Investuoti į kontraktą: pirkti, kai gatvėse kraujas

Kuo blogesni dalykai atrodo rinkoje, tuo geresnės pelno galimybės yra konkurentų investavimo kredo. 18-ojo amžiaus britų didikas ir Rotšildų bankų šeimos narys baronas Rotšildis yra įskaitytas sakydamas, kad „laikas pirkti yra tada, kai gatvėse yra kraujas“. Jis turėtų žinoti. Panikos, kilusios po Vaterlo mūšio prieš Napoleoną, Rotšildas laimėjo turtą. Bet tai dar ne visa istorija. Manoma, kad pirminė citata yra „Pirkite, kai gatvėse yra kraujo, net jei kraujas yra jūsų pačių “.

Dauguma žmonių tikisi, kad laimės savo portfeliuose, tačiau kaip Warrenas Buffettas perspėjo: „Jūs mokate labai didelę kainą akcijų rinkoje už linksmą sutarimą“. Kitaip tariant, jei visi sutinka su jūsų investiciniu sprendimu, greičiausiai jis nėra geras.

Ėjimas prieš minią

Kontrastininkai, kaip rodo vardas, bando elgtis priešingai nei minia. Jie susijaudina, kai kitaip gera kompanija smarkiai, bet nepelnytai krito akcijų kainą. Jie plaukia prieš srovę ir daro prielaidą, kad rinka paprastai klysta tiek žemiausiose, tiek aukščiausiose vietose. Kuo daugiau kainų svyruoja, tuo klaidingesnės, jų manymu, yra likusios rinkos dalys.

Investuotojas, esantis priešingai, tiki, kad žmonės, sakantys, kad rinka auga, tai daro tik tada, kai yra visiškai investuoti ir neturi daugiau perkamosios galios. Šiuo metu rinka yra didžiausia; kai žmonės prognozuoja nuosmukį, jie jau išparduoti, o tada rinka gali tik pakilti.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Investavimas priešingai - strategija, skirta kovoti su vyraujančiomis rinkos tendencijomis ar nuotaikomis.
• Idėja yra ta, kad rinkose vykdomas bandomasis elgesys, kurį papildo baimė ir godumas, todėl rinkos periodiškai tampa per didelės ir per mažos.
• „Bijokite, kai kiti yra godūs, ir godūs, kai kiti bijo“, - sakė garsus milijardieriaus vertės investuotojas Warrenas Buffettas, frazė, kurioje aprašoma kontrargumentų filosofija.
• Būti kontrarininku gali būti naudinga, tačiau tai dažnai yra rizikinga strategija, kuri gali atsipirkti per ilgai.

Blogi laikai už gerą pirkimą

Investuotojai, priešingi sutarčiai, istoriškai geriausiai investavo į rinkos neramumus. Per 1987 m. Katastrofą (dar žinomą kaip „Juodąjį pirmadienį“) „Dow“ JAV per vieną dieną krito 22%. 1973–1974 m. Meškos rinkoje per maždaug 22 mėnesius ji prarado 45%. 2001 m. Rugsėjo 11 d. Išpuoliai taip pat lėmė nemažą rinkos kritimą. Šis sąrašas tęsiasi, tačiau kartais kontrabandininkai rado geriausias investicijas.

1973–1974 m. Meškų rinka suteikė Warrenui Buffett galimybę įsigyti „Washington Post Company“ akcijų paketą - investiciją, kuri vėliau padidėjo daugiau nei 100 kartų viršijanti pirkimo kainą - tai yra prieš įtraukiant dividendus. Tuo metu Buffettas teigė, kad perka bendrovės akcijas su didele nuolaida, tai patvirtina faktas, kad įmonė galėjo „parduoti (Pašto) turtą bet kuriam iš 10 pirkėjų už ne mažiau kaip 400 mln. USD, tikriausiai pastebimai“ daugiau “. Tuo tarpu „Washington Post Company“ tuo metu turėjo tik 80 milijonų dolerių rinkos viršutinę ribą. 2013 m. Įmonė buvo parduota „Amazon“ milijardieriui generaliniam direktoriui ir įkūrėjui Jeffui Bezosui už 250 milijonų dolerių grynais.

