Konglomeratas
Konglomeratas yra korporacija, kurią sudaro daugybė skirtingų, atrodytų, nesusijusių verslų. Vienoje konglomerato įmonėje yra kontrolinis akcijų paketas keliose mažesnėse įmonėse, kurios verslą vykdo atskirai. Pirmasis didelis konglomeratų bumas įvyko septintajame dešimtmetyje, ir viskas iš ten išsiskyrė.
Didžiausi konglomeratai įvairina verslo riziką, dalyvaudami daugelyje skirtingų rinkų, nors kai kurie konglomeratai, pavyzdžiui, kasybos, pasirenka dalyvauti vienoje pramonėje.
1:42Konglomeratas
Konglomeratų supratimas
Konglomeratai yra didelės įmonės, kurias sudaro nepriklausomi subjektai, veikiantys įvairiose pramonės šakose. Daugelis konglomeratų yra tarptautinės ir įvairių pramonės šakų korporacijos. Kiekviena konglomerato dukterinė įmonė veikia nepriklausomai nuo kitų verslo padalinių, tačiau dukterinių įmonių vadovybė atsiskaito patronuojančios įmonės vyresniajai vadovybei.
Dalyvavimas daugelyje skirtingų verslų padeda konglomerato patronuojančiai įmonei sumažinti riziką, susijusią su buvimu bendrojoje rinkoje. Tai taip pat padeda tėvui sumažinti išlaidas ir sunaudoti mažiau išteklių. Tačiau kartais būna, kad įmonė išauga per didelė, kad praranda efektyvumą. Siekdamas tai išspręsti, konglomeratas gali atsisakyti.
Šiandien pasaulyje yra daugybė skirtingų rūšių konglomeratų, pradedant gamyba, terpėmis ir baigiant maistu. Pirmiausia gamintojas gali gaminti ir parduoti savo gaminius. Ji gali nuspręsti plėstis į elektronikos rinką, tada pereiti į kitą pramonės šaką, pavyzdžiui, finansines paslaugas. Žiniasklaidos konglomeratas gali pradėti valdyti kelis laikraščius, tada įsigyti televizijos ir radijo stočių bei knygų leidybos įmonių. Maisto produktų konglomeratas gali pradėti pardavinėti bulvių traškučius. Bendrovė gali nuspręsti paįvairinti, nusipirkdama soda pop kompaniją, tada dar labiau plėstis pirkdama kitas įmones, gaminančias skirtingus maisto produktus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Konglomeratas yra korporacija, kurią sudaro skirtingi, nepriklausomi verslai.
- Vienoje konglomerate mažesnėms įmonėms, kurios atskirai vykdo verslą, priklauso kontrolinis akcijų paketas.
- Patronuojanti įmonė gali sumažinti riziką, susijusią su buvimu bendrojoje rinkoje, tapdama konglomeratu.
- Kartais konglomeratai gali tapti per dideli, kad būtų veiksmingi, tuo metu jie turi atsisakyti kai kurių savo verslų.
Gerai žinomi konglomeratai
Warreno Buffeto „Berkshire Hathaway“ - konglomeratas, sėkmingai valdęs įmones, užsiimančias viskuo, pradedant lėktuvų gamyba ir baigiant nekilnojamu turtu, yra plačiai gerbiamas ir vienas žinomiausių kompanijų pasaulyje. „Berkshire Hathaway“ akcijų turi daugiau nei 50 bendrovių ir mažumos akcijų paketus įmonėse, pradedant „Wal-Mart“ ir baigiant automobilių gamintojais. Tačiau įmonė turi biurą, kuriame dirba nedaug žmonių.
„Buffet“ metodas yra valdyti kapitalo paskirstymą ir leisti įmonėms veikti visiškai laisvai, kai reikia valdyti savo verslo operacijas.
Kitas pavyzdys yra „General Electric“. Iš pradžių įkūrusi Thomas Edison, įmonė išaugo į savo įmones, dirbančias energetikos, nekilnojamojo turto, finansų ir sveikatos priežiūros srityse, anksčiau turėdama didžiąją NBC akcijų dalį. Kompaniją sudaro specifiniai ginklai, kurie veikia savarankiškai, bet yra tarpusavyje susiję. Dėl to specifinių technologijų moksliniai tyrimai ir plėtra (MTTP) gali būti taikomi platesniam gaminių asortimentui.
