Dow teorija
Dow teorija yra teorija, teigianti, kad rinka didėja, jei kurios nors jos vidurkiai (pramoniniai ar transporto) peržengia ankstesnį svarbų aukštumą ir lydi ar seka panašų kito vidurkio progresą. Pvz., Jei „Dow Jones“ pramonės vidurkis (DJIA) pakyla į vidutinį aukštį, tikimasi, kad „Dow Jones transportavimo vidurkis“ (DJTA) pasieks pavyzdį per pagrįstą laiką.
1:36„Dow Jones“ pramonės vidurkis
Dow teorijos supratimas
Dow teorija yra požiūris į prekybą, kurį sukūrė Charlesas H. Dowas, kuris kartu su Edwardu Jonesu ir Charlesu Bergstresseriu įkūrė „Dow Jones & Company, Inc.“ ir sukūrė DJIA. Dow'as išplėtojo šią teoriją „ Wall Street Journal“ redakcijose, kurias jis kartu įkūrė.
Charlesas Dowas mirė 1902 m. Ir dėl savo mirties rinkose niekada nepaskelbė savo išsamios teorijos, tačiau keli pasekėjai ir bendraminčiai paskelbė darbus, kurie išsiplėtė redakcijose. Keletas svarbiausių indų į Dow teoriją yra šie:
- Williamo P. Hamiltono „Akcijų rinkos barometras“ (1922)
- Roberto Rhea „Dow teorija“ (1932)
- E. George'o Schaeferio "Kaip aš padėjau daugiau nei 10 000 investuotojų pasipelnyti iš atsargų" (1960 m.)
- Richardo Russello „Dauno teorija šiandien“ (1961)
Dow manė, kad vertybinių popierių rinka kaip visuma yra patikimas visų verslo sąlygų ekonomikoje matas ir, analizuodamas bendrą rinką, galėtų tiksliai įvertinti šias sąlygas ir nustatyti pagrindinių rinkos tendencijų bei tikėtinų atskirų akcijų kryptis.
Teorija toliau tobulėjo per 100 metų istoriją, įskaitant 1920 m. Williamo Hamiltono, 1930 m. Roberto Rhea ir 1960 m. E. George'o Shaeferio ir Richardo Russellio indėlius. Teorijos aspektai neteko galios, pavyzdžiui, jos akcentavimas transporto sektoriuje arba pradinėje jo tiesimo geležinkeliuose, tačiau Dow požiūris vis dar sudaro šiuolaikinės techninės analizės pagrindą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dow teorija yra techninė sistema, leidžianti prognozuoti, kad rinka didės, jei kurios nors jos vidurkiai išauga aukščiau ankstesnio svarbaus aukščiausio lygio, lydimas ar lydimas panašus kito vidurkio progresas.
- Teorija remiasi mintimi, kad rinka diskontuoja viską taip, kad atitiktų veiksmingos rinkos hipotezę.
- Esant tokiai paradigmai, skirtingi rinkos indeksai turi patvirtinti vienas kitą kainų pokyčiais ir apimties modeliais, kol tendencijos nepasikeis.
„Dow“ teorijos įgyvendinimas
Dow teorijoje yra šeši pagrindiniai komponentai.
1. Rinka atlaiko viską
Dow teorija remiasi efektyvios rinkos hipoteze (EMH), kurioje teigiama, kad turto kainos apima visą turimą informaciją. Kitaip tariant, šis požiūris yra elgesio ekonomikos antitezė.
Galimas uždarbis, konkurencinis pranašumas, valdymo kompetencija - visi šie ir dar daugiau faktorių yra įkainoti rinkoje, net jei ne kiekvienas asmuo žino visas ar bet kurią iš šių detalių. Griežčiau skaitant šią teoriją, net būsimi įvykiai yra diskontuojami kaip rizikos forma.
2. Yra trys pagrindinės rinkos tendencijų rūšys
Rinkose pastebimos pagrindinės tendencijos, kurios tęsiasi metus ar daugiau, pavyzdžiui, jaučių ar meškų rinka. Laikydamiesi šių platesnių tendencijų, jie susiduria su antrinėmis tendencijomis, dažnai veikiančiomis prieš pagrindinę tendenciją, pavyzdžiui, traukimąsi bulių rinkoje ar mitingą meškų rinkoje; šios antrinės tendencijos trunka nuo trijų savaičių iki trijų mėnesių. Galiausiai yra nedidelių tendencijų, trunkančių mažiau nei tris savaites, kurios daugiausia yra triukšmas.
3. Pirminės tendencijos turi tris fazes
Remiantis Dow teorija, pagrindinė tendencija vyks per tris etapus. Jaučių rinkoje tai yra kaupimo fazė, visuomenės dalyvavimo (arba didelio judėjimo) fazė ir perteklinė fazė. Meškų rinkoje jie vadinami paskirstymo, visuomenės dalyvavimo ir panikos (arba nevilties) etapais.
4. Indeksai turi patvirtinti vienas kitą
Norint nustatyti tendenciją, „Dow“ skelbiami indeksai ar rinkos vidurkiai turi patvirtinti vienas kitą. Tai reiškia, kad signalai, atsirandantys viename rodyklėje, turi sutapti arba atitikti signalus kitoje. Jei vienas indeksas, pavyzdžiui, „Dow Jones Industrial Average“, patvirtina naują pirminį pakilimą, tačiau kitas indeksas išlieka pagrindine mažėjimo tendencija, prekybininkai neturėtų manyti, kad prasidėjo nauja tendencija.
