Pastovios valiutos
Pastovios valiutos yra valiutų kursai, naudojami siekiant pašalinti svyravimų poveikį apskaičiuojant finansinės veiklos rezultatus, kuriuos reikia paskelbti finansinėse ataskaitose. Užjūrio operacijas atliekančios įmonės dažnai papildo privalomus, pateiktus skaičius neprivalomais, pastoviais valiutų skaičiais. Iš esmės tai suteikia jiems galimybę parodyti investuotojams, kaip jie sekėsi, nepriklausomai nuo užsienio valiutos pokyčių.
Kaip veikia nuolatinės valiutos
Bendrovės, kurios parduoda produktus užsienyje, dažnai matys pajamas, apie kurias pranešama pelną iškreipia veiksniai, kuriuos jie mažai kontroliuoja. Pvz., Kai neigiamas kursas sustiprėja kitų valiutų atžvilgiu, jis vėliau pasveria tarptautinius finansinius duomenis, kai jie bus konvertuoti atgal į JAV dolerius.
Verslo vadovai mano, kad šie valiutų kursų svyravimai užmaskuoja tikrąją įmonės finansinę veiklą, todėl jie taip pat dažnai pasirenka duomenis, kurie daro prielaidą, kad valiutų kursai tuo laikotarpiu nekito.
Svarbu
Pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP) reikalaujama, kad įmonės pateiktų duomenis nepadarę jokių pakeitimų. Tačiau firmos gali papildyti šią informaciją ne GAAP priemonėmis, tokiomis kaip nuolatinės valiutos, kai jos mano, kad tai būtina.
Pastovias valiutas galima apskaičiuoti įvairiais būdais. Vienas iš būdų yra konvertuoti dabartinius skaičius pagal ankstesnio laikotarpio vidutinį valiutos kursą. Kitas būdas yra pakoreguoti ankstesnius skaičius, kad atspindėtų einamųjų metų valiutos kursą.
Abiem atvejais duomenų rinkinys, į kurį investuotojai žiūri norėdami pamatyti, kaip pagerėjo prekyba palyginti su palyginamuoju laikotarpiu, nebus iškraipyti užsienio valiutos svyravimų. Ir stiprus JAV doleris netikėtai pasirodys toks blogas įmonėms, kurių funkcinė valiuta yra žalia pusė.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Bendrovės, kurios parduoda produktus užsienyje, dažnai matys, kad jų finansinius duomenis iškraipo valiutų kursų svyravimai.
- Jie reguliariai reaguoja atskleisdami duomenis, kurie daro prielaidą, kad valiutų kursai tuo laikotarpiu nekito.
- Pastovios valiutos gali būti apskaičiuojamos konvertuojant dabartinius skaičius pagal ankstesnio laikotarpio vidutinį valiutos kursą arba pakoreguojant ankstesnius skaičius, kad atspindėtų einamųjų metų valiutos kursą.
Pastovių valiutų pavyzdys
Čia yra paprastas pavyzdys, rodantis pastovių valiutų naudojimo poveikį, palyginti su jų nenaudojimu.
Bendrovė X yra įsikūrusi Australijoje ir užsiima verslu JAV, uždirba pajamas JAV doleriais. Pirmaisiais metais įmonė uždirba 500 000 USD ir siekia 10% grynojo pelno. Pirmųjų metų pabaigoje AUD / USD kursas yra 0, 8. Antraisiais metais įmonė uždirba 600 000 USD ir siekia 10% grynojo pelno. AUD / USD kursas antrųjų metų pabaigoje yra 1, 1. Remiantis tuo, finansiniai rezultatai, išversti į AUD, bus šie:
| Vieneri metai | Antri metai | |
|---|---|---|
| USD pajamų | 500 000 USD | 600 000 USD |
| USD grynasis pelnas | 50 000 USD | 60 000 USD |
| AUD / USD kursas | 0, 8 | 1.1 |
| AUD pajamų | 625 000 USD | 545 455 USD |
| AUD grynasis pelnas | 62 500 USD | 54 545 USD |
Šie rezultatai nenaudoja pastovios valiutos. Jie rodo, kad pajamos iš JAV dolerių ir grynasis pelnas per metus padidėjo 20%, o valiutos kursas padidėjo 37, 5%. Dėl valiutos kurso svyravimo AUD pajamos ir grynasis pelnas iš tikrųjų sumažėjo po 12, 7%.
Vadovybė gali teigti, kad tai nėra teisingas skaičius, apie kurį reikia pranešti, nes kritimą lėmė vien tik valiutos kursai. Norėdami pašalinti šią problemą, įmonė gali naudoti pastovią valiutų metodiką. Štai kaip tai galėtų atrodyti:
| Vieneri metai | Antri metai | |
|---|---|---|
| USD pajamų | 500 000 USD | 600 000 USD |
| USD grynasis pelnas | 50 000 USD | 60 000 USD |
| AUD / USD kursas | 1.1 | 1.1 |
| AUD pajamų | 454 545 USD | 545 455 USD |
| AUD grynasis pelnas | 45 455 USD | 54 545 USD |
Pašalinus valiutos svyravimo poveikį, AUD pajamos ir grynasis pelnas dabar rodo 20% augimą.
Tikrojo pasaulio pastoviųjų valiutų pavyzdys
Dabar pažvelkime į realaus gyvenimo pavyzdį. Stiprus JAV doleris svėrė „McDonald's Corp.“ (MCD) užsienio pelną, kai jie pirmąjį ketvirtį, pasibaigusį 2019 m. Kovo 31 d., Buvo perskaičiuoti į greito maisto milžinų vietinę valiutą.
Kaip matote aukščiau pateiktame paveikslėlyje, pajamos, veiklos pajamos ir grynosios pajamos (NI) visos sumažėjo per pirmąjį 2019 m. Ketvirtį. Tačiau jei valiutų kursai nepasikeitė, rezultatas atrodo daug viltingesnis - tai rodo, kad per pastaruosius 12 mėnesių iš tikrųjų buvo padaryta pažanga. „McDonald's“ einamųjų metų rezultatus išverčia naudodamas praėjusių metų vidutinį valiutos kursą.
Pastovių valiutų trūkumai
Kaip ir kiti pakoreguoti skaičiai, pastovūs valiutų matai gali būti geresni arba blogesni už pateiktus BAP duomenis. Tačiau tai nereiškia, kad investuotojai neturėtų visiškai atmesti galimybės panaudoti šias neprivalomas priemones norėdami geriau nušviesti bendrovę.
Valdymo komandos, įskaitant „McDonald's“ vadovus, tvirtinkite, kad pastovios valiutos suteikia aiškesnį pagrindinį rezultatą. Deja, ne visada taip yra.
Bendra nuomonė yra ta, kad valiutos poveikis laikui bėgant paprastai suvienodėja. Tačiau yra keletas išimčių. Pavyzdžiui, kai kuriose šalyse, ypač kylančiose rinkose , infliacija yra aukšta, o valiutos nuvertėja nuosekliai.
Taip pat, jei JAV doleris kurį laiką ir toliau didės, galbūt investuotojai turėtų tiesiog susitaikyti su mažesnio pelno realybe. Yra tikimybė, kad įmonės konvertuos savo užsienyje gautas pajamas į vietinius dolerius, kad galėtų finansuoti dividendų mokėjimą ir panašiai, ir nebūtinai pagal valiutos kursą, kurį pasirenka pranešti.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.