Konvertuojamas saugumas

Kas yra konvertuojamasis saugumas?

Konvertuojamas vertybinis popierius yra investicija, kurią galima pakeisti kita forma. Labiausiai paplitę konvertuojami vertybiniai popieriai yra konvertuojamos obligacijos ir konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, kurias galima konvertuoti į paprastąsias akcijas. Konvertuojamas vertybinis popierius nurodo kainą, kuria jis gali būti konvertuotas, ir moka periodinę fiksuotą sumą - atkarpos išmoką už konvertuojamas obligacijas ir pageidaujamą dividendą už konvertuojamas privilegijuotąsias akcijas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Konvertuojamas vertybinis popierius yra tam tikros rūšies investicija, kurią galima pakeisti kita forma.
• Palyginus su investavimo galimybėmis, kurios neturi konvertavimo funkcijos, konvertuojamų vertybinių popierių išmokos paprastai būna mažesnės.
• Konvertuojamo vertybinio popieriaus konvertavimo funkcijos vertė yra panaši į akcijų pasirinkimo sandorio vertę.
• Konvertuojamų vertybinių popierių rezultatams didelę įtaką gali turėti bazinių akcijų kaina.
• Bendrovės, išleidžiančios vertybinius popierius, dažnai naudos skambučių funkcijas, kad išlaikytų tam tikrą investicijų kontrolę.

Kaip veikia konvertuojamas saugumas

Konvertuojamų vertybinių popierių išmokos paprastai yra mažesnės nei palyginamų vertybinių popierių, kurie neturi konvertavimo funkcijos. Investuotojai nori susitaikyti su mažesne išmoka dėl galimo pelno, gaunamo iš bendro akcijų vertės padidėjimo naudojant konvertavimo funkciją.

Konversijos vertė yra panaši į paprastųjų akcijų pirkimo pasirinkimo sandorio vertę. Konversijos kaina, kuri yra iš anksto nustatyta kaina, kuria vertybinį popierių galima konvertuoti į paprastąsias akcijas, paprastai nustatoma didesne kaina nei dabartinė akcijų kaina. Jei konvertavimo kaina yra arčiau rinkos kainos, tada ji turi didesnę skambučio vertę. Pagrindinis vertybinis popierius vertinamas pagal jo nominalią vertę ir kupono normą. Šios dvi vertės yra sujungtos, kad būtų gautas išsamesnis vertybinio popieriaus vertės vaizdas.

Pagrindinių akcijų kaina daro didelę įtaką konvertuojamo vertybinio popieriaus rezultatams. Koreliacijos laipsnis didėja, kai akcijų kaina artėja arba viršija konvertavimo kainą. Priešingai, jei akcijų kaina yra daug mažesnė už konvertavimo kainą, vertybiniai popieriai greičiausiai bus parduodami kaip paprastosios obligacijos arba privilegijuotosios akcijos, nes konvertavimo perspektyvos vertinamos kaip nedidelės.

Priimant sprendimą investuoti į konvertuojamą apsaugą ar ne, svarbu susipažinti su ne tik konvertuojamųjų funkcijų, bet ir skambučių ypatybėmis.

Ypatingos aplinkybės

Kartais vertybinius popierius išleidžianti įmonė nori sugebėti priversti investuotoją. Bendrovė tai daro pridėdama pirkimo funkciją, leidžiančią išpirkti obligacijas pagal išleidimo metu nustatytus kriterijus. Bendras pavyzdys yra tas, kad obligacijas galima pareikalauti konvertuojant kainą arba arti jos. Bendrovė pašalina palūkanų sąnaudas, kol investuotojas gauna kapitalo grąžą arba paprastąsias akcijas, lygioms pradinei investicijai.

Konvertuojamos apsaugos pavyzdys

Bendrovė, kurios dabartinė paprastųjų akcijų kaina yra 5 USD už akciją, nori pritraukti šiek tiek papildomo kapitalo per 10 metų obligacijų siūlymą. Remiantis įmonės kredito reitingu, nustatoma 8% palūkanų norma. Bendrovė nustato, kad palūkanų normą galima sumažinti iki 6%, pridedant konvertavimo variantą, kurio kaina yra 10 USD už akciją. Siūlydama 1 mln. USD konvertuojamųjų obligacijų pasiūlymą, bendrovė per metus sukaupia 20 000 USD palūkanų.

1 mln. USD vertės konvertuojamos obligacijos investuotojas gauna 600 000 USD palūkanų, o ne 800 000 USD, mokamų už nekonvertuojamą obligaciją. Tačiau, jei akcijų kursas padidės iki 12 USD, investuotojas konvertuotų savo obligacijas į paprastąsias akcijas, kurių vertė yra 10 USD, ir tai uždirba papildomus 200 000 USD kaip kapitalo prieaugį. Bet koks akcijų kainos padidėjimas virš 12 USD sukelia papildomą pelną. Investuotojas gali lanksčiai pasiimti papildomą pelną, pagrįstą rinkos vertinimu, bet kuriuo metu per 10 metų obligacijos gyvavimo laikotarpį.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Rinkos konvertavimo kainos apibrėžimas Rinkos konvertavimo kaina yra suma, kurią investuotojai moka už akciją naudodamiesi galimybe konvertuoti konvertuojamus vertybinius popierius į paprastąsias akcijas. daugiau „If-Converted Method“ apibrėžimas Investuotojai konvertuojamų vertybinių popierių vertei apskaičiuoti naudoja if-converted metodą, jei jie būtų konvertuojami į naujas akcijas. Tai taip pat lygina EPS su praskiestu EPS. daugiau Konversijos priemoka Konversijos priemoka yra suma, kuria konvertuojamojo vertybinio popieriaus kaina viršija dabartinę paprastųjų akcijų, į kurias gali būti konvertuojama, rinkos vertę. daugiau konvertavimo kaina konvertavimo kaina yra vienos akcijos kaina, kuria konvertuojamas vertybinis popierius, pavyzdžiui, įmonių obligacijos ar privilegijuotosios akcijos, gali būti konvertuojamas į paprastąsias akcijas. daugiau suprasti konvertavimo santykį Konversijos santykis yra paprastųjų akcijų skaičius, gautas konvertavimo metu už kiekvieną konvertuojamą vertybinį popierių. daugiau Priverstinis konvertavimas Priverstinis konvertavimas leidžia išleidusiai bendrovei pareikalauti vertybinio popieriaus, verčiant investuotoją konvertuoti savo vertybinius popierius į akcijas. daugiau partnerių nuorodų