Įprasti investicijų rizikos valdymo matavimo metodai

Rizikos valdymas yra labai svarbus procesas, naudojamas priimant investicinius sprendimus. Procesas apima su investicijomis susijusios rizikos dydžio nustatymą ir analizę ir šios rizikos pripažinimą arba sumažinimą. Kai kurios bendros rizikos vertės yra standartinis nuokrypis, beta, rizikos vertė (VaR) ir sąlyginė rizikos vertė (CVaR).

Standartinis nuokrypis

Standartinis nuokrypis matuoja duomenų išsklaidymą nuo numatomos vertės. Standartinis nuokrypis naudojamas priimant investicinį sprendimą, norint išmatuoti istorinį kintamumą, susijusį su investicija, palyginti su jo metine grąžos norma. Tai rodo, kiek dabartinė grąža skiriasi nuo numatomos normalios istorinės grąžos. Pavyzdžiui, atsargos, kurių standartinis nuokrypis yra didesnis, kintamumas, todėl su jomis susijęs didesnis rizikos lygis.

Beta

Beta yra dar viena įprasta rizikos priemonė. Beta išmatuoja sisteminės rizikos, kurią individualus vertybinis popierius ar pramonės sektorius turi visos akcijų rinkos, dydį. Rinkoje yra 1 beta versija ir ji gali būti naudojama saugumo rizikai įvertinti. Jei vertybinio popieriaus beta yra lygi 1, vertybinio popieriaus kaina kinta kartu su rinka. Vertybiniai popieriai, kurių beta yra didesnė nei 1, rodo, kad jie yra labiau nepastovūs nei rinka. Ir atvirkščiai, jei vertybinio popieriaus beta yra mažesnė nei 1, tai rodo, kad vertybinis popierius yra nestabilus nei rinka. Pavyzdžiui, tarkime, kad saugos beta yra 1, 5. Teoriškai saugumas yra 50 procentų nepastovesnis nei rinkos.

Rizikos vertė (VaR)

Rizikos vertė (VaR) yra statistinė priemonė, naudojama įvertinti su portfeliu ar įmone susijusios rizikos lygį. VaR matuoja maksimalų galimą nuostolį tam tikro laikotarpio pasitikėjimo laipsniu. Pavyzdžiui, tarkime, kad investicijų portfelio vienerių metų 10 procentų VaR yra 5 mln. USD. Todėl portfelis turi 10 procentų galimybę per vienerius metus prarasti daugiau nei 5 milijonus dolerių.

Sąlyginė rizikinga vertė (CVaR)

Sąlyginė rizikinga vertė (CVaR) yra dar viena rizikos priemonė, naudojama norint įvertinti investicijos riziką. CVaR, naudojamas kaip VaR pratęsimas, su tam tikru pasitikėjimu įvertina tikimybę, kad VaR bus pertrauka; juo siekiama įvertinti, kas nutinka investicijai, viršijančiai jos didžiausią nuostolių slenkstį. Ši priemonė yra jautresnė įvykiams, vykstantiems pasiskirstymo uodegos gale - uodegos rizika. Pavyzdžiui, tarkime, kad rizikos valdytojas mano, kad vidutiniai nuostoliai iš investicijų yra 10 mln. USD ir tai yra blogiausias vienas procentas galimų portfelio rezultatų. Todėl CVaR arba numatomas trūkumas yra 10 milijonų dolerių už vieno procento uodegą.

Rizikos valdymo kategorijos

Be konkrečių priemonių, rizikos valdymas skirstomas į dvi dideles kategorijas: sisteminė ir nesisteminė rizika.

Sisteminė rizika

Sisteminė rizika yra susijusi su rinka. Ši rizika daro įtaką visai vertybinių popierių rinkai. Jis nenuspėjamas ir nedalomas; tačiau riziką galima sumažinti apsidraudus. Pavyzdžiui, politinis perversmas yra sisteminė rizika, galinti paveikti daugelį finansų rinkų, tokių kaip obligacijų, akcijų ir valiutų rinkos. Investuotojas gali apsisaugoti nuo tokios rūšies, pirkdamas pardavimo pasirinkimo sandorius pačioje rinkoje.

Nesisteminė rizika

Antroji rizikos kategorija, nesisteminė rizika, siejama su įmone ar sektoriumi. Ji taip pat žinoma kaip diversifikuojama rizika ir ją galima sumažinti diversifikuojant turtą. Ši rizika būdinga tik tam tikroms akcijoms ar pramonės šakoms. Jei investuotojas perka naftos atsargas, jis prisiima riziką, susijusią tiek su naftos pramone, tiek su pačia bendrove.

Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas investuoja į naftos kompaniją, ir jis mano, kad krintanti naftos kaina daro įtaką įmonei. Investuotojas gali nuspręsti užimti priešingą savo poziciją arba apsisaugoti nusipirkdamas žalios naftos ar bendrovės pirkimo pasirinkimo sandorį, arba jis gali sušvelninti riziką diversifikuodamas pirkdamas atsargas mažmeninės prekybos ar oro linijų bendrovėse. Jis sumažina tam tikrą riziką, jei imsis šių kelių, kad apsaugotų savo poveikį naftos pramonei. Jei jam nerūpi rizikos valdymas, bendrovės akcijos ir naftos kaina gali smarkiai sumažėti ir jis gali prarasti visas investicijas, smarkiai paveikdamas savo portfelį.