Lyginamasis indeksas
Etalonas yra standartas, pagal kurį galima įvertinti vertybinių popierių, investicinių fondų ar investicijų valdytojų rezultatus. Paprastai šiam tikslui naudojami plačios rinkos ir rinkos segmentų akcijų ir obligacijų indeksai. Tai „Sigma Six“ juodo diržo elementas.
1:26Kodėl gairės yra svarbios
Lyginamųjų standartų supratimas
Lyginamieji indeksai yra indeksai, sukurti siekiant sudaryti kelis vertybinius popierius, atspindinčius tam tikrą visos rinkos aspektą. Lyginamieji indeksai buvo sukurti visų rūšių turto klasėms. Akcijų rinkoje „S&P 500“ ir „Dow Jones Industrial Average“ yra du populiariausius didžiųjų kapitalų akcijų palyginimo indeksus. Fiksuotų pajamų atveju aukščiausių lyginamųjų indeksų pavyzdžiai yra „Barclays Capital“ JAV bendrojo obligacijų indeksas, „Barclays Capital“ JAV korporacijų didelio pelningumo obligacijų indeksas ir „Barclays Capital“ JAV iždo obligacijų indeksas. Investicinių fondų investuotojai gali naudoti „Lipper“ indeksus, kuriuose naudojami 30 didžiausių konkrečios kategorijos investicinių fondų, o tarptautiniai investuotojai - MSCI indeksus. „Wilshire 5000“ taip pat yra populiarus etalonas, reprezentuojantis visas JAV viešai parduodamas akcijas. Vertinant bet kurios investicijos rezultatus svarbu palyginti ją su tinkamu etalonu.
Lyginamojo indekso nustatymas ir nustatymas gali būti svarbus individualių investuotojų investavimo aspektas. Be tradicinių etalonų, atspindinčių plačias rinkos savybes, tokias kaip didelė, vidutinė, maža, augimas ir vertė. Investuotojai taip pat ras indeksus, pagrįstus pagrindinėmis savybėmis, sektoriais, dividendais, rinkos tendencijomis ir dar daugiau. Supratimas ar susidomėjimas tam tikros rūšies investicijomis padės investuotojui nustatyti tinkamus investicinius fondus ir leis geriau informuoti apie finansinius patarėjus apie savo investavimo tikslus ir lūkesčius.
Ieškodamas lyginamųjų indeksų, investuotojas taip pat turėtų atsižvelgti į riziką. Investuotojo etalonas turėtų atspindėti rizikos, kurią jis ar ji nori prisiimti, dydį. Kiti investavimo veiksniai, susiję su etaloniniais sumetimais, gali apimti investuojamą sumą ir sąnaudas, kurias investuotojas nori sumokėti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Etalonas yra standartinis kriterijus, kuriuo remiantis galima įvertinti rezultatus.
- Investuojant rinkos indeksas gali būti naudojamas kaip etalonas, pagal kurį vertinami portfelio rezultatai.
- Atsižvelgiant į konkrečią investavimo strategiją ar įgaliojimus, etalonas skirsis,
- Tinkamo etalono pasirinkimas yra svarbus, nes neteisingas indeksas gali sukelti etalono klaidą.
Investicijų pramonės fondų valdymas
Lyginamųjų standartų skaičius plėtėsi diegiant produktus. Etaloniniai rodikliai dažnai naudojami kaip pagrindinis investicijų portfelio valdymo veiksnys. Pasyvūs investiciniai fondai ir intelektualūs beta fondai yra dvi strategijos, išvestos iš lyginamojo investavimo. Taip pat vis labiau populiarėja replikacijos strategijos, atsižvelgiant į pritaikytus etalonus. Aktyvūs vadovai taip pat diegia aktyviai valdomas strategijas, naudodami indeksus pačia tradicine forma, kaip etalonus, kuriuos jie siekia įveikti.
Pasyvus
Lyginamieji indeksai sudaromi siekiant įtraukti kelis vertybinius popierius, atspindinčius tam tikrą visos rinkos aspektą. Pasyvūs investiciniai fondai buvo sukurti tam, kad investuotojai galėtų naudotis lyginamuoju indeksu, nes individualus investuotojas brangiai investuoja į kiekvieno indekso vertybinius popierius. Pasyviuose fonduose investicijų valdytojas naudoja replikacijos strategiją, kad atitiktų lyginamojo indekso turimą ir grąžą, suteikdamas investuotojams pigių lėšų tikslinėms investicijoms. Pagrindinis šio tipo fondų pavyzdys yra SPDR S&P 500 ETF (SPY), kuris atkartoja „S&P 500“ indeksą su 0, 09% valdymo mokesčiu. Investuotojai gali lengvai rasti didelę, vidutinę ir mažą kapitalą, augimo ir vertės investicinius fondus bei šią strategiją įgyvendinančius ETF.
