Dedikuotas portfelis
Specialus portfelis yra investicinis portfelis, kurio pinigų srautai yra sukurti taip, kad atitiktų numatomus įsipareigojimus. Dedikuoti portfeliai paprastai yra pasyviai valdomi ir sudaryti iš stabilių, investicinio lygio fiksuotų pajamų turto.
Dedikuotojo portfelio supratimas
Paskirtus portfelius reklamavo finansų tyrinėtojas Martinas L. Leibowitzas, kuris išsamiai rašė apie idėją, pavadindamas ją pinigų suderinimo strategija. Tam skirtame portfelyje obligacijos ir kitos fiksuotų pajamų priemonės yra perkamos ir paprastai laikomos iki išpirkimo. Tikslas yra sukurti grynųjų pinigų srautą iš kuponų, atitinkančių mokėjimus, kuriuos reikia atlikti per nustatytą laiką.
Dedikuotiems portfeliams naudojami investicinio lygio vertybiniai popieriai, siekiant sumažinti įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Vis dėlto investicinio lygio vertybinių popierių saugumas ir stabilumas gali apriboti grąžą.
Paskirto portfelio pranašumai
Dedikuoti portfeliai yra tinkamiausi investuotojams, kuriems reikia patikimo pajamų šaltinio ateityje. Jie gali užtikrinti numatomą grynųjų pinigų srautą, tuo pačiu sumažindami rinkos, reinvesticijų, infliacijos, įsipareigojimų neįvykdymo ir likvidumo rizikas.
Specialiojo portfelio trūkumai
Nustatyti pigiausią portfelį su tinkama trukme ir atkarpa gali būti matematiškai sudėtinga. Norint sukurti specialius portfelius, reikia fiksuotų pajamų žinių, aukšto lygio matematikos, optimizavimo teorijos žinių ir įsipareigojimų supratimo. Be to, daugelis obligacijų formų nėra tinkamos tam skirtiems portfeliams.
Paskirto aplanko pavyzdys
Tarkime, kad įmonė turi pensijų fondą ir kad ji tikisi atlikti mokėjimus nuo 20 metų. Bendrovė galėtų nustatyti tikėtinus įsipareigojimus ir tada sudaryti portfelį, kuris, remiantis bendrąja verte ir palūkanų mokėjimais, sukauptų reikiamą grynųjų pinigų sumą įsipareigojimams sumokėti su maža investavimo rizika.
Investicijos, grindžiamos atsakomybe - LDI
Populiarus specialiojo portfelio pritaikymas investuojant į pensiją vadinamas investicijomis, grindžiamomis įsipareigojimais. Šiuose planuose naudojamasi „slenkimo keliu“, kurio tikslas yra sumažinti riziką, tokią kaip palūkanų normos ar rinkos rizika, laikui bėgant ir pasiekti grąžą, kuri atitinka arba viršija numatytų pensijų plano įsipareigojimų augimą.
Įsipareigojimais grindžiamos investavimo strategijos skiriasi nuo „orientacinių standartų“, pagrįstų geresnės grąžos siekimu nei išorinis indeksas, pavyzdžiui, „S&P 500“, arba lyginamųjų indeksų rinkinys, atspindintis įvairias investicinio turto klases. Atsakomybe grindžiamas investavimas yra tinkamas tais atvejais, kai būsimus įsipareigojimus galima numatyti tam tikru tikslumu. Asmenims klasikinis pavyzdys būtų pasitraukimas iš pensijų portfelio, pradedant nuo pensinio amžiaus. Bendrovėms klasikinis pavyzdys būtų pensijų fondas, kuris ateityje turėtų išmokėti pensininkams per visą numatytą gyvenimą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.