Skirtumas tarp dabartinės vertės (PV) ir grynosios dabartinės vertės (NPV)

Dabartinė vertė (PV) yra būsimoji pinigų sumos arba pinigų srautų srauto vertė, atsižvelgiant į nurodytą grąžos normą. Tuo tarpu grynoji dabartinė vertė (GTV) yra skirtumas tarp dabartinės grynųjų pinigų įplaukų vertės ir dabartinės grynųjų pinigų srautų vertės per tam tikrą laikotarpį.

Pagrindinis skirtumas tarp PV ir NPV

Nors tiek PV, tiek NPV naudoja tam tikrą diskontuotų pinigų srautų formą dabartinei būsimų pajamų vertei įvertinti, šie skaičiavimai skiriasi vienu svarbiu būdu. Pagal NPV formulę nurodomos pradinės kapitalo išlaidos, reikalingos projektui finansuoti, ir tai sudaro grynąją sumą, o PV skaičiavimas apima tik pinigų įplaukas.

Nors svarbu suprasti PV skaičiavimo koncepciją, NPV formulė yra daug išsamesnis tam tikro projekto galimo pelningumo rodiklis.

Kadangi šiandien uždirbamų pajamų vertė yra didesnė nei pajamų, gautų pakeliui, verslas diskontuoja būsimas pajamas pagal numatomą investicijų grąžą. Ši norma, vadinama kliūčių norma, yra minimali grąžos norma, kurią projektas turi sugeneruoti, kad verslas galėtų investuoti į jį.

Apskaičiuojamas PV ir NPV

PV skaičiavimas rodo diskontuotą visų pajamų, gautų iš projekto, vertę, o NPV nurodo, koks bus pelningas projektas, suskaičiavus pradines investicijas, reikalingas jam finansuoti.

NPV apskaičiavimo formulė yra tokia:

NPV = grynųjų pinigų srautas ÷ (1 + i) ∗ t – pradinė investicija kur: i = reikalinga norma arba diskonto vertė = laikotarpių skaičius \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {NPV} = \ tekstas {pinigų srautas} \ div ( 1 + i) * t - \ tekstas {pradinė investicija} \\ & \ textbf {kur:} \\ & i = \ tekstas {reikalinga norma arba diskonto norma} \\ & t = \ tekstas {laikotarpių skaičius} \\ \ pabaiga {suderinta} NPV = grynųjų pinigų srautas ÷ (1 + i) ∗ t − pradinė investicija kur: i = reikalinga norma arba diskonto vertė = laikotarpių skaičius

Pavyzdžiui, tarkime, kad tam tikram projektui reikia 15 000 USD pradinio kapitalo investavimo. Numatoma, kad per ateinančius trejus metus projektas uždirbs atitinkamai 3 500, 9 400 ir 15 100 USD, o bendrovės kliūtis bus 7%.

Dabartinė numatomų pajamų vertė yra:

3 500 USD (1 + 0, 07) 1 + 9 400 USD (1 + 0, 07) 2 + 15 100 USD (1 + 0, 07) 3 = 23 807 USD \ frac {\ $ 3500} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ 9 400 USD} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ 15 100 USD} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ 23 807 USD (1 + 0, 07) 1 3500 USD + (1 + 0, 07) 2 9 400 USD + (1 + 0, 07) 3 15 100 USD = 23 807 USD
Šio projekto GTV gali būti nustatytas tiesiog atimant pradinę kapitalo investiciją iš diskontuotų pajamų:

23 807 USD – 15 000 USD = 8 807 USD – 23 807 USD – 15 000 USD = 8 807 USD 23 807– 15 000 USD = 8 807 USD

Esmė

Nors PV vertė yra naudinga, NPV apskaičiavimas yra neįkainojamas kapitalo biudžete. Projektas su dideliu PV rodikliu iš tikrųjų gali turėti daug mažiau įspūdingą NPV, jei tam finansuoti reikia daug kapitalo. Plečiantis verslui, atrodo, kad bus finansuojami tik tie projektai ar investicijos, kurie duoda didžiausią grąžą, o tai savo ruožtu įgalina papildomą augimą. Atsižvelgiant į daugybę galimų variantų, paprastai vykdomas projektas ar investicija, kurios neto grynoji vertė yra didesnė.