pačios grandinės OTM pasirinkimo sandoriai, kainos juda (%) palyginti mažesnės.
- OTM opcionai yra pigesni nei ITM opcionai, o tai savo ruožtu daro juos labiau pageidaujamus prekybininkams, turintiems mažai kapitalo.