Konglomeratų pranašumai
Konglomerato valdymo komandai, turinčiam daugybę įvairių pramonės sričių įmonių, gali būti tikras palaiminimas. Prastai veikiančias įmones ar pramonės šakas gali kompensuoti kiti sektoriai. Dalyvaudama daugelyje nesusijusių verslų, patronuojanti korporacija gali sumažinti išlaidas naudodama mažiau išteklių, o diversifikuodama verslo interesus, sumažina riziką, būdingą veiklai bendrojoje rinkoje.
Be to, konglomeratams priklausančios įmonės turi prieigą prie vidaus kapitalo rinkų, suteikdamos daugiau galimybių augti kaip įmonei. Konglomeratas gali skirti kapitalą vienai iš jų įmonių, jei išorės kapitalo rinkos nesiūlo tokių norimų sąlygų, kokių įmonė nori.
Konglomeratų trūkumai
Konglomeratų dydis iš tikrųjų kenkia jų atsargų vertei, reiškiniui, vadinamam konglomeratų nuolaida. Bendrovių, kurias valdo konglomeratas, vertės suma yra didesnė nei konglomeratų akcijų vertė bet kur nuo 13% iki 15%. Sudėtinga įvairių klausimų, susijusių su finansiniu skaidrumu ir valdymu, konglomeratų atsargos vertinamos su nuolaida.
Istorija parodė, kad konglomeratai gali tapti tokie įvairūs ir komplikuoti, kad juos sunku valdyti efektyviai. Daugelis konglomeratų, nuo 1960 m. Iki 1980 m., Populiarumo padaugėję, sumažino jų valdomų įmonių skaičių iki kelių pasirinkimų dukterinių įmonių perimdami ir atskyrdami įmones.
Valdymo sluoksniai padidina jų verslo naštą ir, atsižvelgiant į tai, kokie plataus masto konglomeratai domina, vadovybės dėmesys gali būti traukiamas menkai.
Investuotojai, analitikai ir reguliavimo institucijos sunkiai supranta konglomerato finansinę būklę, nes skaičiai paprastai skelbiami grupėje, todėl sunku suprasti bet kurios atskiros konglomerato įmonės veiklą.
Septintojo dešimtmečio konglomeratai
Konglomeratai buvo populiarūs septintajame dešimtmetyje ir iš pradžių buvo pervertinti rinkos. Tuo metu dėl žemų palūkanų normų didelių įmonių vadovams buvo lengviau pateisinti išpirkimą, nes pinigai atėjo palyginti pigiai. Kol įmonės pelnas būtų didesnis nei palūkanos, kurias reikia mokėti už paskolas, konglomeratui būtų galima užtikrinti investicijų grąžą (IG).
Bankai ir kapitalo rinkos norėjo skolinti įmonėms pinigus už šiuos išpirkimus, nes paprastai jie buvo vertinami kaip saugios investicijos. Dėl šio optimizmo akcijų kainos išliko aukštos ir leido įmonėms garantuoti paskolas. Spindulys išblėso dideliems konglomeratams, nes palūkanų normos buvo pakoreguotos reaguojant į nuolat augančią infliaciją, kuri baigėsi 1980 m.
Tapo aišku, kad įsigijusios įmonės nebūtinai pagerino savo veiklos rezultatus, o tai paneigė populiariai laikomą idėją, kad įsigijusios įmonės taps efektyvesnės. Reaguodama į mažėjantį pelną, dauguma konglomeratų pradėjo pardavinėti savo įsigytas įmones. Nedaugelis kompanijų tęsė daugiau nei „shell“ kompaniją.
Užsienio konglomeratai
Konglomeratų įmonės įvairiose šalyse įgyja šiek tiek skirtingas formas.
Daugelis konglomeratų Kinijoje yra valstybiniai.
Japonijos konglomerato forma vadinama keiretsu, kai įmonės valdo mažas akcijas viena kitai ir yra sutelktos ties pagrindiniu banku. Ši verslo struktūra tam tikra prasme yra gynybinė, apsauganti įmones nuo laukinių akcijų kainų kilimo ir kritimo bei priešiško perėmimo. „Mitsubishi“ yra geras bendrovės, užsiimančios Keiretsu modeliu, pavyzdys.
Korėjos pasekmė, susijusi su konglomeratais, vadinama „ chaebol“ - tai šeimos įmonei priklausanti rūšis, kai prezidento pareigas paveldi šeimos nariai, kurie galiausiai turi daugiau įmonės kontrolės nei akcininkai ar valdybos nariai. Tarp gerai žinomų „Chaebol“ kompanijų yra „Samsung“, „Hyundai“ ir LG.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.