Paskirstymo išeiga
Paskirstymo pelnas yra grynųjų pinigų srauto, kurį apmoka biržoje prekiaujamas fondas (ETF), investicijos į nekilnojamąjį turtą patikėjimo fondo ar kitos rūšies pajamas mokančios priemonės, vertinimas. Užuot skaičiavęs pajamingumą pagal bendrą paskirstymą, paskutinis paskirstymas apskaičiuojamas metiniu pagrindu ir padalijamas iš vertybinio popieriaus grynosios turto vertės (GAV) mokėjimo metu.
Supratimas apie paskirstymo išeigą
Paskirstymo pajamingumas gali būti naudojamas kaip anuiteto ir fiksuotų pajamų investicijų grynųjų pinigų srautų palyginimo rodiklis, tačiau skaičiavimas vienkartine išmoka gali iškreipti faktinę grąžą, išmokėtą per ilgesnį laikotarpį.
Apskaičiuojant paskirstymo pajamingumą naudojamas paskutinis paskirstymas, kuris gali būti palūkanos, specialus dividendas arba kapitalo prieaugis, ir padauginus išmoką iš 12, gausite metinę sumą. Po to metinė suma padalijama iš grynosios turto vertės (GAV), kad būtų galima nustatyti paskirstymo pelną.
Nors ši metrika dažnai naudojama fiksuotų pajamų investicijoms lyginti, vienos išmokos apskaičiavimo metodas gali potencialiai ekstrapoliuoti didesnius ar mažesnius nei įprasta mokėjimus į paskirstymo pajamingumą, kuris neatspindi realių mokėjimų, atliktų per 12 mėnesių ar kitą tipinį laikotarpį. laikas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Paskirstymo pelnas yra pinigų srauto, apskaičiuoto tokiai investicinei priemonei kaip ETF arba nekilnojamojo turto investicijų patikėjimo fondas (REIT), apskaičiavimas.
- Jie pateikia momentinį vaizdą, kurį investuotojai gali gauti iš nurodytos finansinės priemonės. Tačiau jų apskaičiavimą gali iškreipti specialūs dividendai ar palūkanų mokėjimai.
Paskirstymo derliaus apskaičiavimas
Paskirstant vienkartinius specialiuosius dividendus, paskirstymo išeiga gali būti didesnė nei faktinė grąža. Kai įmonė moka fondo portfelio vienkartinius dividendus, mokėjimas įtraukiamas į to mėnesio periodinius dividendus. Išmokos, apskaičiuotos išmokant pajamas, įskaitant specialius dividendus, gali atspindėti didesnį paskirstymo pelną, nei iš tikrųjų moka fondas.
Pajamų skaičiavimai, pagrįsti paskirstymu, kurį sudaro palūkanos ir periodiniai dividendai, paprastai yra tikslesni nei skaičiuojant vienkartines ar nedažnas išmokas. Tačiau neįtraukus vienkartinių išmokų, paskirstymo pelnas gali būti mažesnis nei faktiniai praėjusių metų išmokėjimai.
Paskirstymo pelningumas paprastai pateikia momentinį vaizdą apie išmokas investuotojams, tačiau kintamieji, kuriuos sukelia paskirstytasis kapitalo prieaugis ir specialūs dividendai, gali suklaidinti grąžą. Norėdami nustatyti tikrąjį pelną, investuotojai gali sudėti visus paskirstymus per pastaruosius 12 mėnesių ir padalinti sumą tuo metu NAV.
Kapitalo prieaugis ir paskirstymo pajamingumas
Investiciniai fondai ir ETF paprastai išleidžia kapitalo prieaugio paskirstymus kasmet. Šie paskirstymai parodo grynąjį prekybos pelną, realizuotą per metus, kuris yra padalintas į ilgalaikį ir trumpalaikį pelną. Paskirstymo pelnas, apskaičiuotas naudojant bet kurį iš šių mokėjimų, gali atspindėti netikslią metinę grąžą.
Pavyzdžiui, apskaičiuojant pajamingumą remiantis ilgalaikio kapitalo prieaugio paskirstymu, didesniu nei mėnesinės palūkanų išmokos, gaunamas didesnis paskirstymo pelnas nei suma, išmokėta investuotojams per praėjusius metus. Kita vertus, apskaičiavus kapitalinio pelno paskirstymą, mažesnį nei mėnesinės palūkanų išmokos, gaunamas mažesnis nei faktinis paskirstymo pelnas.
SEC derlius vs. Paskirstymo išeiga
Priimdami sprendimą investuoti, investuotojai dažnai apsvarsto ir lygina SEC pajamingumą, dar vadinamą 30 dienų pajamingumu, su paskirstymo pajamingumu. Nors abu įverčiai yra obligacijų grąžos įvertinimai, jie apskaičiuojami skirtingai. SEC pajamingumas yra metinis skaičius, pagrįstas grąža per paskutinį 30 dienų laikotarpį. Kaip minėta pirmiau, paskirstymo išeiga apskaičiuojama atsižvelgiant į grąžą per 12 mėnesių laikotarpį.
Analitikų ir investuotojų nuomonės išsiskyrė dėl to, kuris pelningumas yra geresnis norint įvertinti investicijų grąžą. Vertybinių popierių vertybinių popierių biržos pajamingumo šalininkai nurodo, kad obligacijų fondų paskirstymo pajamingumo skaičiavimai skiriasi, todėl tai yra nepatikimas rodiklis. Tuo tarpu SEK pajamingumo skaičiavimus standartizuoja ir nustato centralizuota agentūra. Kadangi paskirstymo pajamingumas yra pagrįstas laikotarpio pabaigos pajamingumu, jis taip pat laikomas netiksliu dabartinių ekonominių aplinkybių vaizdavimu. Anot Vanguard, vertybinių popierių vertybinių popierių pajamingumas yra maždaug toks, koks būtų po to, kai investuotojas gautų kasmetines pajamas, jei obligacijos bus laikomos iki išpirkimo ir pajamos bus reinvestuojamos.
Tačiau dauguma investuotojų obligacijas retai laiko iki išpirkimo. Dažniausiai jais prekiaujama atviroje rinkoje, kur dėl išorinių aplinkybių sąlygos nuolat kinta. 2008 m. Rašte, kuriame buvo aptariama obligacijų pajamingumo svarba, tyrimų įmonė „Morningstar“ pateikė išvadą, kad 12 mėnesių palūkanų normos suteikia „tikslesnį vaizdą“ nei vertybinių popierių pajamingumas, nes jos sudaro 12 skirtingų dividendų išmokų, atspindinčių obligacijų pajamingumą esant daugybei skirtingų aplinkybes.
Paskirstymo išeigos pavyzdys
Tarkime, kad fondo kaina yra 20 USD už akciją ir per mėnesį surenkama 8 centai palūkanų. Palūkanos padauginamos iš 12, jei iš viso kasmet išleidžiama 96 centai. Padalijus 96 centus iš 20 USD, gaunamas 4, 8% paskirstymo pelnas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.