Krepšelio variantas
Krepšelio pasirinkimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių rūšis, kai pagrindinis turtas yra prekių, vertybinių popierių ar valiutų grupė arba krepšelis. Kaip ir kitų pasirinkimo sandorių atveju, krepšelio pasirinkimo sandoris suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą, nusipirkti ar parduoti krepšį už konkrečią kainą tam tikrą dieną arba anksčiau.
Šis egzotiškas variantas turi visas standartinio pasirinkimo savybes, tačiau jo kaina pagrįsta jo komponentų svertine verte. Valiutų krepšeliai yra populiariausias krepšelio pasirinkimas, jie atsiskaitys turėtojo namų valiuta.
Kadangi tai apima tik vieną operaciją, krepšelio parinktis dažnai kainuoja mažiau nei keli atskiri opcionai, nes tai taupo komisinius ir mokesčius.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Krepšelio parinktis yra parinktis, kai pagrindinė priemonė yra bet kokio norimo turto krepšelis arba grupė.
- Krepšelio pasirinkimo sandoriai prekiauja ne biržoje, todėl yra pritaikomi atsižvelgiant į pirkėjo ir pardavėjo poreikius.
- Krepšelio parinktys sumažina prekybos mokesčius, nes tai yra vienas sandoris, užuot imantis individualių sandorių kiekvienoje krepšelio pozicijoje.
- Neigiama krepšelio pasirinkimo galimybė yra ta, kad tokioms pasirinkimo galimybėms yra ribotas likvidumas, todėl norint išeiti prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, gali reikėti papildomų įskaitymo sandorių.
Supratimas apie krepšelio variantą
Valiutų krepšelio parinktis suteikia ekonomiškesnį metodą daugiašalėms korporacijoms (MNC) valdyti daugiavaliutų pozicijas konsoliduotai. Pvz., Tokia pasaulinė korporacija kaip „McDonald's“ (MCD) gali nusipirkti krepšelio pasirinkimo sandorį, apimantį Indijos rupijas, Didžiosios Britanijos svarus, eurus ir Kanados dolerius mainais į JAV dolerius.
Akcijų indekso pasirinkimo galimybė yra krepšelio pasirinkimo sandoris, nes pagrindinis turtas yra svertinis komponentų atsargų krepšelis. Kadangi indeksas yra standartizuotas krepšelis, kuriame trečioji šalis jį apskaičiuoja ir prižiūri, indekso pasirinkimo sandoriai yra panašūs į atskirus pasirinkimo sandorius ir nėra laikomi egzotiškais pasirinkimo sandoriais.
Todėl krepšelio pasirinkimo sandoris paprastai reiškia pasirinkimo sandorį, kurio pasirinkimo sandorio pardavėjas sukuria krepšelį, dažnai paprašydamas ir kartu su pirkėjo reikalavimais. Tai įmanoma, nes krepšelio pasirinkimo sandoriai dažnai prekiauja nereceptiniais prekybos tinklais, todėl juos galima pritaikyti atsižvelgiant į pirkėjo ir pardavėjo poreikius.
Krepšelio parinkčių charakteristikos
Svarbiausias krepšelio pasirinkimo sandorio bruožas yra jo galimybė efektyviai apsidrausti nuo kelių turto rizikų tuo pačiu metu. Užuot apsidraudęs nuo kiekvieno atskiro turto, investuotojas gali valdyti krepšelio ar portfelio riziką viename sandoryje. Vieno sandorio nauda gali būti didžiulė, ypač vengiant išlaidų, susijusių su kiekvieno krepšelio ar portfelio komponento apsidraudimu.
Kadangi kiekvienas krepšelis yra unikalus, šios galimybės apima dvi sandorio šalis ir prekybą nereceptinėmis prekėmis. Ši prekybos rūšis riboja likvidumą, ir nėra garantuoto būdo uždaryti opcionų prekybą nepasibaigus jų galiojimo laikui. Jei prekybininkas norėjo iš pozicijos ir negalėjo rasti kitos šalies, kuriai būtų kompensuota jų pozicija, jie galėtų atidaryti kitą sandorį, kuris visiškai ar iš dalies kompensuoja jų dabartinę operaciją.
