Išpirkti
Išpirkimas, dar vadinamas akcijų atpirkimu, yra tada, kai įmonė perka savo neapmokėtas akcijas, kad sumažintų atviroje rinkoje prieinamų akcijų skaičių. Bendrovės perka akcijas dėl daugelio priežasčių, pavyzdžiui, norėdamos padidinti likusių turimų akcijų vertę, sumažindamos pasiūlą, arba užkirsti kelią kitiems akcininkams užimti kontrolinį akcijų paketą.
2:00Kaip veikia „atpirkimas“?
Supratimas apie atpirkimą
Išpirkimas leidžia įmonėms investuoti į save. Sumažinus rinkoje išleistų akcijų skaičių, padidėja investuotojams priklausančių akcijų dalis. Bendrovė gali jausti, kad jos akcijos yra nepakankamai įvertintos, ir supirkti, kad investuotojai gautų grąžą. Dėl to, kad įmonė per ilgai reaguoja į savo dabartinę veiklą, akcijų supirkimas taip pat padidina dalį pajamų. Tai padidins akcijų kainą, jei bus išlaikytas toks pat kainos ir pajamų santykis.
Akcijų išpirkimas sumažina esamų akcijų skaičių, todėl kiekviena yra verta didesnės korporacijos procentų. Taigi akcijų EPS padidėja, o kainos ir pajamų santykis (P / E) mažėja arba akcijų kaina didėja. Akcijų išpirkimas parodo investuotojams, kad verslas turi pakankamai atsargų ekstremalioms situacijoms ir maža ekonominių problemų tikimybė.
Kita pirkimo kaina yra susijusi su kompensacija. Bendrovės dažnai apdovanoja savo darbuotojus ir vadovybę akcijų premijomis ir akcijų pasirinkimo sandoriais. Norėdami susimokėti už atlygį ir pasirinkimo sandorius, įmonės superka akcijas ir išleidžia jas darbuotojams bei vadovybei. Tai padeda išvengti esamų akcininkų skurdo.
Kadangi akcijų supirkimas vykdomas naudojant nepaskirstytąjį įmonės pelną, grynasis ekonominis poveikis investuotojams būtų toks pat, kaip tas nepaskirstytasis pelnas būtų išmokėtas kaip akcininkų dividendai.
Kaip įmonės vykdo atpirkimą
Atpirkimas vykdomas dviem būdais:
- Akcininkams gali būti pateiktas oficialus pasiūlymas, kai jie turi galimybę per tam tikrą laiką pateikti visas savo akcijas ar jų dalį už priemoką už dabartinę rinkos kainą. Ši priemoka kompensuoja investuotojus už tai, kad jie siūlo savo akcijas, o ne už jas akcijų.
- Bendrovės ilgesnį laiką perka akcijas atviroje rinkoje ir netgi gali turėti apibrėžtą akcijų atpirkimo programą, pagal kurią akcijos perkamos tam tikru metu arba reguliariai.
Bendrovė gali finansuoti savo atpirkimą prisiimdama skolas, turėdama grynųjų pinigų ar gaudama pinigų iš operacijų.
Išplėstinis akcijų supirkimas - tai esamo bendrovės akcijų supirkimo plano padidinimas. Išplėstas akcijų supirkimas paspartina bendrovės akcijų supirkimo planą ir lemia spartesnį jos akcijų sumažėjimą. Išplėsto akcijų supirkimo poveikis rinkai priklauso nuo jo dydžio. Dėl didelio išplėstinio atpirkimo gali kilti akcijų kaina.
Atpirkimo santykis apima per pastaruosius metus išleistus dolerius, padalytus iš rinkos kapitalizacijos atpirkimo laikotarpio pradžioje. Atpirkimo santykis leidžia palyginti galimą įvairių įmonių atpirkimo sandorių poveikį. Tai taip pat yra geras įmonės sugebėjimo grąžinti akcininkams vertę rodiklis, nes įmonės, kurios reguliariai perka, istoriškai pralenkė plačiąją rinką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Atpirkimas yra tada, kai korporacija perka savo akcijas akcijų rinkoje.
- Atpirkimas sumažina apyvartoje esančių akcijų skaičių, taip padidindamas (teigiamą) pelną vienai akcijai ir dažnai akcijų vertę.
- Akcijų išpirkimas gali parodyti investuotojams, kad verslas turi pakankamai atsargų ekstremalioms situacijoms ir maža ekonominių problemų tikimybė.
Atpirkimo pavyzdys
Bendrovės akcijų kaina buvo prastesnė nei konkurentų akcijų, nors finansiniai metai buvo sunkūs. Siekdama atsilyginti investuotojams ir suteikti jiems grąžą, bendrovė skelbia akcijų supirkimo programą, kad atpirktų 10 procentų neapmokėtų akcijų dabartine rinkos kaina.
Iki išpirkimo bendrovė uždirbo 1 mln. USD ir 1 mln. Neapmokėtų akcijų, tai prilygsta 1 USD vienai akcijai. Prekyba 20 USD akcija, jos P / E santykis yra 20. Jei visos sumos būtų lygios, 100 000 akcijų būtų nupirkta, o naujasis EPS būtų 1, 11 USD arba 1 mln. USD uždarbis, paskirstytas per 900 000 akcijų. Norint išlaikyti tą patį P / E santykį 20, akcijos turėtų pasikeisti iki 11 procentų iki 22, 22 USD.
1 trilijonas USD
2018 m. Visų JAV kompanijų atpirkimas pirmą kartą istorijoje pranoko šią sumą. Vien „Apple, Inc.“ per 2018 m. Leido įsigyti 100 mlrd. USD.
Akcijų supirkimo kritika
Akcijų supirkimas gali sudaryti investuotojams įspūdį, kad korporacija neturi kitų pelningų galimybių augti, o tai yra problema augimo investuotojams, siekiantiems padidinti pajamas ir padidinti pelną. Korporacija neprivalo atpirkti akcijų dėl rinkos ar ekonomikos pokyčių.
Akcijų supirkimas verslą paverčia nesaugia padėtimi, jei ekonomika patiria nuosmukį arba korporacija susiduria su finansinėmis problemomis, kurių ji negali padengti. Kiti tvirtina, kad kartais atpirkimas yra naudojamas dirbtiniam akcijų kainos padidėjimui rinkoje, o tai taip pat gali sukelti didesnes vadovų premijas. (Apie tai skaitykite skyrelyje „4 priežastys, kodėl investuotojai mėgsta pirkimą“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.