Išmanioji beta versija
„Smart Beta“ strategijos buvo sukurtos kaip pasyvaus indekso fondų patobulinimas. Jie siekia padidinti grąžą, kurią investuotojas galėtų pasiekti investuodamas į standartinį pasyvųjį fondą, pasirinkdamas akcijas pagal tam tikrus kintamuosius arba imdamasis ilgųjų ir trumpųjų pozicijų, kad gautų alfa. Tobulintos „State Street Global Advisors“ indekso strategijos yra to pavyzdys. SSGA patobulintas mažų kapitalų fondas (SESPX) siekia nežymiai pralenkti savo „Russell 2000“ lyginamąjį indeksą, užimdamas ilgas ir trumpas indekso mažų kapitalų atsargas.
Rinkos segmento etalonai
Rinkos segmento etalonai gali suteikti investuotojams kitų galimybių investuoti į lyginamuosius indeksus, remiantis konkrečiais rinkos segmentais, tokiais kaip sektoriai. „State Street Global Adviseors“ SPDR ETF suteikia investuotojams galimybę investuoti į kiekvieną atskirą „S&P 500“ sektorių. Vienas iš pavyzdžių yra „Technology Select Sector SPDR Fund“ (XLK).
Pagrindiniai ir teminiai etalonai
Susidūrę su iššūkiais įveikti rinką, daugelis investicijų valdytojų sukūrė pritaikytus etalonus, kuriuose naudojama replikacijos strategija. Šios rūšies fondai tampa vis populiaresni kaip geriausi atlikėjai. Šie fondai yra standartinių indeksų etalonas, pagrįstas pagrindais, stiliumi ir rinkos temomis. Pasaulinis X robotikos ir dirbtinio intelekto teminis ETF (BOTZ) yra vienas iš efektyviausiai veikiančių ne svertinių teminių ETF investuojamoje aplinkoje. Jis naudoja indekso replikacijos strategiją ir siekia sekti „Indxx“ globalios robotikos ir dirbtinio intelekto teminį indeksą. Indeksas yra pritaikytas indekso etalonas, apimantis įmones, užsiimančias robotų ir dirbtinio intelekto sprendimais.
Aktyvus valdymas
Aktyvus valdymas tampa sudėtingesnis, kai daugėja etaloninių replikacijų strategijų. Taigi investuotojams tampa sunkiau surasti aktyvius vadovus, nuosekliai plakančius savo etalonus. 2017 m. ARK inovacijų ETF (ARKK) yra vienas efektyviausiai veikiančių ETF investuojamoje rinkoje. Metinė lapkričio 3 d. Grąža buvo 76, 06%. Jos etalonas yra „S&P 500“ su palyginamąja 15, 59% grąža ir „MSCI World Index“ su palyginamąja 17, 55% grąža.
Lyginamųjų indeksų vertė
Palyginamųjų indeksų vertė buvo nuolatinė diskusijų tema, sukėlusi daugybę naujovių, kurių pagrindinis tikslas - tiesiogiai investuoti į tikruosius lyginamuosius indeksus. Diskusijos pirmiausia kyla iš lyginamojo indekso, pagrindinių investavimo ir teminių investavimo poreikių. Vadybininkai, kurie remiasi efektyvios rinkos hipoteze (EMH), tvirtina, kad iš esmės neįmanoma įveikti rinkos, o tada, kalbant apie išplėtimą, idėja pabandyti įveikti etaloną nėra realus tikslas, kurį reikia patenkinti. Taigi kintantis portfelio strategijų skaičius sutelktas į lyginamojo indekso investavimą. Nepaisant to, yra aktyvių vadybininkų, kurie nuosekliai viršija etalonus. Šioms strategijoms reikalingas išsamus stebėjimas ir dažnai jos apima didelius valdymo mokesčius. Tačiau sėkmingi aktyvūs vadybininkai tampa vis labiau paplitę, nes dirbtinio intelekto kiekybiniai modeliai integruoja daugiau kintamųjų su didesne automatika į portfelio valdymo procesą.
Lyginamoji klaida
Lyginamoji etalono klaida yra situacija, kai finansiniame modelyje pasirinktas neteisingas etalonas. Ši klaida gali sukelti didelę analizės ar akademinės analizės duomenų sklaidą, tačiau jos galima lengvai išvengti, pasirenkant tinkamiausią etaloną analizės pradžioje. Stebėjimo klaidą galima supainioti su etalonine klaida, tačiau abi priemonės turi aiškių skirtumų.
Kuriant rinkos portfelį pagal kapitalo turto kainų nustatymo modelį (CAPM), norint išvengti lyginamosios vertės klaidos, svarbu apskaičiavimuose naudoti tinkamiausią etaloną arba rinką. Jei, pavyzdžiui, norite sukurti Amerikos akcijų portfelį naudodami CAPM, savo etalonu nenaudotumėte „Nikkei“ - japonų indekso. Atitinkamai, jei norite palyginti savo portfelio grąžą, turėtumėte naudoti indeksą, kuriame yra panašios akcijos. Pavyzdžiui, jei jūsų portfelis yra labai sudėtingas, kaip etaloną turėtumėte naudoti „Nasdaq“, o ne „S&P 500“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.