Grynųjų pinigų srauto ir EBITDA skirtumas
Analitikai naudoja daugybę rodiklių, kad nustatytų įmonės pelningumą ar likvidumą. Pajamos prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) dažnai naudojamos kaip pinigų srautų sinonimas, tačiau iš tikrųjų jos skiriasi svarbiais būdais.
EBITDA pagrindai
EBITDA išpopuliarėjo praėjusio amžiaus devintajame dešimtmetyje, kai išaugo svertų išpirkimo pramonė. Jis buvo naudojamas norint nustatyti įmonės pelningumą palyginti su įmonėmis, turinčiomis panašius verslo modelius, taip pat įvertinti įmonės sugebėjimą aptarnauti skolas. Kadangi ši metrika nėra apibrėžta pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP), kiekvienoje įmonėje skaičiavimas skiriasi.
Tačiau pagrindinė formulė yra veiklos pajamos, ty grynosios pajamos, atėmus veiklos sąnaudas ir parduotų prekių savikainą, pridedant nusidėvėjimą ir amortizaciją. Yra antras būdas jas apskaičiuoti, ir kadangi jos yra panašios, tai tenka individualiems asmenims. pirmenybė. EBITDA siekia nustatyti grynųjų pinigų sumą, kurią įmonė gali sugeneruoti prieš apskaitant bet kokį papildomą turtą ar išlaidas, tiesiogiai nesusijusias su pagrindinėmis verslo operacijomis.
EBITDA apskaičiavimo formulė
EBITDA apskaičiuoti galima dviem skirtingais būdais. Pirmasis yra paprastas ir reikalauja tik paprasto papildymo. Pirmoji formulė:
EBITDA = grynasis pelnas + palūkanos + mokesčiai + D + visur: D = nusidėvėjimasA = amortizacija \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EBITDA} = \ tekstas {grynasis pelnas + palūkanos + mokesčiai + D + A} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {D = nusidėvėjimas} \\ & \ tekstas {A = amortizacija} \\ \ pabaiga {suderinta} EBITDA = grynasis pelnas + palūkanos + mokesčiai + D + kur: D = nusidėvėjimasA = amortizacija Visiem, kas tajaa, tas ir jaa.
Kaip matote, tai yra gana lengva. Antrasis būdas apskaičiuoti EBITDA naudojamas mažiau žingsnių ir yra toks:
EBITDA = veiklos pajamos + DA kur: DA = nusidėvėjimas ir amortizacija \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EBITDA} = \ tekstas {pagrindinės veiklos pajamos + DA} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {DA = Nusidėvėjimas ir amortizacija} \\ \ pabaiga {suderinta} EBITDA = veiklos pajamos + DA, kur: DA = nusidėvėjimas ir amortizacija
Antrasis metodas yra populiaresnis, jei jau esate gavę apskaitos lapus, nes veiklos pajamos jums jau bus apskaičiuotos. Nesvarbu, kurį metodą nuspręsite naudoti, atsižvelkite į tai, kad EBITDA gali nepateikti pakankamai išsamios finansinės informacijos jūsų poreikiams.
Pinigų srautas
Tačiau realybėje įmonės likvidumui didelę įtaką daro tokie dalykai kaip paskolų palūkanos, pajamos iš investicijų ir mokesčiai. Už riziką ribojantį pinigų srautų valdymą įtraukiamos visos lėšos, įplaukiančios ir išeinančios iš verslo tam tikru laikotarpiu, todėl pinigų srautų apskaičiavimas iš esmės skiriasi nuo EBITDA.
Daugelis kompanijų reikalauja didelių kapitalo išlaidų sunkiajai įrangai ar specializuotiems įrenginiams įsigyti. Patalpos ir įranga bėgant laikui nusidėvi ir jas reikia prižiūrėti bei retkarčiais pakeisti. Šios rūšies išlaidos įtraukiamos į pinigų srautų skaičiavimą, bet ne į EBITDA. Kadangi nepaisoma daugelio rūšių išlaidų, greitas EBITDA peržiūra gali padaryti bendrovę labiau likvidžią, nei yra. Grynųjų pinigų srautas yra daug išsamesnis rodiklis ir jis suteikia patikimesnį įmonės finansinės būklės matavimą. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Nemokamų grynųjų pinigų srautų ir EBITDA supratimas“)
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nors praeityje tai buvo populiari priemonė įmonės rinkos vertei ir likvidumui apskaičiuoti, EBITDA investuotojui neteikia pilno vaizdo. Naudodamasis pinigų srautų analize, investuotojas gali atsižvelgti į tokius dalykus kaip paskolos palūkanos, pajamos iš investicijų ir mokesčiai - to EBITDA neleidžia. Todėl EBITDA skaičiavimas turėtų būti naudojamas tik norint atsižvelgti į platų įmonės požiūrį, tačiau jis nėra pakankamai tvirtas, kad būtų naudojamas realiai finansinei būklei nustatyti.