Dow naudojo du jo ir jo partnerių išrastus indeksus - Dow Jones pramonės vidurkį (DJIA) ir Dow Jones transportavimo vidurkį (DJTA), darant prielaidą, kad jei verslo sąlygos iš tikrųjų būtų geros, didėjant DJIA Teigia, kad geležinkeliams būtų naudinga perkelti krovinius, kurių reikalaujama šiai verslo veiklai. Jei turto kainos kiltų, bet geležinkeliai kenčia, tendencija greičiausiai nebus tvari. Taip pat galioja atvirkščiai: jei geležinkeliai gauna pelną, bet rinka smukta, aiškios tendencijos nėra.
5. Garsumas turi patvirtinti tendenciją
Apimtis turėtų padidėti, jei kaina juda pirminės tendencijos link, ir mažėti, jei ji kinta prieš ją. Mažas garsumas rodo silpną tendenciją. Pvz., Bulių rinkoje apimtis turėtų padidėti, kai kaina kyla, ir kristi antrinių trūkumų metu. Jei šiame pavyzdyje apimtis padidėja traukiantis, tai gali būti ženklas, kad tendencija grįžta, nes vis daugiau rinkos dalyvių pasirodo meškos.
6. Tendencijos išlieka tol, kol neįvyksta aiškus perversmas
Pirminių tendencijų pasikeitimus galima supainioti su antrinėmis tendencijomis. Sunku nustatyti, ar pakilimas meškų rinkoje yra atvirkštinis, ar trumpalaikis ralis, kurį turėtų sekti vis dar žemesni kritimai, o Dow'o teorija pasisako atsargiai, reikalaudama patvirtinti galimą perversmą.
Ypatingos aplinkybės
Čia yra keletas papildomų aspektų, kuriuos reikia apsvarstyti apie Dow teoriją.
Uždarymo kainos ir eilutės
Charlesas Dow'as rėmėsi tik kainų uždarymu ir nesirūpino dienos indekso pokyčiais. Norint suformuoti tendencijos signalą, uždarymo kaina turi parodyti tendenciją, o ne dienos kainos pokytį.
Kitas Dow teorijos bruožas yra linijų diapazonų idėja, taip pat vadinama prekybos diapazonu kitose techninės analizės srityse. Šie šoninių (arba horizontalių) kainų pokyčių laikotarpiai yra laikomi konsolidavimo laikotarpiu, ir prekybininkai turėtų laukti, kol kainų pokyčiai atitrauks tendencijos liniją, prieš priimdami išvadą, kuria kryptimi rinka eina. Pvz., Jei kaina pakiltų aukščiau linijos, tikėtina, kad rinka augtų.
Signalai ir tendencijų nustatymas
Vienas sunkių Dow teorijos įgyvendinimo aspektų yra tikslus tendencijų pasikeitimo identifikavimas. Atminkite, kad Dow teorijos pasekėjas prekiauja bendra rinkos kryptimi, todėl labai svarbu, kad jis arba ji nustatytų taškus, kuriais ši kryptis keičiasi.
Vienas iš pagrindinių metodų, naudojamų tendencijų pokyčiams nustatyti Dow teorijoje, yra smailės ir mažumos analizė. Viršūnė apibrėžiama kaip aukščiausia rinkos judėjimo kaina, o žemiausia - žemiausia rinkos judėjimo kaina. Atminkite, kad Dow'o teorija daro prielaidą, kad rinka juda ne tiesia linija, bet nuo aukščiausiųjų (smailių) iki žemiausiųjų (žemiausių), o visi rinkos judesiai krypsta į kryptį.
Didėjanti Dow teorijos tendencija yra iš eilės aukščiau esančių smailių ir aukštesnių lovų eilės. Žemėjanti tendencija - tai eilė iš eilės žemesnių viršūnių ir žemiausių lovių.
Šeštasis Dow teorijos principas teigia, kad tendencija galioja tol, kol nėra aiškių ženklų, kad tendencija pasikeitė. Panašiai kaip pirmasis Niutono judesio dėsnis, judantis objektas linkęs judėti viena kryptimi, kol jėga nutraukia tą judesį. Panašiai rinka ir toliau judės pagrindine kryptimi, kol jėgos, tokios kaip verslo sąlygų pasikeitimas, bus pakankamai stiprios, kad pakeistų šio pagrindinio žingsnio kryptį.
Pirminės tendencijos pasikeitimas yra signalizuojamas, kai rinka nesugeba sukurti kitos iš eilės kylančios viršūnės ir mažiausia link pirminės tendencijos. Jei pakilimas bus aukščiau, tai reikštų nesugebėjimas pasiekti naują aukščiausią tašką, o po to negalėjimas pasiekti aukštesnio lygio. Esant tokiai situacijai, rinka pakilo iš aukščiau nurodytų aukščiausių ir žemiausių laikotarpių į paeiliui kylančius aukščiausių ir žemiausių laikotarpius, kurie yra pagrindinės žemėjančios tendencijos sudedamosios dalys.
Pirminė žemėjanti tendencija keičiasi tada, kai rinka nebesileidžia į žemiausias ir žemiausias aukštumas. Tai atsitinka, kai rinka nustato aukštesnę nei ankstesnė viršūnę, o paskui eina aukštesnis nei ankstesnis, o tai yra aukštyn kylančios tendencijos sudedamosios dalys.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.