Perdegimas
Perdegimas apibūdina laikotarpį, per kurį, nepaisant mažesnių palūkanų normų, išankstinio įkeitimo už hipoteką užtikrinamo vertybinio popieriaus normos sulėtėja. Kai krenta palūkanų normos, hipotekos turėtojai, pagrindžiantys MBS, turi paskatą refinansuoti. Kai jiems nepavyksta refinansuoti, tai priskiriama perdegimui. Daroma prielaida, kad dauguma skolininkų, refinansuotų anksčiau palūkanų normos kritimo ciklo metu, o likusieji negali to padaryti dėl kažkokių kitų veiksnių, tokių kaip nuosavybės nuosavo kapitalo trūkumas ar jų asmeninio kreditingumo sumažėjimas. „Burnout“ yra naudojamas daugelyje rizikos modelių, kurie padeda įvertinti ir įvertinti hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. „Perdegimas“ taip pat rašomas kaip „perdegimas“ ir vadinamas „perdegimo reiškiniu“ arba „perdegimo refinansavimu“.
„Burnout“ nutraukimas
Perdegimas yra glaudžiai susijęs su palūkanų normos aplinka. Jei palūkanų normos krenta tam tikrą mėnesį, tai paprastai lemia didesnį vieno mėnesio mirtingumą, iš esmės didesnę bendrą pagrindinės paskolos grąžinimo sumą. Išankstinis mokėjimas yra neigiamas MBS turėtojui, nes jie susigrąžina pinigus greičiau nei planuota be palūkanų. Tai sumažina visos MBS sugeneruotas palūkanas ir investuotoją nuliūdina, kad jis galėtų investuoti į žemų palūkanų normų aplinką. Taigi MBS investuotojai linkę į naujus klausimus ir esamus savo portfelius daug žiūrėti, kai palūkanų normos krenta. Tačiau tampa įdomu, kai palūkanų normos silpnėja kelis mėnesius. Užuot stebėjęs didėjančius išankstinius mokėjimus už pagrindines paskolas, vieno mėnesio mirtingumas sumažės ir netgi sumažės iki istorinio vidurkio. Vidutinio lygio grąžinimas yra perdegimas ir jį galima panaudoti rizikos ir kainų modeliuose, naudojant istorinius ir (arba) statistinius duomenis.
Veiksniai, darantys įtaką refinansuojant perdegimą
Bet kokia hipoteka bus baigta prieš sumažėjant palūkanų normai, tada bus prasmingiau refinansuoti mažesne palūkanų norma, nei išlaikyti esamą paskolą. Vis dėlto yra keletas veiksnių, turinčių įtakos skolininko galimybėms refinansuoti, taigi ir turinčiam įtakos perdegimui. Refinansavimo metu bus fiksuotos išlaidos, kurios skiriasi priklausomai nuo valstybės ir kiekvienos paskolos sąlygų. Jei fiksuotos refinansavimo išlaidos yra didelės, žmonės yra linkę refinansuoti, nebent palūkanų santaupos yra dar didesnės. Duomenys taip pat rodo, kad skolininkai, turintys aukštesnį kredito reitingą, greitai refinansuojami. Tai reiškia, kad jie priima sprendimą refinansuoti anksti, kai mažėja palūkanų normos, kai tik tai yra ekonomiškai prasminga, o ne laukia. Taip gali būti tiesiog todėl, kad jie gali, o kiti gali ir nepajėgti prisiimti papildomų refinansavimo išlaidų, nes jų santaupos, sukauptas kapitalas ir bendra skolų našta nėra tokie geri kaip aukštos kredito reitingų grupės. Taigi, kai aukštesnioji kredito reitingų grupė refinansuos, yra tikimybė, kad įvyks refinansų perdegimas.
MBS per savo kadenciją kelis kartus eis palūkanų normos ciklus, todėl jie yra patrauklesni įvykus perdegimui, nes tai reiškia, kad išankstinio mokėjimo rizika artimiausioje ateityje sumažėjo.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.