Ar galiu naudoti koreliacijos koeficientą numatyti akcijų rinkos grąžą?

Koreliacijos koeficientas turi ribotas galimybes numatyti atskirų akcijų grąžą akcijų rinkoje, tačiau jis gali būti naudingas numatant, kiek dvi atsargos juda viena kitos atžvilgiu. Koreliacijos koeficientas yra statistinis santykio tarp to, kaip dvi atsargos juda kartu viena su kita, ir to ryšio stiprumo matas. Investuodami portfelius, investuotojai dažnai naudoja koreliacijos koeficientą.

Šiuolaikinė portfelio teorija

Nors koreliacijos koeficientas negali padėti numatyti būsimos akcijų grąžos, jis yra naudingas kaip rizikos mažinimo priemonė. Tai yra pagrindinis šiuolaikinės portfelio teorijos (MPT) komponentas, kuriuo siekiama nustatyti efektyvią sieną. Efektyvi riba suteikia kreivinį santykį tarp galimo turto portfelio mišinio grąžos ir tam tikro turto mišinio rizikos dydžio. Koreliacija naudojama MPT, siekiant įtraukti diversifikuotą turtą, kuris gali padėti sumažinti bendrą portfelio riziką. Viena iš pagrindinių MPT priekaištų yra ta, kad laikoma, kad turto koreliacija laikui bėgant yra statiška; iš tikrųjų koreliacijos dažnai keičiasi, ypač didesnio nepastovumo laikotarpiais. Nors koreliacija turi tam tikrą nuspėjamąją vertę, ji turi ribotų galimybių.

Koreliacijos koeficientas

Koreliacijos koeficientas matuojamas skalėje nuo -1 iki 1. Koreliacijos koeficientas 1 rodo geriausią teigiamą koreliaciją tarp dviejų atsargų, ty atsargos visada juda ta pačia kryptimi ta pačia suma. Koeficientas -1 rodo tobulą neigiamą koreliaciją, tai reiškia, kad atsargos istoriškai visada judėjo priešinga kryptimi. Jei dviejų atsargų koreliacijos koeficientas yra 0, tai reiškia, kad nėra koreliacijos ir todėl nėra ryšio tarp atsargų. Neįprasta teigti arba neigiama koreliacija. Investuotojai gali naudoti koreliacijos koeficientą, kad pasirinktų turtą su neigiamomis koreliacijomis įtraukti į savo portfelius. Apskaičiuojant koreliacijos koeficientą, atsargų kovariacija imama iš kiekvienos atsargos vidutinės grąžos, padalytos iš kiekvienos atsargos grąžos etaloninio nuokrypio sandaugos.

Koreliacijos koeficientas iš esmės yra tiesinė regresija, atliekama kiekvienos akcijų grąžos atžvilgiu. Jei pavaizduota grafiškai, teigiama koreliacija parodytų liniją į viršų. Neigiama koreliacija parodytų liniją žemyn. Koreliacijos koeficientas yra istorinis dviejų atsargų santykio matas, tačiau jis gali būti orientyras būsimiems turto santykiams. Tačiau dviejų atsargų koreliacija gali keistis. Koreliacija gali pasikeisti, ypač didesnio nepastovumo laikais. Didesnio nepastovumo laikotarpiai atsiranda padidėjus portfelių rizikai. Taigi MPT gali turėti ribotų galimybių apsaugoti nuo rizikos didelio nepastovumo laikotarpiais, nes daroma prielaida, kad koreliacijos išlieka pastovios. Šis faktas taip pat riboja koreliacijos koeficiento numatomą galią.