Uždelsto kurso nustatymo apsikeitimo apibrėžimas
Pavėluotų palūkanų normos nustatymo apsikeitimas yra pinigų srautų mainai, iš kurių vienas yra pagrįstas fiksuota palūkanų norma, o kitas - kintama palūkanų norma, pagal kurią nustatomas fiksuotų ir kintančių palūkanų normų skirtumas (skirtumas). kai yra inicijuojamas apsikeitimas, tačiau faktinės palūkanų normos nėra nustatomos vėliau. Apsikeitimo sutartyje bus nurodyta data, kada bus nustatomos normos, taip pat bus nustatyta sutarties trukmė pagal nurodytus kursus.
Pavėluotas palūkanų normos nustatymo apsikeitimas taip pat gali būti vadinamas „atidėtu normos nustatymo apsikeitimu“ arba „išankstiniu apsikeitimu“.
Pavėluotos palūkanų normos nustatymo apsikeitimo pagrindai
Delsiant palūkanų normos apsikeitimo sandorį didžiausias dėmesys skiriamas kainų skirtumui, kurio gali tikėtis susitarimo šalys. Skirtumas paprastai grindžiamas etalonine palūkanų norma, kuri suteikia pakaitinį statusą susijusioms šalims.
Pavyzdžiui, inicijuojant tokį apsikeitimo sandorių skirtumą galima nustatyti 100 bazinių punktų (arba 1%). Praėjus kelioms dienoms po apsikeitimo sandorio sudarymo, kitos šalys gali apibrėžti kintamą palūkanų normą kaip LIBOR + 1%.
Palūkanų normos apsikeitimo sandorių apžvalga
Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra finansinės sutarčių sutartys, kuriomis keičiasi instituciniai investuotojai. Apsikeitimo sandoriai gali būti kotiruojami institucinėse prekybos biržose arba tiesiogiai derinami tarp dviejų šalių.
Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra rizikos valdymo priemonė, leidžianti įstaigoms apsikeisti fiksuotos palūkanų normos grynųjų palūkanų normos pinigų srautais arba atvirkščiai. Įprasto palūkanų normos apsikeitimo sandorio atveju abi sandorio pusės paprastai apims kintamą ir fiksuotą normą. Pasinaudodamos šiomis dviem pozicijomis, abi šalys turi galimybę spėlioti apie savo požiūrį į palūkanų normos aplinką. Fiksuotos palūkanų normos dalyvis sutinka mokėti fiksuotą palūkanų normą už nurodytą sumą, kad gautų kintamą normą.
Fiksuotas palūkanų norma paprastai mano, kad palūkanų normos didėja, ir tokiu būdu siekiama užfiksuoti fiksuotos palūkanų normos išmoką už galimai kylančią kintamą palūkanų normą, kuri uždirbs pelną iš grynųjų pinigų srautų skirtumo.
Kintamo kurso atitikmuo laikosi priešingos nuomonės ir mano, kad kursai kris. Jei palūkanų normos krenta, jos turi pranašumą mokėti mažesnę palūkanų normą, kuri gali nukristi žemiau fiksuotos normos, kai pinigų srautų skirtumas yra jų naudai.
Pavėluotas palūkanų normos nustatymo apsikeitimo sandoris
Pavėluotas palūkanų normos apsikeitimas gali būti naudingas, kai kita sandorio šalis nustato, kad siūlomas skirtumas yra palankus rinkos sąlygoms. Pavyzdžiui, dvi sandorio šalys gali susitarti dėl fiksuotos ir kintamos palūkanų normos, pagrįstos vienerių metų iždu plius 50 bazinių punktų. Pagal šį scenarijų fiksuotų ir kintančių palūkanų normų skirtumas būtų lygus nuliui, o faktinė bazinė norma būtų nustatyta tada, kai apsikeitimas bus pradėtas kažkada ateityje. Fiksuoto dydžio mokėtojas mano, kad ši norma bus palanki sutarties sudarymo metu. Jie taip pat mano, kad normos kils, kai kintamųjų palūkanų pinigų srautai duos pelną. Kaip būdinga apsikeitimo sandorių pozicijoms, kintamos palūkanų normos sandorio šalis tiki, kad kursai kris jų naudai.
Paprastai labiausiai atidėtas palūkanų normos nustatymo apsikeitimo sandoriai prasidės netrukus po to, kai bus susitarta dėl kainų paskirstymo sąlygų. Nustačius tikrąsias apsikeitimo palūkanų normas, atidėtas palūkanų normos apsikeitimo sandoris veikia kaip įprastas palūkanų normos apsikeitimo sandoris. Pavėluotas palūkanų normos apsikeitimo sandoris prideda papildomą rizikos elementą, nes abi šalys sudarė sutartį dėl palūkanų normos, kuri bus nustatyta ateityje.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.