Po rugsėjo 11 d. Teroro išpuolių pasaulis kuriam laikui nustojo skraidyti. Tarkime, kad tuo metu jūs investavote į „Boeing“ (BA) - vieną didžiausių pasaulyje komercinių orlaivių statytojų. „Boeing“ akcijų kursas buvo žemiausias tik po metų po rugsėjo 11 d., Tačiau vėliau jų vertė per ateinančius penkerius metus išaugo daugiau nei keturis kartus. Aišku, nors rugsėjo 11-oji gana ilgą laiką kėlė rinkos nuotaiką oro linijų pramonės srityje, tie, kurie atliko savo tyrimus ir norėjo lažintis, kad „Boeing“ išgyvens, buvo gerai apdovanoti.

Tuo metu Marty Whitman, Trečiosios aveniu vertės fondo valdytojas, įsigijo „K-Mart“ obligacijas tiek prieš, tiek po to, kai 2002 m. Jis pateikė bankroto apsaugą. Jis už obligacijas sumokėjo tik apie 20 centų dolerio. Nors kurį laiką atrodė, kad bendrovė uždarys duris, Whitmanas buvo apkaltinamas, kai įmonei kilo bankrotas, o jo obligacijos buvo iškeistos į naująjį „K-Mart“. Akcijos šoktelėjo daug daugiau per metus po reorganizacijos, kol jos neperėmė „Sears“ (SHLD), o „Whitman“ uždirbo nemažą pelną.

Seras Johnas Templetonas valdė Templetono augimo fondą 1954–1992 m., Kai jį pardavė. Kiekviena 10 000 USD, investuota į fondo A klasės akcijas 1954 m., Būtų išaugusi iki 2 mln. USD iki 1992 m., Jei dividendai būtų reinvestuoti arba metinė grąža būtų apie 14, 5%. „Templeton“ pradėjo tarptautinių investicijų pradžią. Jis taip pat buvo rimtas konkurentas investuotojas, pirkdamas prekes į šalis ir įmones, kai pagal jo principą jos smogė į „maksimalaus pesimizmo tašką“.

Kaip šios strategijos pavyzdį, Templetonas nusipirko kiekvienos valstybinės Europos bendrovės akcijas Antrojo pasaulinio karo pradžioje 1939 m., Įskaitant daugelį bankrutuojančių bendrovių. Jis tai padarė pasiskolintais pinigais, kad galėtų paleisti. Po ketverių metų jis pardavė akcijas už labai didelį pelną.

Kontraindikuojančių investuoti rizika

Nors garsiausi investuotojai, atsiskyrę nuo sutarties, įnešė didelius pinigus į eilę, supyko prieš bendrą nuomonę ir išėjo į viršų, jie taip pat atliko rimtų tyrimų, kad įsitikintų, jog minia iš tikrųjų klydo. Taigi, kai vertybinių popierių atsargos laikomos neveiksmingomis, tai neprašo investuotojo iš sutarties šalies nedelsiant pateikti pavedimą pirkti, bet sužinoti, kas paskatino akcijas ir ar kainos kritimas yra pateisinamas.

Investuotojams, kurie investuoja priešingai, svarbiausia išsiaiškinti, kurias sunkumų patiriančias akcijas reikia pirkti, ir parduoti jas įmonei atsigavus. Dėl to vertybiniai popieriai gali gauti daug didesnį pelną nei įprasta. Tačiau pernelyg optimistiškai nusiteikusios atsargos gali sukelti priešingą efektą.

Esmė

Nors kiekvienas iš šių sėkmingų konkurentų investuotojų turi savo strategiją, kaip įvertinti galimas investicijas, visi jie turi vieną bendrą strategiją - jie leidžia rinkai pateikti jiems sandorius, o ne vytis juos.