Pvz., Jei jie valdo valiutų krepšelį, bet nebenori pirkti tų valiutų, jie galėtų nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorį panašiame valiutų krepšelyje, kad išskaitytų (arba daugiausia išskaitytų) pirmosios galimybės poveikį. . Prekių indekso pasirinkimo sandoris gali iš dalies kompensuoti pasirinkimo galimybę investuotojui skirtame prekių krepšelyje. „S&P 500“ indekso pasirinkimo sandoris gali iš dalies kompensuoti pasirinkimą, pagrįstą „mėlynųjų lustų“ akcijų portfeliu. JAV dolerio indekso pasirinkimo sandoris gali iš dalies kompensuoti pasaulinių valiutų krepšelio pasirinkimą.
Krepšelio pasirinkimo sandorių kainodaros problema yra ta, kad krepšelis ar portfelis nereaguoja taip pat, kaip atskiros jo sudedamosios dalys. Tai prasminga, nes investuotojai dažnai struktūrizuoja diversifikuotus portfelius taip, kad komponentų turtas nesusijęs. Todėl krepšelis nebūtinai reaguoja į kintamumo, laiko ir kainų lygio pokyčius taip pat, kaip atskirai jo komponentai.
Vaivorykštės galimybė yra panašaus tipo išvestinės priemonės su pagrindinio turto krepšeliu. Tačiau skirtingai nei krepšelio pasirinkimo sandoris, visas turtas, kuriuo grindžiama vaivorykštės pasirinkimo galimybė, turi judėti numatyta kryptimi. Kitas vaivorykštės pasirinkimo pavadinimas yra koreliacijos variantas.
Valiutų krepšelio pasirinkimo pavyzdys
Tarkime, kad tarptautinė JAV įsikūrusi įmonė nori nusipirkti krepšelio pasirinkimo sandorį Kanados ir Australijos doleriais, palyginti su JAV doleriais. Jei Kanados ir Australijos doleriai kris prieš JAV dolerius, jie norės sugebėti juos parduoti už nurodytą kainą, kad būtų išvengta tolesnio pablogėjimo. Tokiu atveju jie pirks paketą su krepšeliu, kuriame yra CAD / USD ir AUD / USD.
Tarkime, kad įmonė žino, kad jie turi daugiau CAD ir AUD, todėl jie pasirenka 60/40 svorį. Remiantis dabartiniais įkainiais, operacijos metu gali būti sukurta indekso vertė.
Tarkime, kad CAD / USD kursas yra 0, 76, o AUD / USD kursas yra 0, 69.
Indekso vertė yra: (0, 76 x 0, 6) + (0, 69 x 0, 4) = 0, 456 + 0, 276 = 0, 732
Tarkime, kad parduodamas pirkėjas nori, kad krepšelio kaina būtų 0, 72, o pasirinkimo galimybė nustos galioti per vienerius metus. Pirkėjas ir pardavėjas nustatys sutarties sumą - kiek valiuta yra pasirinkta - ir susitars dėl priemokos.
Tarkime, kad CAD ir AUD padidės, o per kitus metus indeksas pakils iki 0, 75. Tokiu atveju pasirinkimo sandoris pasibaigia bevertis, nes krepšelio indekso vertė yra didesnė už 0, 72 pradinę kainą. Pardavimo krepšelio pasirinkimo sandorio pirkėjas praranda priemoką, o pardavėjas pasilieka premiją kaip pelną.
Dabar tarkime, kad CAD ir (arba) AUD sumažės iki 0, 73 ir 0, 65. Naujoji indekso vertė yra 0, 698 ((0, 73 x 0, 6) + (0, 65 x 0, 4)). Tokiu atveju pirkėjas pasinaudos pardavimo galimybe, kad galėtų parduoti krepšį esant 0, 72, nes valiutų svertinė vertė yra tik 0, 698. Skirtumas tarp streiko kainos ir svertinės vertės, atėmus priemoką, yra pirkėjo pelnas. Pardavėjo nuostoliai yra svertinė vertė atėmus įspėjimo kainą pridėjus gautą įmoką.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.