Siaubo kaina
Nepalankios išlaidos reiškia išlaidas, su kuriomis susiduria finansinėje padėtyje atsidūrusi įmonė, kuri viršija verslo išlaidas, pavyzdžiui, didesnė kapitalo kaina. Sunkumų patiriančios įmonės sunkiau įvykdyti savo finansinius įsipareigojimus, o tai reiškia didesnę įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę. Nelaimės išlaidos gali apimti poreikį greitai ir nuostolingai parduoti turtą, norint įvykdyti tiesioginius įsipareigojimus.
Sumušimo išlaidų sumažinimas
Didėjančios sunkumų patiriančios įmonės ne tik patiria galimą bankrotą, bet ir praranda pelningumą, nes vadovybė susiduria su bankroto grėsme, darbuotojai pasižymi mažesniu produktyvumu, nes nerimauja dėl savo darbo, tiekėjai ima daugiau pinigų iš anksto už prekes ir paslaugas, o ne leidžiant ateityje išrašyti sąskaitas faktūras, o klientai ieško sveikesnių įmonių, kurios galėtų užsiimti verslu. Šia prasme nelaimės išlaidos gali sukelti užburtą ciklą.
Nelaimės išlaidos suskirstomos į dvi kategorijas: ex ante (prieš įvykį) ir ex post (po įvykio), šiuo atveju įvykis yra bankrotas. Ex ante sklaidos išlaidos apima padidėjusias skolinimosi išlaidas, nes skolintojai ims didesnius įkainius įmonėms, turinčioms finansinių sunkumų. Į ex post nelaimės išlaidas įeina bankroto bylos padavimo, advokatų ir buhalterių įdarbinimo bankroto procedūroms išlaidos ir kitos administracinės išlaidos, susijusios su verslo nutraukimu.
Sutrikimo kaina ir vertinimas
Analitikai, peržiūrintys įmonės finansus, kad būtų galima priskirti vertę, paprastai daro prielaidą, kad artimiausiu metu verslas bus vykdomas ir kad bet koks finansinis sunkumas yra laikino pobūdžio. Šios prielaidos leidžia į vertinimą įtraukti diskontuotus grynųjų pinigų srautus iš gana tolimos ateities.
Tačiau jei įmonė susiduria su finansinėmis problemomis, kurios nėra laikinos, tai gali paveikti įmonės galutinę vertę. Kadangi laikinas finansinis nemalonumas yra retesnis, analitikams gali būti sunku įvertinti įmonę, nes žymiai sunkiau suprasti, kaip nelaimė paveiks ateities pinigų srautus.
Sutrikimo išlaidų apskaičiavimas
Norint apskaičiuoti įmonės nelaimės kaštus, galima atlikti šiuos veiksmus:
- Prisijunkite prie įmonės finansinės ataskaitos.
- Sudėkite bendrą įmonės skolos sumą, įskaitant esamą skolą (skola, kuri buvo įtraukta į knygas praėjusiais metais).
- Sužinokite vidutines palūkanas, kurias moka skolos toje pačioje erdvėje esančioms įmonėms, kurios nepatiria finansinių sunkumų.
- Apskaičiuokite vidutinę svertinę skolos kainą.
- Paimkite šį svertinį vidurkį ir atimkite iš jo AAA reitingą turinčios įmonės skolų išlaikymo išlaidas.
- Pavaizduokite finansinio sunkumo kainą doleriais, padaugindami finansinio sunkumo išlaidas (procentais) iš visos skolos sumos.