Galimybė žemyn ir žemyn

Kas yra variantas, kurį galima sumažinti?

„Žemyn ir žemyn“ variantas yra „kliūties“ tipo kliūtis, kuri tampa veiksminga tik tada, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina nukrenta iki konkretaus kainų lygio, vadinamo barjerine kaina. Jei kaina nenukrenta iki barjero lygio, opcija niekada netampa aktyvi ir nustoja galioti. Jei kaina pasiekia barjerą, pasirinkimo sandoris tampa aktyvus ir veikia kaip ir bet kuris kitas variantas, suteikdamas turėtojui teisę, bet ne įpareigojimą vykdyti savo pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorį už streiko kainą sutartyje nurodytą galiojimo dieną arba anksčiau.

Kaip veikia variantas „žemyn ir žemyn“

Laikoma egzotiška galimybe, „žemyn ir žemyn“ parinktis yra viena iš dviejų tipų kliūties kliūčių variantų, kita yra „aukštyn ir į apačią“ galimybė. Abi rūšys yra parduodamos ir parduodamos. Barjerinis pasirinkimas yra opciono rūšis, kai išmokėjimas ir pats pasirinkimo sandoris priklauso nuo to, ar bazinis turtas pasiekia iš anksto nustatytą kainą. Barjerinis variantas gali būti išmušimas. Išpardavimas reiškia, kad jis pasibaigia beverčiu, jei pagrindinės priemonės pasiekia tam tikrą kainą, ribojančios pelną savininkui ir ribojančios rašytojo nuostolius. Barjerinis variantas taip pat gali būti įsikišimas. Kaip įsitraukimas, jis neturi jokios vertės, kol pagrindinės priemonės nepasieks tam tikros kainos.

Kritinė koncepcija yra tokia, kad jei turtas bet kuriuo opciono galiojimo laikotarpiu pasiekia barjerą, pasirinkimo sandoris įsigalioja arba tampa aktyviu egzistavimu ir toks išliks iki galiojimo pabaigos. Nesvarbu, ar jis grįžta į iš anksto įsitraukimo lygius.

Funkcijos „žemyn ir žemyn“ pavyzdys

Pavyzdžiui, opciono „žemyn ir atgal“ pradinė kaina yra 100, o įsigijimo kaina - 80. Opciono pradžioje akcijų kaina buvo 95, tačiau prieš opcionui tapus gyvybingam, akcijų kaina turi būti Nukreipkite iki 80. Jei to nepadaroma, pasirinkimo galimybė automatiškai pasibaigia beverte, net jei pagrindinė suma pasiekia 100 iki pratimo datos.

„Žemyn ir žemyn“ parinktis gali būti skambučio ar pirkimo būdas. Abu užkliūva, jei apatinė dalis nukrenta iki barjero kainos.

Jei pasirinkimo sandoris padidėja iki kliūčių kainos, pasirinkimo sandoris tampa perspektyvus. Tiek skambučiai, tiek pavedimai baigsis beverčiai, jei pagrindinės priemonės niekada nepakyla iki ribinės kainos.

„Žemyn ir žemyn“ parinkčių naudojimas

Didelės institucijos ar rinkos formuotojai sukuria šias galimybes tiesioginiu susitarimu dėl pagrindinės priežasties, kad jas vertinti yra sudėtinga įmonė. Pvz., Portfelio valdytojas gali juos naudoti kaip pigesnį metodą apsidrausti nuo nuostolių, susijusių su ilgąja pozicija. Apsidraudimas būtų pigesnis nei perkant vanilės pardavimo opcionus. Tačiau tai būtų netobula, nes pirkėjas būtų neapsaugotas, jei apsaugos kaina niekada nepasieks kliūties kainos.

Kainų nustatymas priklauso nuo visų įprastų parinkčių metrikos, kai įtraukimo funkcija prideda papildomą aspektą. Europinio stiliaus galiojimo laikas, kai pratimas gali įvykti tik pasibaigus jo galiojimo laikui, yra pakankamai sudėtingas. Tačiau amerikietiško stiliaus parinktis, kai turėtojas gali ja pasinaudoti bet kuriuo metu, pasibaigus jo galiojimo laikui, yra dar sudėtingesnis.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

„Žemyn ir žemyn“ pasirinkimo apibrėžimas Apibrėžimas „žemyn ir žemyn“ yra tokio tipo kliūčių pasirinkimo būdas, kuris nustoja galioti, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina nukrenta iki konkretaus kainų lygio. daugiau „Up-and-out“ pasirinkimo apibrėžimas „Up-and-out“ parinktis yra tokio tipo kliūties galimybė, kuri nustoja galioti, kai pagrindinio turto kaina pakyla virš tam tikro kainų lygio. daugiau dvigubo barjero pasirinkimo apibrėžimas Dvigubo barjero pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo klasė, kuri atsiranda arba nustoja egzistuoti, jei pagrindinė priemonė pasiekia aukštą arba žemą įjungimo lygį. daugiau „Up-and-In“ pasirinkimo apibrėžimas „Up“ ir „In opcionai“ yra tam tikras barjerinis pasirinkimas, kurį galima naudoti tik tada, kai pagrindinio turto kaina pasiekia nustatytą barjerą. daugiau nuo kelio priklausomo pasirinkimo sandorio apibrėžimas ir pavyzdys Iš kelio priklausomo pasirinkimo sandorio išmokėjimas priklauso nuo pagrindinio turto kainų istorijos per visą pasirinkimo sandorio galiojimo laiką arba jo dalį. daugiau „Barrier Option“ apibrėžimas Barjerinis pasirinkimas yra opciono rūšis, kai išmokėjimas priklauso nuo to, ar užtikrinamasis turtas pasiekia ar viršija iš anksto nustatytą kainą ar barjerą. daugiau partnerių nuorodų