Finansų valdymo grąža - FMRR apibrėžimas

Koks yra finansų valdymo grąžos rodiklis - FMRR?

Finansinio valdymo grąžos norma (FMRR) - tai metrika, naudojama vertinant investicijos į nekilnojamąjį turtą efektyvumą ir susijusi su investiciniu į nekilnojamąjį turtą patikėjimu (REIT). REIT yra akcijos, kurias visuomenei siūlo nekilnojamojo turto įmonė arba patikos fondas, turintis pajamas duodančių nekilnojamojo turto portfelį ir (arba) hipotekas.

FMRR yra panašus į vidinę grąžos normą ir atsižvelgia į investicijos trukmę bei riziką. FMRR nurodo grynųjų pinigų srautus (įplaukas ir išplaukas) dviem skirtingais tarifais, vadinamais saugia norma ir reinvesticijos norma.

Paaiškinta finansų valdymo grąžos norma

Kadangi finansinio valdymo grąžos skaičiavimas yra toks sudėtingas, daugelis nekilnojamojo turto specialistų ir investuotojų nekilnojamojo turto analizei pasirenka kitus rodiklius. „FMRR“ naudojimo pranašumas yra tas, kad jis leidžia investuotojams palyginti investavimo galimybes.

Nors vidinė grąžos norma (IRR) ilgą laiką buvo įprasta finansinės leksikos grąžos priemonė, pagrindinis trūkumas yra vertės nesugebėjimas atsiskaityti už laiką ar laikymo laikotarpį. Iš esmės tai yra silpnas likvidumo rodiklis, kuris vaidina esminį vaidmenį nustatant bendrą bet kurio investicinio vertybinio popieriaus ar priemonės rizikos lygį. Pavyzdžiui, kai naudojami tik IRR, du fondai gali atrodyti panašiai, atsižvelgiant į jų grąžos normą, tačiau vienas gali užtrukti dvigubai ilgiau, nei kitas, norint paprasčiausiai susigrąžinti pradinę pagrindinę investicijų sumą. Daugelis analitikų papildys IRR ar MIRR grąžos priemones atsipirkimo laikotarpiu, kad įvertintų, kiek laiko reikia susigrąžinti pagrindinę investicijų sumą.

Pakeista vidinė grąžos norma pagerina standartinę vidinę grąžos normą, koreguojant pradinių grynųjų pinigų ir vėlesnių pinigų įplaukų numatomų reinvestavimo normų skirtumus. FMRR žengia žingsnį į priekį, nurodydamas grynųjų pinigų srautus ir įplaukas dviem skirtingais tarifais, vadinamais „saugiu kursu“ ir „reinvestavimo norma“. FMRR taip pat daro papildomą prielaidą, neįtrauktą į IRR ir MIRR, kad teigiami pinigų srautai atsiranda prieš pat neigiamiems pinigų srautams bus naudojami padengti tą neigiamą pinigų srautą.

• Saugios palūkanų normos daro prielaidą, kad lėšos, reikalingos neigiamiems grynųjų pinigų srautams padengti, uždirba lengvai prieinamas palūkanas ir gali būti pašalintos, kai to reikia įspėjant akimirką (ty, pavyzdžiui, nuo indėlio sąskaitos dienos). Šiuo atveju palūkanų norma yra „saugi“, nes lėšos yra labai likvidžios ir saugiai prieinamos, esant reikalui, su minimalia rizika.
• Reinvesticijos normos apima normą, kurią reikia gauti, kai teigiami pinigų srautai yra reinvestuojami į panašią vidutinės trukmės ar ilgalaikę investiciją su panašia rizika. Reinvesticijos norma yra didesnė už saugią normą, nes ji nėra likvidi (ty susijusi su kita investicija), todėl jai reikalinga aukštesnės rizikos diskonto norma.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Finansinio valdymo grąžos norma (FMRR) yra metrika, naudojama vertinant investicijas į nekilnojamąjį turtą ir susijusi su REIT.
• FMRR remiasi modifikuota IRR formuluote, naudojančia saugią grąžos normą ir reinvestavimo grąžos normą.
• Kadangi finansinio valdymo grąžos skaičiavimas yra toks sudėtingas, daugelis nekilnojamojo turto specialistų ir investuotojų nekilnojamojo turto analizei pasirenka kitus rodiklius.

Skaičiuojant FMRR

Kadangi FMRR yra modifikuotas vidinis grąžos koeficientas, jo apskaičiavimo nėra jokio būdo, veikiau jis turi būti apskaičiuojamas bandymų ir klaidų kartojimais, kuriuos kompiuterio programinė įranga palengvina. Prieš naudodamiesi tokia programine įranga, turite atlikti keletą svarbių žingsnių, kad nustatytumėte saugią palūkanų normą ir reinvestavimo normą (didesnę nei saugi norma), taikomą visiems būsimiems pinigų srautams per konkretų laikymo laikotarpį.

1. Išmeskite visus būsimus neigiamus pinigų srautus, kai tik įmanoma, įvertindami teigiamus praėjusių metų pinigų srautus. Vietoj to, pinigų srautai yra diskontuojami pagal saugią grąžos normą ir atimami iš teigiamų pinigų srautų.
2. Nuolaidą visoms kitoms grynųjų pinigų išmokoms, kurios iki šiol nebuvo pritaikytos 1 žingsniui, taip pat ir saugaus dydžio.
3. Likusių teigiamų pinigų srautų, laikomų reinvesticijos norma, sumą perskaičiuokite iki laikymo laikotarpio pabaigos. Po to jie bus pridedami prie numatomų pinigų srautų, kuriuos numatoma parduoti pasibaigus investicijos laikymo laikotarpiui.
4. Apskaičiuokite IRR.

Šių žingsnių rezultatas yra finansų valdymo grąžos norma.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Modifikuota vidinė grąžos norma - MIRR apibrėžimas Nors vidinė grąžos norma (IRR) reiškia, kad projekto pinigų srautai yra reinvestuojami į IRR, modifikuota vidinė grąžos norma (MIRR) reiškia, kad teigiami pinigų srautai yra reinvestuojami į įmonės kapitalo sąnaudos, o pradinės išlaidos finansuojamos iš įmonės finansavimo išlaidų. Plačiau apie tai, kas yra vidinė grąžos norma - IRR priemonės Vidinė grąžos norma (IRR) yra metrika, naudojama kapitalo biudžete, norint įvertinti galimų investicijų pelningumą. daugiau Įprastiniai grynųjų pinigų srautai Įprasti pinigų srautai yra vidinė ir išorinė pinigų srautų seka per tam tikrą laiką, kai pinigų srautų kryptis keičiasi tik vieną kartą. daugiau Investicijų grąžos normos supratimas Grąžos norma yra investicijos pelnas arba nuostolis per nurodytą laikotarpį, išreikštas procentine investicijos savikaina. daugiau kaip veikia grynoji vidinė grąžos norma Grynoji vidinė grąžos norma (grynoji IRR) - tai veiklos rodiklis, apibrėžtas kaip lygus vidinei grąžos normai, atskaičius mokesčius ir perkeltas palūkanas. metinis augimo tempas (CAGR) yra grąžos norma, reikalinga investicijai augti nuo jos pradžios balanso iki pabaigos balanso, darant prielaidą, kad pelnas buvo reinvestuotas. daugiau partnerių nuorodų